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2025年01月23日 星期四

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三種方式投資杠桿債券基金

　　杠桿債券基金的投資主要有三種方式，一種是發(fā)行時購買，第二種是上市后直接買入杠桿債券基金，第三種是上市后買入母基金份額，分拆后賣出優(yōu)先份額。

　　不同杠桿債券基金的發(fā)行不同。有的杠桿債券基金是兩類份額分開發(fā)行，這樣的產(chǎn)品可以發(fā)行時直接購買，例如添利B、互利B等；有的是只能認購母基金，這樣的產(chǎn)品必須申購母基金后，等基金上市后賣出優(yōu)先份額即可實現(xiàn)只持有杠桿債券基金，例如多利進取、轉(zhuǎn)債B、中銀互利B等產(chǎn)品。

　　上市后直接買入杠桿債券基金的方式比較簡單，34只杠桿債券基金中有30只可以這樣買入，但是有的產(chǎn)品成交量非常低，甚至一周都成交不到10萬元，投資者很難投資到這類產(chǎn)品。杠桿債券基金中，流動性比較好的產(chǎn)品主要有元盛B、添利B、豐利B、聚利B和寶利B，這些產(chǎn)品的流動性足以對應(yīng)投資者日常交易需求。

　　買賣杠桿債券基金的時候，不能只看折價，對于成交量極不活躍的產(chǎn)品，即使多折價5%，也最好不要介入，因為當(dāng)投資者需要賣出的時候，可能因流動性不足，同樣需要大幅折價才能成交。

　　第三種方式是申購母基金后，分拆成杠桿和優(yōu)先兩類份額，然后賣出優(yōu)先份額。這種投資方式主要適用于兩類份額綜合溢價的杠桿債券基金，盡管投資麻煩了一些，但可以有一定的套利空間，能以更低的價錢買到杠桿債券基金，目前只有那些無固定期限的杠桿債券基金能適合這種投資方式，包括多利進取、轉(zhuǎn)債B、中銀互利B、中海惠豐B等產(chǎn)品。

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