期貨行業(yè)轉(zhuǎn)型加速，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)成為期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開展新業(yè)務(wù)的熱點(diǎn)。在日前舉行的鄭商所第五屆期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)30人論壇上，期貨公司紛紛表示，將未來(lái)發(fā)展主要?jiǎng)?chuàng)新戰(zhàn)場(chǎng)放在場(chǎng)外期貨市場(chǎng)上，并加快將研究成果向價(jià)值實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

　　在商品期權(quán)沒有上市的情況下，風(fēng)險(xiǎn)子公司利用期貨市場(chǎng)復(fù)制期權(quán)為實(shí)體企業(yè)服務(wù)是去年出現(xiàn)的新模式。據(jù)了解，永安期貨全資子公司永安資本在多個(gè)品種上利用期貨復(fù)制期權(quán)，為實(shí)體企業(yè)服務(wù)。

　　據(jù)介紹，永安資本從2014年底開始運(yùn)營(yíng)場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，已交易20筆，名義金額約6000萬(wàn)元，而且永安資本是各交易所場(chǎng)外創(chuàng)新業(yè)務(wù)的試點(diǎn)單位，承接各交易所的重點(diǎn)課題進(jìn)行研究論證。

　　永安資本相關(guān)人士介紹，該公司現(xiàn)在開展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，擔(dān)任做市商角色，為客戶提供買賣報(bào)價(jià)，客戶可以作為買方，也可以作為賣方。客戶根據(jù)自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，選擇合適的期權(quán)與永安資本進(jìn)行交易。

　　在具體實(shí)踐上，永安資本在去年的棉花場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)方案中創(chuàng)造出“訂單+期權(quán)”模式。該模式中，在農(nóng)戶與企業(yè)簽訂訂單的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)管理公司分別與農(nóng)戶和涉棉企業(yè)簽訂期權(quán)合約，為他們提供一個(gè)“價(jià)格保險(xiǎn)”，使農(nóng)戶在鎖定棉花銷售價(jià)格的基礎(chǔ)上，保留價(jià)格上漲收益，轉(zhuǎn)移了自身面臨的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　與永安資本一樣深耕場(chǎng)外市場(chǎng)的還有多家期貨公司旗下子公司。去年以來(lái)，南華資本、魯證經(jīng)貿(mào)、新湖瑞豐等多家風(fēng)險(xiǎn)管理公司均開始了對(duì)場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的嘗試。隨著業(yè)務(wù)的推動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)也在摸索中逐漸形成各自不同商業(yè)模式。

　　上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司在倉(cāng)單服務(wù)和基差交易業(yè)務(wù)方面，與銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等建立合作關(guān)系。通過(guò)二次定價(jià)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司設(shè)立價(jià)格險(xiǎn)，子公司制定相關(guān)方案，銀行為企業(yè)融資。而魯證經(jīng)貿(mào)有限公司試點(diǎn)業(yè)務(wù)主要也在倉(cāng)單服務(wù)、基差交易。