需求旺季來(lái)襲 甲醇期貨有望“走起”

　　“不鳴則已，一鳴驚人”似乎是甲醇一向以來(lái)的行事作風(fēng)，近期兩根強(qiáng)勢(shì)大陽(yáng)線讓甲醇行情從2700一線一躍而至2800一線，對(duì)于后市行情，筆者認(rèn)為在在國(guó)際甲醇市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲、原料價(jià)格企穩(wěn)以及烯烴項(xiàng)目順利運(yùn)行的背景下，甲醇有望繼續(xù)上漲。

　　當(dāng)前國(guó)際甲醇市場(chǎng)一掃幾個(gè)月來(lái)的頹勢(shì)，整體保持著較強(qiáng)的上漲態(tài)勢(shì)。截至目前，F(xiàn)OB美灣價(jià)格為436.22美元/噸，較7月初上漲20.8%，F(xiàn)OB鹿特丹價(jià)格為324歐元/噸，漲幅21%，CFR東南亞價(jià)格為408美元/噸，漲幅8.68%。結(jié)合歷史行情來(lái)看，國(guó)際、國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)存在一定的聯(lián)動(dòng)性。預(yù)計(jì)隨著國(guó)際甲醇市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)受到一定的提振。另外，目前伊朗、文萊、馬來(lái)西亞以及俄羅斯均有裝置停車檢修，國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)縮減，令市場(chǎng)信心逐步走強(qiáng)。加之目前外盤(pán)控盤(pán)惜售，主動(dòng)報(bào)盤(pán)不多，因此價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。

　　甲醇制烯烴裝置的采購(gòu)需求一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。8月27日，神華寧煤年產(chǎn)50萬(wàn)噸甲醇制烯烴項(xiàng)目，全部生產(chǎn)裝置經(jīng)試運(yùn)行，產(chǎn)出純度99.88%的合格丙烯及牌號(hào)為1102K的合格聚丙烯產(chǎn)品，標(biāo)志著甲醇制烯烴項(xiàng)目一次性投料試車成功。加上之前已投產(chǎn)的神華包頭、神華寧煤、大唐多倫、中原石化、寧波富德等8套裝置，中國(guó)煤(甲醇)制烯烴產(chǎn)能已經(jīng)增至436萬(wàn)噸/年。由于10月以后山東有兩套甲醇制烯烴(MTO)裝置可能上馬，分別是陽(yáng)煤恒通和神達(dá)化工供給70萬(wàn)噸烯烴，即210萬(wàn)噸甲醇的消費(fèi)可能起來(lái)。另?yè)?jù)傳言，10月份之后還有其它甲醇制烯烴裝置將提前開(kāi)啟，且甲醇價(jià)格位于去年的低點(diǎn)，貿(mào)易商囤庫(kù)存的意愿較強(qiáng)烈。因此甲醇制烯烴裝置的采購(gòu)需求或?qū)Ⅻc(diǎn)燃四季度的甲醇行情。

　　從成本端來(lái)看，隨著8月底國(guó)家發(fā)改委召集包括五大發(fā)電集團(tuán)、神華集團(tuán)在內(nèi)的大型燃煤發(fā)電企業(yè)負(fù)責(zé)人召開(kāi)會(huì)議，傳達(dá)國(guó)務(wù)院關(guān)于煤炭行業(yè)脫困的指示精神，后期或?qū)⒊雠_(tái)包括限制煤炭產(chǎn)量、提高煤炭質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和調(diào)整煤炭進(jìn)出口關(guān)稅等的一系列扶持政策，煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回升。環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)終于結(jié)束了指數(shù)發(fā)布來(lái)屢創(chuàng)新低的尷尬，新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于482元/噸，這與近期支持煤炭企業(yè)脫困相關(guān)政策不斷加碼有直接關(guān)系。

　　綜上所述，隨著甲醇市場(chǎng)的下游需求逐步回暖，中長(zhǎng)線來(lái)看，甲醇期價(jià)有望“走起”，建議投資者前期多單可繼續(xù)持有。