近幾年公募基金發(fā)行速度加快，基金經(jīng)理一拖多現(xiàn)象越來越嚴重，尤其是部分主動投資的基金經(jīng)理一拖四現(xiàn)象越來越頻繁。投資者不禁要問：基金經(jīng)理同時管理多只基金，精力嚴重分散 ，是否還能專心做好投資研究? 基金經(jīng)理投資事關(guān)投資者錢袋，面對越來越明顯的一拖多現(xiàn)象，投資者基金配置越來越困難。就基金一拖多現(xiàn)象該如何投資，仍有一定的規(guī)律可循。

　　具體操作建議：

　　從單只基金層面看，能否投資關(guān)鍵仍要看基金經(jīng)理的投資能力。如果能力確實突出，且同一基金經(jīng)理管理的多基金業(yè)績穩(wěn)定，則可以繼續(xù)保留該基金，如果本來投資能力就差，且增加管理新基金，那就堅決回避。

　　從基金公司層面來講，如果基金經(jīng)理一拖多太過嚴重，一般可以判斷該基金系整體的可投資價值較小。即如果基金經(jīng)理一拖多且沒有其他基金經(jīng)理協(xié)助打理，甚至該基金經(jīng)理在業(yè)績較差情況下仍新增管理基金，這說明公司基金經(jīng)理人員較少， 人手緊張、業(yè)務(wù)較重，這將影響后期基金投資。投資者應(yīng)盡量避免投資該類公司旗下基金。

　　差基金經(jīng)理一拖多嚴重影響業(yè)績

　　嚴重一拖多的多為債券型、指數(shù)型基金經(jīng)理。統(tǒng)計來看，目前共有1819只(A、B、C分開算)基金正在運作，由808名基金經(jīng)理管理。其中有364名基金經(jīng)理管理兩只或者是兩只以上基金，有94名基金經(jīng)理管理4只或者是4只以上的基金。

　　而同一位基金經(jīng)理管理4只以上基金的多為偏債類的基金經(jīng)理，或者是指數(shù)基金經(jīng)理。如長盛的賈志敏，管理長盛積配債券等共10只基金， 華安基金徐宜宜共管理10只指數(shù)基金，上投摩根基金的趙峰、中銀基金的李建、民生加銀的陳薇薇，三人分別每人管理8只偏債基金。

　　偏股方向基金經(jīng)理嚴重一拖多業(yè)績最令人擔憂。國泰的張一格管理國泰濃益靈活配置混合、國泰淘新靈活配置混合以及債券類基金等共7只基金，而今年上任的國泰濃益靈活、國泰安康養(yǎng)老都明顯跑輸同類型。金元惠理的晏斌管理6只基金，創(chuàng)主要管理偏股方向基金經(jīng)理管理多只基金之最，但遺憾的是6只基金超額收益均明顯為負。工銀瑞信的游凜峰也同時管理5只基金，其中工銀全球精選、工銀全球兩只為主動投資海外市場基金，選股范圍較廣泛，且基金經(jīng)理同時管理多只基金，影響投資能力發(fā)揮，今年開始管理的工銀絕對收益混合，明顯跑輸了同類型。

　　偏股方向基金經(jīng)理一拖四管理的基金質(zhì)量不一?；鸾?jīng)理管理5只以及以上基金在偏股基金管理方面并不常見，但一位基金經(jīng)理管理4只基金就已經(jīng)較為常見了。而基金經(jīng)理偏股方向一拖四管理的基金情況也有較大差異。一拖四基金經(jīng)理中，管理業(yè)績較好的為中歐基金的茍開紅、浦銀安盛基金的吳勇、景順長城基金的楊鵬，所管基金均有明顯超額收益，但其他基金經(jīng)理的管理業(yè)績目前均不理想。

