5月份市場瘋狂上漲，盡管在月末遭遇“黑色星期四”，但是整體看來依然是火紅的5月。從公募基金的表現(xiàn)看，150多只基金年內(nèi)收益翻倍，業(yè)績表現(xiàn)搶眼程度前所未有。不過在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管長期行情依然可期，但連續(xù)上漲之后的市場存在調(diào)整必要，在上周劇烈震蕩之后，預(yù)計短期內(nèi)還會繼續(xù)震蕩。

　　年內(nèi)152只基金收益翻倍

　　5月份，隨著存貸款利率下調(diào)以及新股申購資金解凍等因素影響，次新股、工業(yè)4.0、智能機(jī)器等投資主題漸趨活躍，場外資金入市速度再度加快，市場強(qiáng)勁上漲。但在上周受匯金減持及超級大盤股IPO臨近等不利因素影響，5月28日大盤暴跌，近兩成個股跌停。從5月市場整體表現(xiàn)看，上證指數(shù)、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲3.83%、8.65%、25.01%以及23.97%，“紅五月”本色未改。

　　在市場大幅上漲的情況下，基金5月份表現(xiàn)搶眼。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月1日至5月28日開放式偏股型基金平均上漲13.39%，同期上證綜合指數(shù)上漲4.02%。期間1255只開放式偏股型基金收益率分布在44.41%和-5.98%之間，其中信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選股票漲幅最大，而嘉實基本面50指數(shù)跌幅最大。分類來看，股票型中主動型基金平均上漲18.72%，指數(shù)型基金平均上漲7.32%；混合型基金平均上漲12.22%；債券型基金平均上漲3.00%。

　　東方財富choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，年內(nèi)152只主動管理型基金翻倍，其中15只基金年內(nèi)回報超過150%，更有兩只基金收益超過200%。易方達(dá)新興成長靈活配置基金年內(nèi)回報為205.28%，寶盈新價值混合基金年內(nèi)收益為200.19%。在短短5個月內(nèi)取得如此高的收益，在公募基金歷史上前所未有，不管是十幾年前的“五朵金花”行情，還是世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)行情，乃至2007年的系統(tǒng)性大牛市行情，都沒有今年的表現(xiàn)這么搶眼。

　　在滬上某基金研究人員看來，5月份基金的表現(xiàn)搶眼，已經(jīng)超出了部分基金經(jīng)理的預(yù)期，部分基金月收益甚至超過40%，尤其是部分次新股或重組股，復(fù)牌之后出現(xiàn)連續(xù)漲停板，但在打開之后，吸引資金瘋狂搶籌，以至于主攻次新股被看作幾乎無風(fēng)險的“游戲”，讓部分搶籌的機(jī)構(gòu)席位斬獲頗豐。

　　短期或還會調(diào)整

　　經(jīng)歷了上周四的劇烈調(diào)整，盡管在周五創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢反彈，但在業(yè)內(nèi)人士看來，劇烈調(diào)整意味著前期瘋牛行情短暫終結(jié)，在對長期行情依然堅定看好的情況下，接下來將會以慢牛狀態(tài)繼續(xù)演繹。

　　從多家基金公司的觀點看，后市依舊被看好。博時基金表示，當(dāng)前A股交易表現(xiàn)出高杠桿、高換手兩大特征，隨著股指逐漸步入高位，市場的波動風(fēng)險將會增加。但另一方面，推動這一輪行情的改革與轉(zhuǎn)型邏輯仍未破壞，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的布局策略依然成立，投資者可繼續(xù)參與A股，并趁市場調(diào)整布局優(yōu)質(zhì)的成長標(biāo)的，對逐步推進(jìn)的國企改革等改革標(biāo)的，也可以進(jìn)行分散布局。

　　天弘基金策略分析師尚振寧指出，短期內(nèi)市場有可能繼續(xù)下跌以反映利空，但回調(diào)幅度有限，牛市趨勢不會因此次回調(diào)改變，“本輪牛市的核心邏輯是經(jīng)濟(jì)下行帶來的流動性寬松和改革帶來的預(yù)期向好，目前看實體經(jīng)濟(jì)并未有起色，寬松力度有待進(jìn)一步加強(qiáng)，同時改革深度在一步步加強(qiáng)，兩個核心邏輯沒有改變，市場向上的趨勢不會停止?！?/p>

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，不管看多市場還是看空市場，“屁股決定腦袋”，基金買了什么品種肯定就很看好，年內(nèi)績優(yōu)基金源于重倉新興產(chǎn)業(yè)，當(dāng)前必然依舊看好新興產(chǎn)業(yè)；而踏空的機(jī)構(gòu)必然會警告創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險，“不管怎么說，單純從常識角度看，市場短時期漲幅過大，存在調(diào)整必要，但是綜合各方信息看，牛市肯定沒結(jié)束，但投資者應(yīng)該關(guān)注個股風(fēng)險，尤其是近期漲幅過大的標(biāo)的，短期或許還會有劇烈調(diào)整?！?