日本氣象局和澳大利亞國家氣象局宣布厄爾尼諾已經(jīng)出現(xiàn)。澳大利亞國家氣象局在官方網(wǎng)站發(fā)布公告，稱厄爾尼諾已到達(dá)太平洋熱帶地區(qū)。這是2010年3月以來厄爾尼諾首次現(xiàn)身該區(qū)域。厄爾尼諾的出現(xiàn)比往常更早，這或許意味著周期更長，對(duì)一些地區(qū)的影響也更加深遠(yuǎn)。

　　厄爾尼諾現(xiàn)象是大宗商品價(jià)格上漲的催化劑

　　在厄爾尼諾發(fā)生時(shí)期，印度尼西亞、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部均出現(xiàn)干旱，而從赤道中太平洋到南美智利等國則多雨，這些地區(qū)是鎳、銅、鋰、錫、鋅等礦產(chǎn)品主要產(chǎn)出國。

　　厄爾尼諾影響"鋰三角"全年5000-8000噸碳酸鋰產(chǎn)量，占比約 4.3%。厄爾尼諾周期逐步確認(rèn)，南美洲太平洋西海岸或?qū)⒊霈F(xiàn)強(qiáng)降雨，影響智利北部、阿根廷西北部和玻利維亞"鋰三角"主要鹽湖提鋰產(chǎn)區(qū)。3月末智利和阿根廷北部暴雨引發(fā)洪水，導(dǎo)致智利鹽湖提鋰巨頭SQM位于Atacama沙漠的設(shè)施停產(chǎn)，Rockwood設(shè)施部分停產(chǎn)，阿根廷FMC碳酸鋰外運(yùn)受阻。參考1998年厄爾尼諾現(xiàn)象，受降雨延長曬鹵周期，以及極端天氣影響工廠開工和產(chǎn)品運(yùn)輸，災(zāi)區(qū)全年將減少5000至8000噸碳酸鋰產(chǎn)量供應(yīng)，占全球鋰供應(yīng)的3.3%至5.3%。

　　供給彈性充足的資源和中游企業(yè)受益

　　短期供給緊缺情況下，供給彈性充足，產(chǎn)能釋放加速的企業(yè)將受益于量價(jià)齊升，具備電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能的礦石提鋰企業(yè)也將受益。

　　其中，2015年鋰輝石采選產(chǎn)能投產(chǎn)的企業(yè)具備較大的業(yè)績價(jià)格彈性。短期鋰資源價(jià)格變動(dòng)將改善公司營業(yè)收入，帶來營業(yè)利潤和凈利潤的大幅增加。根據(jù)估值模型測算，上游鋰精礦和中游鋰鹽的價(jià)格上漲10%，將帶來天齊鋰業(yè)歸母凈利增厚34.5%，眾和股份歸母凈利增厚16.2%。

　　厄爾尼諾"發(fā)生對(duì)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品影響

　　糧食及谷物：厄爾尼諾對(duì)南美玉米產(chǎn)量利空，對(duì)大豆產(chǎn)量利多。厄爾尼諾導(dǎo)致南美地區(qū)多雨，對(duì)處于灌漿期的小麥、玉米等作物產(chǎn)量形成不利影響，但對(duì)于喜雨的大豆產(chǎn)量形成利好。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，厄爾尼諾年份大豆產(chǎn)量平均提高 2.1 - 5.4%，而對(duì)玉米，大豆，小麥產(chǎn)量的影響在-4.3%至0.8%之間。此外，厄爾尼諾對(duì)水稻產(chǎn)量的影響并不大。

　　熱帶經(jīng)濟(jì)作物：厄爾尼諾導(dǎo)致白糖、咖啡豆、可可豆等熱帶經(jīng)濟(jì)作物減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，價(jià)格走高。厄爾尼諾導(dǎo)致南美、東南亞降水異常，使上述地區(qū)甘蔗出糖率下降，咖啡豆、可可豆單產(chǎn)降低，同時(shí)也導(dǎo)致棕櫚油和天然橡膠產(chǎn)量預(yù)期下降。由于白糖、咖啡豆、可可豆本身已處于減產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)厄爾尼諾將加大價(jià)格上行的可能性，加快價(jià)格漲勢。

　　國內(nèi)華南地區(qū)因"厄爾尼諾"導(dǎo)致臺(tái)風(fēng)數(shù)量減少，利好水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)復(fù)蘇。厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生的年份，華南地區(qū)臺(tái)風(fēng)登陸個(gè)數(shù)明顯減少，導(dǎo)致華南地區(qū)淡水魚、蝦存活率上升，推動(dòng)養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖效益提高。