今年以來，A股市場(chǎng)表現(xiàn)讓投資者依舊有不小的避險(xiǎn)需求。在此背景下，為滿足投資者保本增值的需求，已正式進(jìn)軍公募的券商資管巨頭中銀證券順勢(shì)發(fā)行首只公募基金——中銀證券保本1號(hào)。日前，中銀證券資產(chǎn)管理板塊總經(jīng)理曹陽在接受采訪時(shí)表示，2016年是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)探底企穩(wěn)的一年，大家都在關(guān)注復(fù)蘇時(shí)點(diǎn)，站在資產(chǎn)配置的角度，建議投資者配置保本型產(chǎn)品。

　　針對(duì)今年國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，曹陽分析認(rèn)為，從去年開始，國內(nèi)主要宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，市場(chǎng)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能會(huì)硬著陸。但是今年以來，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，在剛結(jié)束的兩會(huì)上，政府的儲(chǔ)備政策比市場(chǎng)預(yù)想的更充分。GDP目標(biāo)已經(jīng)設(shè)定為6.5%-7%，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的可能性幾乎消除。

　　曹陽預(yù)計(jì)今年股市在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、企業(yè)盈利顯著改善之前，股市會(huì)有局部性和階段性的投資機(jī)會(huì)。債市方面，經(jīng)過連續(xù)兩年的牛市，主要品種的收益率絕對(duì)值已經(jīng)到相對(duì)低位，收益率繼續(xù)下行的空間在減少。因此，今年的債市在流動(dòng)性比較寬松的環(huán)境下，存在波段性機(jī)會(huì)。通脹壓力的快速上升以及美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息是今年債市最大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，需要關(guān)注個(gè)別信用債的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　基于上述對(duì)股債兩市的分析判斷，結(jié)合多年來的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，中銀證券選擇發(fā)行保本產(chǎn)品作為公司進(jìn)軍公募的首只產(chǎn)品。曹陽坦言，保本基金一方面能夠在不確定的市場(chǎng)中為投資者守住本金，另外一方面當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí)，也能抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)收益。在對(duì)近十年市場(chǎng)上保本基金在保本期的收益率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，此類產(chǎn)品在熊市、震蕩市和牛市中都有不錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。最近半年來，市場(chǎng)上保本基金的規(guī)模呈現(xiàn)快速增長，反映了投資者對(duì)保本基金的認(rèn)可程度。

　　“作為低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，中銀保本1號(hào)成立后將采取穩(wěn)健的建倉策略。初期將主要配置固定收益類資產(chǎn)，以積累安全墊?！辈荜柛嬖V記者，另外一方面，將會(huì)密切關(guān)注股市投資機(jī)會(huì)，基于CPPI投資策略，在控制好倉位和回撤的基礎(chǔ)上，挑選具備較高安全邊際的個(gè)股。后期隨著安全墊的提高，將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況，不斷調(diào)整權(quán)益投資比例，在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上尋求更高的收益率?！?/p>