熊市對全球經(jīng)濟(jì)利弊并存

　　大宗商品價格的持續(xù)低迷也為美聯(lián)儲何時加息增加一份不確定性。道瓊斯旗下金融網(wǎng)站“市場觀察”首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃爾文·凱爾納認(rèn)為，原油價格下跌幫助美國的燃油價格維持在低位，相當(dāng)于幫助美國普通家庭增加了數(shù)十億美元的購買力。大宗商品價格的持續(xù)低迷可能會拖累美國國內(nèi)通脹水平，引發(fā)通縮的擔(dān)憂，使得美聯(lián)儲不急于宣布加息。目前美國主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測，9月會是美聯(lián)儲首次加息的時間點。

　　大宗商品價格疲軟，令拉美新興市場國家頭疼不已，包括巴西、委內(nèi)瑞拉等在內(nèi)的幾乎所有拉美國家經(jīng)濟(jì)都在放緩或者萎縮，被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為下一個或倒掉的“多米諾骨牌”。國際貨幣基金組織西半球事務(wù)主管阿萊杭德羅·維爾納日前表示，由于大宗商品價格持續(xù)走低，拉丁美洲各國投資額減少，未來該地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢依然不容樂觀。與此同時，該組織已將拉美地區(qū)2015年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從0.9%調(diào)整至0.5%，而對明年的預(yù)期也低于外界推測的2%。烏拉圭經(jīng)濟(jì)學(xué)家路易斯·貝托拉指出，拉美國家過于依賴大宗商品經(jīng)濟(jì)，但卻沒有把握好在高價、經(jīng)濟(jì)良好時的機(jī)遇進(jìn)行調(diào)整，構(gòu)建一個更為健康、可持續(xù)、多樣化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

　　作為對全球大宗商品價格持續(xù)走低的回應(yīng)，全球最大的礦企必和必拓本月22日宣布將削減旗下四大支柱業(yè)務(wù)中的銅、石油和煤炭的產(chǎn)出量，但另一大支柱鐵礦石則會逆價格趨勢而繼續(xù)增產(chǎn)。

　　俄羅斯地緣政治研究所教授阿納托利·奧特爾巴在接受本報記者采訪時認(rèn)為，大宗商品市場頹勢持續(xù)將給重要的能源和原材料買家中國帶來更多主動權(quán)。煤炭、鋼鐵、化工原料等大宗產(chǎn)品的價格滑坡也將使中國加快淘汰過剩產(chǎn)能、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的步伐。

　　美國經(jīng)濟(jì)預(yù)測機(jī)構(gòu)“環(huán)球透視”大中華分部總經(jīng)理李成達(dá)也表示，評估大宗商品熊市對全球經(jīng)濟(jì)的利弊比較復(fù)雜。熊市源自全球經(jīng)濟(jì)增速疲軟，但如果不考慮起因只看后果，熊市對經(jīng)濟(jì)增長的作用還是正面的，除了大宗商品的生產(chǎn)者以外的公司成本都因此降低。在當(dāng)前節(jié)點上看，全球通脹率較低和進(jìn)口價格變便宜，大宗商品熊市對中國和全球經(jīng)濟(jì)而言都應(yīng)該是有利因素。

　　價格何時觸底仍難預(yù)期

　　目前還不知道大宗商品的熊市何時會結(jié)束，分析人士認(rèn)為，目前仍難以作出明確的預(yù)測。歐洲或日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能會增加對原材料的需求進(jìn)而推高價格，市場依然在觀望未來的表現(xiàn)。

　　澳新銀行大宗商品研究負(fù)責(zé)人馬克·佩爾文分析認(rèn)為，如果當(dāng)前供應(yīng)過剩的情況得到緩解，部分大宗商品的價格可能就會觸底。俄財政部財政研究所首席研究員謝爾蓋·薩文斯基對本報記者表示，鐵礦石、鐵、水泥這類廣泛用于建筑業(yè)的材料任何時候都有需求，只是需求量大小的問題，因此價格進(jìn)一步下跌的空間比較小，很可能已經(jīng)觸底，即將反彈。

　　奧特爾巴表示，世界銀行日前發(fā)布的第三季度大宗商品市場展望報告認(rèn)為鐵礦石、煤炭等大宗商品價格將在2015年年末觸底，在2016年回升。然而，不同種類的大宗商品有自己的影響因素。實際上沒有辦法更具體地預(yù)測大宗商品價格將于何時觸底反彈。美聯(lián)儲打算今年年內(nèi)加息，部分大宗商品的價格波動正是受此影響。隨著加息信息的進(jìn)一步明確，一些商品的價格走向也會更加明朗。

　　智利智庫自由和發(fā)展組織研究員弗朗西斯科·克萊普在接受本報記者采訪時表示，要想扭轉(zhuǎn)目前拉美國家低迷的經(jīng)濟(jì)形勢，無論是外界大宗商品需求上漲還是調(diào)整公共開支都不會有效果。增加投資、擺脫單一的出口經(jīng)濟(jì)，才可能讓拉美經(jīng)濟(jì)在中長期重返正軌。

　　世界銀行發(fā)展預(yù)測局局長阿伊汗·高斯表示，中印兩國在推動全球工業(yè)大宗商品消費(fèi)方面起著重要作用。中國的經(jīng)濟(jì)調(diào)整會對推動全球能源需求方面產(chǎn)生重要影響，而印度未來有可能成為決定工業(yè)大宗商品消費(fèi)的一個主要因素。報告指出，如果中印兩國的人均大宗商品消費(fèi)達(dá)到經(jīng)合組織國家的水平，或者印度的經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)向以工業(yè)為主，對金屬、石油和煤炭的需求就有可能持續(xù)保持旺盛。