　　如部分基金經(jīng)理因管理基金較多，影響了投資能力的發(fā)揮。交銀基金的管華雨管理交銀成長、交銀30均較為優(yōu)秀，但是從2013年8月，陸續(xù)增加的兩只基金交銀趨勢、交銀新成長，均明顯跑輸了同類型，這已經(jīng)嚴重影響了原明星基金經(jīng)理的明星效應(yīng)。同樣廣發(fā)基金的李巍，除了2011年9月上任的廣發(fā)制造業(yè)有超額收益之外，其余的如廣發(fā)優(yōu)選、廣發(fā)核心基金都明顯跑輸同類型。

　　當然，本來基金經(jīng)理管理能力一般，同時管理多只基金更是嚴重影響基金業(yè)績。如海富通的謝志剛和丁俊目前均管理4只基金，但都沒有超額收益。

　　基金經(jīng)理一拖多的基金如何操作：

　　1、偏股基金一拖多一般將嚴重拖累基金業(yè)績，僅以下兩種情況才可持有。

　　1)如果為優(yōu)秀基金經(jīng)理一拖多，且持續(xù)管理一段時間之后，均仍有較強的收益能力，一般來講可以繼續(xù)持有該基金，如中歐茍開紅管理的中歐價值等基金，業(yè)績均穩(wěn)定出色。

　　2)如果明星基金經(jīng)理管理多只基金，且有其他基金經(jīng)理共同協(xié)作，也可以持有。因明星基金經(jīng)理效應(yīng)的存在，部分基金公司往往會安排明星基金經(jīng)理管理新的基金。但為了減少新業(yè)務(wù)的拖累、保障原有基金業(yè)績，會同時配置其他基金經(jīng)理協(xié)助管理。這樣也能盡量保證基金業(yè)績平穩(wěn)和基金經(jīng)理投資水平的發(fā)揮。該類基金仍可繼續(xù)持有。

　　如寶盈公司的彭敢管理寶盈鴻利、寶盈資源等基金，業(yè)績較為出色，同時于今年初增加了張小仁一起管理寶盈鴻利基金，這有利于基金業(yè)績穩(wěn)定。景順長城基金的楊鵬管理4只基金，但景順內(nèi)需增長、景順中小盤都是和資深基金經(jīng)理王鵬輝共同管理的，因此雖然管理數(shù)量多，但是仍不影響繼續(xù)持有。

　　除了此兩種情況之外，基金經(jīng)理一拖多的基金都是應(yīng)該回避的。尤其是基金經(jīng)理此前的管理能力本來就一般，且目前增加新基金管理業(yè)務(wù)，這將影響對原來基金的管理。投資者對該類基金一般應(yīng)保持謹慎，且新發(fā)的基金也不要參與申購。這類基金在海富通、國聯(lián)安、金元惠理等旗下表現(xiàn)的比較明顯，投資者需要加倍注意。

　　2、債券基金如果基金債市投資能力較佳，一般可繼續(xù)持有，指數(shù)基金亦如此。

　　債券基金方面，基金份額因申購費率、贖回費率等不同，分成A、B、C三個份額，這導(dǎo)致每個人管理的基金數(shù)目較多，而實則基金各份額在一起運作，并未增加基金經(jīng)理的投資負擔。同時債市投資周期一般較長，基金投資上買賣操作相對較少，基金經(jīng)理管理多只基金受到的影響不會很大。具體到投資上，如中銀、工銀旗下等旗下基金，雖然工銀的宋炳坤、中銀的奚鵬洲均管理8只基金，但是工銀雙利、中銀互利等仍值得債券基金投資者優(yōu)先配置。

　　而指數(shù)基金方面，因基金被動跟蹤指數(shù)，明顯減少了基金選股以及波段操作等麻煩，每位基金經(jīng)理可管理的基金一般也多于偏股方向主動投資的基金。如華安基金旗下徐宜宜管理10只指基、嘉實的楊宇管理11只指基，但指數(shù)跟蹤能力仍相對較佳。投資者仍可以根據(jù)指數(shù)標的情況對基金決定取舍。