數(shù)據(jù)表明，股市四周內(nèi)跌了26%，與其說(shuō)是一個(gè)令人震驚的轉(zhuǎn)折，還不如說(shuō)是對(duì)市場(chǎng)一次不可避免的調(diào)整，這個(gè)是這個(gè)市場(chǎng)存在許多金融泡沫的典型特征。

　　近年來(lái)，投資股市已經(jīng)成為了一種中產(chǎn)階級(jí)游戲，股市的持續(xù)下跌導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富蒸發(fā)，不滿情緒積聚，我們可以看出政府的擔(dān)心。為了避免股市崩盤(pán)，政府已經(jīng)出臺(tái)了一系列的政策：降息、利用政府的養(yǎng)老基金來(lái)扶持股市，并且宣布了對(duì)做空者進(jìn)行調(diào)查。

　　2014年末，上證指數(shù)開(kāi)始上漲，從去年7月的最高點(diǎn)，到今年6月8號(hào)的最高點(diǎn)一共上漲了151%。

　　人們很容易就把市場(chǎng)想象的那么令人恐慌或者那么可親，而這一切都取決你的個(gè)人傾向?！肮墒幸粋€(gè)月跌了26%”的說(shuō)法很可怕 ，“過(guò)去一年漲了83%聽(tīng)起來(lái)非常的不錯(cuò)”。

　　上個(gè)月在股市里有損失的人，都是希望能夠參與到飛速上漲的股市里去的人。目前來(lái)看，在股市投資超過(guò)數(shù)月的都沒(méi)有任何問(wèn)題。

　　事實(shí)上，如果我們做一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的觀察，就會(huì)知道中國(guó)股市過(guò)去一年所經(jīng)歷的動(dòng)蕩并非那么不尋常。長(zhǎng)期來(lái)看，股價(jià)波動(dòng)一直較大，2010年到2013年處于相對(duì)平穩(wěn)上漲的狀態(tài)。

　　我們來(lái)看看過(guò)去十年的上證指數(shù)，以2005年6月的水平為基礎(chǔ)進(jìn)行對(duì)比，再與全球股指進(jìn)行比較。與世界其他地方相比，中國(guó)股市在2007年的飛速發(fā)展、2008年的暴跌以及2009年到2010年重新上揚(yáng)期間經(jīng)歷過(guò)更大的震蕩。而且從百分比來(lái)看，這些震蕩比近期的波動(dòng)劇烈。中國(guó)股市的劇烈震蕩或許會(huì)給中國(guó)儲(chǔ)戶帶來(lái)?yè)p失，但是它們不一定會(huì)像2008年的美國(guó)次貸危機(jī)和2011年的歐洲債務(wù)危機(jī)那樣，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成影響。

　　所以，這便促使人們對(duì)中國(guó)股市的態(tài)度在幾度樂(lè)觀和極度悲觀之間迅速轉(zhuǎn)換。對(duì)于那些在近期的股市暴跌中損失儲(chǔ)蓄的個(gè)人投資者，這并不能緩解他們的痛苦，但是為一個(gè)觀點(diǎn)提供了支持，那就是他們有必要了解自己所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　但是基本原則是什么呢？中國(guó)股票是否正在跌到一個(gè)相對(duì)于他們的收益和增長(zhǎng)率而言比較正常的價(jià)格，還是已經(jīng)失控，還會(huì)進(jìn)一步下跌？

　　僅僅一年前，中國(guó)股價(jià)看起來(lái)還比較合理，市盈率在10左右。也就是說(shuō)，如果一名投資者用大概每股10美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一只股票，每年就能獲得1美元每股的收益。相比之下，去年夏天同一時(shí)間，美國(guó)股市投資者要支付每股17美元，才能獲得1美元的收益。

　　但是，中國(guó)股價(jià)從2014年末開(kāi)始急劇上升，同時(shí)收益卻沒(méi)有增加。股價(jià)之所以上漲，是因?yàn)橥顿Y者愿意為同樣的回報(bào)付更多的錢(qián)。

　　6月初，上證指數(shù)的市盈率已升至近26，也就是說(shuō)，現(xiàn)在獲得一年前10美元的成本所帶來(lái)的收益，需要這些股票投資者投入26美元。從那時(shí)起，股價(jià)開(kāi)始下降，市盈率隨即變?yōu)?9，仍然比美國(guó)股市高出一些，但是比僅僅一年前中國(guó)股市的估值高出了許多。

　　10年前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在以10%到12%的速度增長(zhǎng)，這個(gè)環(huán)境對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的迅速增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)是有利的。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率一直在穩(wěn)步下跌，最近已經(jīng)降到了7%。中國(guó)一直在試圖對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整，希望增加消費(fèi)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，并減少住房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和進(jìn)口的影響力，但這是一個(gè)艱難的過(guò)程。

　　趙榮春表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，政府對(duì)于市場(chǎng)的把控未變，因此這輪政策牛市的基本邏輯沒(méi)有改變，未來(lái)的市場(chǎng)空間仍然巨大。

　　投資者如果想獲得良好的收益預(yù)期，或者在股市下行中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，那么基金組合投資就是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。錢(qián)景私人理財(cái)就是一個(gè)基金組合投資管理平臺(tái)，投資者只需要在手機(jī)上下載安裝一個(gè)錢(qián)景私人理財(cái)APP，就可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡、收益預(yù)期來(lái)定制一個(gè)基金組合投資方案。

　　錢(qián)景私人理財(cái)還會(huì)跟蹤投資者的投資效果，進(jìn)行策略再平衡，根據(jù)市場(chǎng)變化，及時(shí)告訴投資者應(yīng)當(dāng)如何操作，幫助客戶在最小風(fēng)險(xiǎn)下最大化自己的收益。