中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)日前發(fā)布修訂后的《滬深300股指期貨合約》、《中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約交易細(xì)則》，將滬深300股指期貨合約的最低交易保證金由12%調(diào)整為8%，滬深300股指期貨持倉限額由600手調(diào)整至1200手。同日，中金所發(fā)布《關(guān)于調(diào)整滬深300股指期貨交易保證金的通知》，自2014年9月1日結(jié)算時(shí)起，滬深300股指期貨所有合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%。

　　中金所方面表示，在當(dāng)前期現(xiàn)貨市場良性互動(dòng)、協(xié)調(diào)發(fā)展，投資者交易行為日趨理性的背景下，進(jìn)一步下調(diào)滬深300股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。中金所經(jīng)過充分調(diào)研和反復(fù)論證，決定將滬深300股指期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300股指期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%。此舉有助于降低交易成本，并為今后進(jìn)一步下調(diào)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，提高市場的資金使用效率預(yù)留空間。

　　按照這一調(diào)整，目前一手期指的保證金將由目前的約8萬元下降至7萬元左右，對于期指市場大戶來說，意味著資金利用效率將得到進(jìn)一步提升。

　　同時(shí)大幅度的調(diào)整還有持倉限額和開倉數(shù)量，深300股指期貨持倉限額標(biāo)準(zhǔn)由600手調(diào)整至1200手。除調(diào)整客戶持倉限額外，中金所還將同步調(diào)整異常交易行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將客戶每日開倉限額從1200手調(diào)整至2400手。

　　中金所表示，隨著市場規(guī)模和套期保值需求的擴(kuò)大，偏低的持倉限額標(biāo)準(zhǔn)在一定程度上影響了投資者的參與深度。與境外相關(guān)市場相比，滬深300股指期貨的持倉限額標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于同類產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，適度提高持倉限額標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)可控，進(jìn)行調(diào)整的必要性和條件已經(jīng)具備。

　　中金所下調(diào)股指期貨保證金和上調(diào)持倉限額，將給市場帶來怎樣的影響呢？海通期貨總經(jīng)理徐凌對記者表示，中金所此次下調(diào)保證金標(biāo)準(zhǔn)至10%的水平，是順應(yīng)市場呼聲，進(jìn)一步提升股指期貨市場的運(yùn)行質(zhì)量，促進(jìn)股指期貨市場功能發(fā)揮的舉措。以滬深300指數(shù)2311.28的點(diǎn)位測算，一手股指期貨合約的保證金占用從原來的8.3萬元下降至6.9萬元，下降了近1.4萬元。

　　“對于持倉限額調(diào)整，體現(xiàn)了對于投資者實(shí)際需求的尊重。”國金期貨總經(jīng)理江明德表示，隨著近期市場回暖，現(xiàn)貨投資趨于活躍，加之各類運(yùn)用股指期貨的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品發(fā)展迅速，市場對于股指期貨的需求越來越多，600手的單邊持倉限額已經(jīng)難以滿足投資者實(shí)際需要。本次額度上調(diào)至1200手后，以滬深300指數(shù)2311.28點(diǎn)進(jìn)行測算，投資者限倉金額從4.2億元上升至8.3億元，能為投資者參與股指期貨提供更多便利。

　　期貨業(yè)內(nèi)人士向記者表示，中金所降低保證金標(biāo)準(zhǔn)和擴(kuò)大持倉限額雙管齊下，對大資金加強(qiáng)期指配置是利好，這意味著期指接下來的波動(dòng)幅度將進(jìn)一步提高。

　　中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和持倉限額標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整后，中金所將密切跟蹤市場反應(yīng)，在嚴(yán)控市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，深化市場功能發(fā)揮，更好地滿足股票現(xiàn)貨市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。