萬曉微

　　導(dǎo)語

　　5月上半月，A股經(jīng)歷本輪牛市首次大調(diào)后連續(xù)回升，成長股表現(xiàn)較優(yōu)，期間，滬深300跌2.79%，中證500漲3.23%。4月份新基金高密集發(fā)行和兩市大幅上漲驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模爆發(fā)增長，5月上半月公募基金發(fā)行與設(shè)立仍保持緊湊步伐，混合型基金的成立數(shù)量和募集規(guī)模均較其他品種突出。5月18日正在發(fā)基金數(shù)量為47只，基金市場保持高漲情緒

　　具體在發(fā)產(chǎn)品方面，有兩只基金比較有特點(diǎn)，它們分別是易方達(dá)并購重組分級股票型基金和東方新策略混合型基金。前者為首只并購重組指數(shù)基金，不僅標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)亮麗，而且并購重組恰迎政策扶持。后者為靈活配置的混合基金，多維度篩選重投行業(yè)，且由兩位基金經(jīng)理共同運(yùn)作。

　　公募基金雙周發(fā)行概況

　　5月上半月(2015.5.1至2015.5.15)，A股經(jīng)歷本輪牛市首次大調(diào)后連續(xù)回升，成長股表現(xiàn)較優(yōu)，期間，滬深300跌2.79%，中證500漲3.23%。4月份新基金高密集發(fā)行和兩市大幅上漲驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模爆發(fā)增長，5月上半月公募基金發(fā)行與設(shè)立仍保持緊湊步伐，混合型基金的成立數(shù)量和募集規(guī)模均較其他品種突出。5月18日正在發(fā)基金數(shù)量為47只，基金市場保持高漲情緒。

　　新發(fā)行產(chǎn)品方面，截至5月18日，共有47只產(chǎn)品正在發(fā)行。分類來看，混合基金25只，其中，混合-靈活型21只，混合-偏股型3只，混合-偏債型1只；股票型基金17只，其中，股票-主動(dòng)型4只，股票-指數(shù)型13只；另有，保本型3只，債券-二級債基1只，QDII-股票-行業(yè)1只。具體可參見圖表1。從投資策略來看，指數(shù)型股票基金和靈活型混合基金是基金公司重點(diǎn)推出的品種。

　　新成立產(chǎn)品方面，5月上半月合計(jì)49只基金完成募集并成立，較4月下半月減少2只。數(shù)量和規(guī)模方面，混合型基金30只，募資規(guī)模1042.38億元，平均單只募資34.75億元；股票型基金13只，募資規(guī)模278.53億元，平均單只募資21.43億元；貨幣市場基金2只，募資規(guī)模15.01億元，平均單只募資7.51億元；債券型基金4只，募資規(guī)模26.26億元，平均單只募資6.56億元。與4月下半月相比，混合基金和股票基金的成立數(shù)量均有下降，平均單只規(guī)模也均有減少，而貨幣基金和債券基金的數(shù)量和規(guī)模皆有上升。

　　基金市場熱點(diǎn)關(guān)注

　　混合基金推動(dòng)公募資產(chǎn)增長

　　中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，我國公募基金總數(shù)達(dá)到2027只，總凈值規(guī)模達(dá)到5.24萬億元，首次突破5萬億元。截至4月底，公募基金總數(shù)達(dá)到2108只，公募基金資產(chǎn)達(dá)到6.2萬億元，4月增幅超18%。

　　分類描述，混合型基金4月絕對規(guī)模增長最多，單月規(guī)模增幅高達(dá)41.02%，今年以來混合型基金是發(fā)行數(shù)量和成立規(guī)模最突出的品種。對比混合基和股票基金的成立速度，混合型基金由3月末的447只增加至504只，股票型基金由747只增加至767只。QDII產(chǎn)品方面，4月底94只QDII基金總規(guī)模達(dá)977.36億元，較3月底大增433億元，原因主要是受港股行情的推動(dòng)。債券基金在4月份出現(xiàn)了小幅縮水，貨幣基金4月規(guī)模增幅達(dá)15.42%，主要?dú)w因于貨幣基金工具性、閑錢理財(cái)具有流動(dòng)性的優(yōu)勢。

　　新發(fā)產(chǎn)品推薦

　　易方達(dá)并購重組分級股票型基金

　　首只并購重組指數(shù)基金，標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)亮麗。該基金為國內(nèi)首只并購重組指數(shù)基金，其標(biāo)的指數(shù)(中證萬得并購重組指數(shù))以滬深兩市處于并購或者重組進(jìn)程的上市公司股票為標(biāo)的，選取并購或重組涉及交易資產(chǎn)總價(jià)值排名前100位的股票構(gòu)建成分股，并根據(jù)市場變化定期調(diào)整。標(biāo)的指數(shù)自設(shè)立以來漲幅超200%，而同期滬深300漲幅不足100%。該基金采取分級設(shè)計(jì)，份額包括基礎(chǔ)份額、A類份額與B類份額，其中，A類與B類份額始終保持1:1配比不變，B份額初始杠桿比率為2倍。

　　政策吹起并購重組浪潮。2014年國內(nèi)并購交易總額近2萬億元，2015年一季度有83家上市公司首次披露并購重組預(yù)案，并購重組浪潮可謂風(fēng)起云涌。繼去年10月證監(jiān)會取消上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)審批，完全取消現(xiàn)金支付的非借殼上市并購重組審批之后，今年4月，證監(jiān)會又將并購重組募集資金并購重組使用比例從25%提升至100%，并購重組恰迎政策扶持。

　　來源：凱石財(cái)富工場

　　東方新策略混合型基金

　　靈活配置各類資產(chǎn)，多維度篩選重投行業(yè)。該基金將靈活運(yùn)用多種投資策略，多維度分析股票的投資價(jià)值，股票資產(chǎn)投資比例占基金資產(chǎn)的0-95%，即在極端市場情況下，為保護(hù)投資者的本金安全，股票資產(chǎn)比例可降至0%?；饘⑼ㄟ^對國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)程度多方位考察，篩選處于穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢和預(yù)期進(jìn)入穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢的行業(yè)作為重點(diǎn)配置行業(yè)，并同時(shí)關(guān)注中小市值股票中具有潛在高成長性和穩(wěn)健盈利模式的上市公司。此外，該基金采用雙基金經(jīng)理制，由兩位基金經(jīng)理共同運(yùn)作。

　　來源：凱石財(cái)富工場