滬深大中型基金認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息市場(chǎng)已充分預(yù)期，短期而言，人民幣和新興市場(chǎng)資產(chǎn)有望反彈。對(duì)股市而言， 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒃俣忍嵘?，短期過(guò)于謹(jǐn)慎已沒(méi)必要。隨著加息落地，基金將加大對(duì)成長(zhǎng)股配置。

　　基金經(jīng)理認(rèn)為，未來(lái)更需要關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)的加息節(jié)奏，但目前而言，市場(chǎng)分歧較大。

　　耶倫表示，F(xiàn)OMC認(rèn)為溫和地加息是適宜之舉，利率正?；穼?huì)是循序漸進(jìn)的。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2016年底利率可能達(dá)到1.375%，這意味著按25基點(diǎn)/次的加息速度，美聯(lián)儲(chǔ)明年可能加息四次。

　　大成基金根據(jù)泰勒規(guī)則進(jìn)行了簡(jiǎn)單測(cè)算，預(yù)計(jì)目標(biāo)利率達(dá)到3%左右時(shí)會(huì)結(jié)束加息，按照泰勒規(guī)則，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)和目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況，每年的加息次數(shù)大概在3-4次，每次25BP，那么預(yù)計(jì)到2018年中-2019年結(jié)束加息通道。

　　海富通基金投研人士則表示，市場(chǎng)普遍認(rèn)為明年由于通脹水平較低，應(yīng)當(dāng)加息2次。事實(shí)上目前核心PCE僅為1.3%，離美聯(lián)儲(chǔ)希望達(dá)到的2%的目標(biāo)有相當(dāng)?shù)囊欢尉嚯x，而快速加息更會(huì)引發(fā)美元進(jìn)一步升值，進(jìn)口商品價(jià)格下跌拉低通脹。

　　南方基金首席策略師楊德龍預(yù)計(jì)，明年美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將低于目前的市場(chǎng)預(yù)期，有可能只加息一次。另外，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表收縮速度將非常緩慢，一年內(nèi)還不會(huì)進(jìn)行收縮。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息將對(duì)A股股市會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

　　在基金看來(lái)，短期而言，美元或階段性見(jiàn)頂，人民幣貶值預(yù)期將減弱，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性邊際被動(dòng)收緊的趨勢(shì)在減弱，在國(guó)內(nèi)通縮壓力下，短期內(nèi)仍有進(jìn)一步降準(zhǔn)的可能性。對(duì)股市而言， 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒃俣忍嵘?，短期過(guò)于謹(jǐn)慎已沒(méi)必要。

　　“加息意味著經(jīng)濟(jì)面的改善，透露出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的充分自信，以及其有能力處理更高的借貸成本?！睏畹慢埍硎荆瑢?duì)股市來(lái)說(shuō)意味著加息“靴子落地”，有利于提振股票投資者信心，促使股市反彈。

　　海富通基金認(rèn)為，對(duì)人民幣和新興市場(chǎng)資產(chǎn)的影響方面，短期來(lái)看由于之前市場(chǎng)預(yù)期非常充分，靴子落地之后人民幣和新興市場(chǎng)資產(chǎn)反而可能會(huì)有所反彈。從長(zhǎng)期來(lái)看，美元是全球流動(dòng)性的蓄水池，全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率抬升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有一定的壓力。因此長(zhǎng)期人民幣和新興市場(chǎng)資產(chǎn)都將會(huì)承受相應(yīng)的壓力。然而，中國(guó)市場(chǎng)目前在全球資產(chǎn)市場(chǎng)配置中所占的比例仍然較低，人民幣剛剛納入SDR，A股還沒(méi)有納入MSCI指數(shù)。因此，基于全球資產(chǎn)配置的角度講，人民幣和A股仍有很大的提升空間。

　　大成基金認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息使得匯率走勢(shì)變得更加確定，將有利于提升國(guó)內(nèi)A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。大成基金分析，隨著靴子落地，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或?qū)⒃俣忍嵘?，建議加大對(duì)以創(chuàng)業(yè)板為主的成長(zhǎng)股配置，原因是風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升有利于估值提升。

　　招商基金表示，短期“靴子落地”，由于此前美元指數(shù)已有所回調(diào)，前瞻指引鴿派色彩未超預(yù)期，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)反彈幅度相對(duì)溫和。中期美元進(jìn)入加息周期，美元匯率隨著明年再次加息會(huì)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，明年人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)和資本流出壓力仍在，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格是否受損將取決于央行的維穩(wěn)和對(duì)沖力度。