2014年中國期貨市場新品種不斷拓展上市，眾多品種加入夜盤交易，成交手?jǐn)?shù)創(chuàng)下歷史新高；資管業(yè)務(wù)創(chuàng)新突破，商品期權(quán)迎來破題，期貨公司盈利轉(zhuǎn)向多元化。與此同時，在大宗商品競相走跌的行情中，市場環(huán)境更為復(fù)雜，各個品種波動、交易風(fēng)險也在放大，市場上異常及違規(guī)交易仍時有發(fā)生，對期貨交易所及期貨公司風(fēng)控和投資者教育均提出了更高要求。

　　近日鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）發(fā)布2014年自律管理工作年度報告，對業(yè)務(wù)規(guī)則、夜盤交易、期權(quán)試點(diǎn)、市場風(fēng)險監(jiān)控等各個方面進(jìn)行了總結(jié)梳理。

　　部分品種波動風(fēng)險大 加強(qiáng)監(jiān)控和風(fēng)險監(jiān)測

　　鄭商所上市品種以農(nóng)產(chǎn)品期貨及化工品期貨為主，2014年品種波動頻繁，尤其在原油暴跌的市場環(huán)境下，化工品種的交易風(fēng)險明顯加劇。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢到，部分品種出現(xiàn)連續(xù)漲跌停的情況，還有一些品種合約之間套利價差也出現(xiàn)大幅波動。

　　針對棉花、甲醇和白糖等品種出現(xiàn)的風(fēng)險隱患，鄭商所稱加強(qiáng)實(shí)時監(jiān)控和風(fēng)險監(jiān)測，制定風(fēng)險防范預(yù)案，及時采取風(fēng)控措施，發(fā)布風(fēng)險提示函，提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)交易，及時化解市場風(fēng)險隱患，確保市場健康平穩(wěn)運(yùn)行。

　　同時據(jù)報告顯示，鄭商所對部分業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了修訂。取消會員持倉限制制度，提高單邊市時的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度，降低棉花、PTA 等品種交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整強(qiáng)麥、早秈稻、粳稻的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等。根據(jù)市場運(yùn)行情況，在節(jié)假日休市期間調(diào)整部分品種交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度4次，適時調(diào)整部分品種合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)4次。

　　異常、違規(guī)交易時有發(fā)生 加大監(jiān)管力度

　　根據(jù)期貨市場發(fā)展和市場監(jiān)管環(huán)境變化，鄭商所表示放松市場管制，激發(fā)市場活力。完善異常交易監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對因套保、套利交易而發(fā)生的非惡意異常交易給予豁免。優(yōu)化大戶報告制度，簡化報告程序。據(jù)介紹，2014 年鄭商所共受理套期保值申請 542份，涉及客戶 190個。套保申請量494 萬手，審批量 425 萬手，套保審批率 86%，均較去年同期有所增加，其中套保申請量、審批量分別增加 127%和 139%，審批率增加 5個百分點(diǎn)。

　　在放松管制的同時，鄭商所按照交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，加大對異常交易和違規(guī)行為的監(jiān)管力度。報告中顯示全年共處理異常交易及違規(guī)交易 379起，約見客戶警示談話 6次；調(diào)查終結(jié)的違規(guī)交易案件 34 起，已審結(jié) 16 起，對 28 名當(dāng)事人分別給予警告、通報批評、暫停交易、責(zé)令返還違規(guī)所得、沒收違規(guī)所得等處分。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者在市場調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在利益驅(qū)使下，異常交易和違規(guī)行為時有發(fā)生。尤其在品種交割月來臨前，一些資金惡意進(jìn)入放大行情趨勢，以致于品種短期運(yùn)行偏離市場甚至產(chǎn)生逼倉等風(fēng)險事情。還有部分客戶利用手中資金優(yōu)勢頻繁掛單、撤單、過度頻繁交易，往往對品種短線行情造成極大干擾。

　　事實(shí)上，通過多個相關(guān)賬戶聯(lián)合操作來達(dá)到違規(guī)盈利的客戶也并不在少數(shù)。據(jù)報告中指出，2014年，鄭商所共認(rèn)定實(shí)際控制關(guān)系賬戶 544組，涉及客戶 866 個，其中調(diào)查并認(rèn)定對市場有重大影響的實(shí)際控制關(guān)系賬戶11 組，涉及客戶 32 個。