中國(guó)結(jié)算上海分公司總經(jīng)理聶燕3日在介紹股票期權(quán)結(jié)算工作準(zhǔn)備時(shí)表示，在規(guī)則制度方面，中國(guó)結(jié)算制定并發(fā)布《股票期權(quán)試點(diǎn)結(jié)算規(guī)則》，與上交所一起制定并發(fā)布《股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》，簽署了五方協(xié)議等多份協(xié)議、備忘，業(yè)務(wù)制度建設(shè)工作已完成；市場(chǎng)準(zhǔn)備方面，已有71家證券公司和10家期貨公司獲得參與人資格，開(kāi)通了開(kāi)戶權(quán)限；在技術(shù)系統(tǒng)方面，中國(guó)結(jié)算3年前啟動(dòng)股票期權(quán)結(jié)算系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)建設(shè)，迄今已經(jīng)歷1年多的全真模擬交易和8輪全網(wǎng)測(cè)試的考驗(yàn)。1月23日，中國(guó)結(jié)算的期權(quán)結(jié)算系統(tǒng)已上線，等待2月9日業(yè)務(wù)開(kāi)通。

　　中國(guó)結(jié)算在股票期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)制度設(shè)計(jì)方面有兩點(diǎn)考慮。在業(yè)務(wù)框架的頂層設(shè)計(jì)上，中國(guó)結(jié)算利用登記結(jié)算體系的集中統(tǒng)一優(yōu)勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨、期權(quán)、擔(dān)保品以及統(tǒng)一賬戶平臺(tái)之間的關(guān)系，進(jìn)行了統(tǒng)籌考慮。例如，中國(guó)結(jié)算將衍生品合約賬戶納入到一碼通賬戶體系中，打通了投資者在不同市場(chǎng)、不同功能賬戶之間的關(guān)聯(lián)節(jié)點(diǎn)，為盤(pán)活投資者證券、可跨市場(chǎng)充抵保證金預(yù)留了發(fā)展空間。

　　在風(fēng)險(xiǎn)控制上，中國(guó)結(jié)算建立了一套多層次、全方位的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。事前有交易資金前端檢查；事中有逐日盯市的保證金制度；事后有強(qiáng)行平倉(cāng)、違約處置以及結(jié)算擔(dān)保金等。特別是為了防止期權(quán)市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)之間發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)傳遞，建立了獨(dú)立的參與人管理制度，嚴(yán)格準(zhǔn)入。無(wú)論是證券公司還是期貨公司，均需單獨(dú)申請(qǐng)期權(quán)結(jié)算資格、單獨(dú)交納結(jié)算擔(dān)保金、單獨(dú)開(kāi)立資金保證金賬戶，隔離了期權(quán)市場(chǎng)資金和現(xiàn)貨市場(chǎng)資金，避免因不同市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)傳遞而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。