自6月3日國內(nèi)棕櫚油期貨創(chuàng)出階段新高后，便開啟下跌模式。不過，受多頭資金重新入場以及外盤走高提振，昨日國內(nèi)棕櫚油期貨一改此前“七連陰”走勢，出現(xiàn)低開高走。

　　對此，業(yè)內(nèi)分析人士表示，經(jīng)過連跌后，期貨盤面回調(diào)壓力減弱，且存在技術(shù)反彈需求，共同刺激期價(jià)止跌反彈。預(yù)計(jì)在厄爾尼諾題材以及生物柴油政策推動(dòng)下，棕櫚油期價(jià)中長線上漲走勢可期，但目前來看，由于國內(nèi)外棕櫚油庫存均處于增長階段，令期價(jià)上漲過程顯得較為曲折。

　　多重利好支撐期價(jià)止跌

　　周二，國內(nèi)棕櫚油期貨低開高走，主力1601合約以5128元/噸開盤，隨后震蕩走升，盤終報(bào)收于5204元/噸，漲52元或1.01%。

　　“經(jīng)過前幾日連續(xù)下跌后，昨日，國內(nèi)棕櫚油期貨資金多空雙方均出現(xiàn)減倉離場，盤面回調(diào)壓力減弱。且從技術(shù)面上看，期價(jià)也存在反彈需求。另外，馬盤棕櫚油期價(jià)止跌出現(xiàn)技術(shù)反彈，也給國內(nèi)市場帶來一定支撐?！庇腊财谪浻椭土戏治鰩焻切∶鞅硎?。

　　瑞達(dá)期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師柳瑜萍認(rèn)為，昨日，國內(nèi)棕櫚油期貨出現(xiàn)反彈的原因主要有兩方面：一是美豆類期貨遠(yuǎn)月合約集體上漲，帶動(dòng)國內(nèi)油脂市場表現(xiàn)堅(jiān)挺;其二，國內(nèi)豆油及棕櫚油期貨經(jīng)過前期連續(xù)下跌后，期價(jià)臨近技術(shù)上支撐位，吸引買盤介入。

　　現(xiàn)貨方面，目前棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口成本連續(xù)三日下跌，內(nèi)外倒掛從上周五的250元/噸以上縮小到目前的100元/噸內(nèi)?！艾F(xiàn)貨表現(xiàn)堅(jiān)挺也對期貨市場存在一定支撐?！庇蟹治霰硎尽?/p>

　　短期繼續(xù)區(qū)間震蕩

　　“目前來看，主導(dǎo)國內(nèi)棕櫚油期價(jià)走勢的關(guān)鍵是天氣、油脂和蛋白粕之間的強(qiáng)弱關(guān)系?！眳切∶髡J(rèn)為，由于大豆到港量巨大，油廠在利潤驅(qū)動(dòng)下，壓榨量提高，豆粕供應(yīng)壓力增加，但豆粕需求近期也難以得到好轉(zhuǎn)，油脂和蛋白粕的強(qiáng)弱關(guān)系之間會(huì)吸引資金來交易。同時(shí)，厄爾尼諾天氣雖然炒作告一段落，但天氣問題并沒有明確結(jié)果，如果天氣出現(xiàn)問題，資金也可能進(jìn)來炒作一番?！安贿^，隨著對齋月期間需求增長預(yù)期出現(xiàn)降溫，再加上擔(dān)心下半年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性增長，將會(huì)繼續(xù)對棕櫚油價(jià)格反彈構(gòu)成制約?！?/p>

　　據(jù)馬來西亞棕櫚油局報(bào)告顯示，季節(jié)性生產(chǎn)周期繼續(xù)推動(dòng)5月底庫存增加，且高于原先預(yù)期。對此，柳瑜萍表示，這令近期市場對厄爾尼諾天氣題材炒作熱情有所降溫，加之齋月前棕櫚油出口需求增長幅度放慢，導(dǎo)致近期國內(nèi)外棕櫚油市場回落調(diào)整。不過，厄爾尼諾天氣的發(fā)生可能造成棕櫚油減產(chǎn)的憂慮，仍將持續(xù)提振棕櫚油遠(yuǎn)期合約期價(jià)。此外，大豆及棕櫚油主產(chǎn)國積極推進(jìn)生物柴油相關(guān)政策的出臺，以達(dá)到刺激油脂消費(fèi)需求的目的，亦對油脂市場有利好作用?？傮w來看，在厄爾尼諾題材以及生物柴油政策推動(dòng)下，棕櫚油期價(jià)中長線上漲走勢可期，但目前來看，由于國內(nèi)外棕櫚油庫存均處于增長階段，令期價(jià)上漲過程顯得較為曲折。

　　不過，吳小明則認(rèn)為，短期國內(nèi)棕櫚油期價(jià)還將維持區(qū)間震蕩。隨著大豆開機(jī)率的提高，豆油供給增加將導(dǎo)致庫存增加。此外，對于棕櫚油期價(jià)而言，如果國內(nèi)資金推漲盤面，使得進(jìn)口利潤顯現(xiàn)的話，也將會(huì)增加進(jìn)口，進(jìn)而增加國內(nèi)油脂供給，油脂低庫存狀態(tài)也將會(huì)逐漸得到改善。