盡管神奇的“神創(chuàng)板”上漲節(jié)奏絲毫不減，但連續(xù)的大幅上漲已經(jīng)超出部分公司大股東的想象空間。截至19日收盤，本月以來創(chuàng)業(yè)板重要股東減持股份的合計市值為118億元，在增量資金入市速度不減的當(dāng)下，為這些減持股份尋找接盤者并不困難。

　　盡管神奇的“神創(chuàng)板”上漲節(jié)奏絲毫不減，但連續(xù)的大幅上漲已經(jīng)超出部分公司大股東的想象空間。就在部分公募基金等機構(gòu)投資者看多創(chuàng)業(yè)板之時，一些創(chuàng)業(yè)板公司的大股東開始高位減持。5月份以來，已經(jīng)有超過四分之一的創(chuàng)業(yè)板公司披露大股東減持的情況。與此同時，一些機構(gòu)表示將繼續(xù)堅守，短期內(nèi)并無大幅調(diào)整風(fēng)險。

　　股東搶“跑”

　　“牛市中的一個風(fēng)險信號是，市場參與者包括上市公司的重要股東都已經(jīng)不再認(rèn)可公司的估值，出現(xiàn)唱空、減持等行為?！辈痪弥?，深圳一位公募基金經(jīng)理對中國證券報記者如是說。如今，這樣的風(fēng)險信號正在出現(xiàn)。

　　就在創(chuàng)業(yè)板變身“神創(chuàng)板”連創(chuàng)新高之時，包括公司高管、實際控制人、個人股東在內(nèi)的一些創(chuàng)業(yè)板的重要股東紛紛減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，5月以來已經(jīng)有116家創(chuàng)業(yè)板公司的重要股東出現(xiàn)減持行為，在總共458家創(chuàng)業(yè)板公司中占比超過四分之一。另一方面，同期重要股東增持的創(chuàng)業(yè)板公司只有13家。

　　截至19日收盤，本月以來創(chuàng)業(yè)板重要股東減持股份的合計市值為118億元，在增量資金入市速度不減的當(dāng)下，為這些減持股份尋找接盤者并不困難。

　　市場人士表示，上市公司重要股東減持可以結(jié)合市場趨勢從多個角度解讀。“如果公司的股價還沒有大幅上漲，重要股東減持有可能是出于代持、避稅等特殊目的，或者出于股東本身的戰(zhàn)略考慮。而在股價大幅上漲之后進行減持，更大的可能就是認(rèn)為公司的股價已經(jīng)漲至高位而進行套現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)板近期如此大比例的重要股東減持，確實是一個值得投資者注意的信號，”深圳一位市場人士表示。

　　基金繼續(xù)留守

　　很顯然，本輪創(chuàng)業(yè)板牛市的堅定看多者公募基金比那些減持的上市公司重要股東更加樂觀。

　　好買基金研究中心表示，近期新基金發(fā)行總規(guī)模在3、4月份接連創(chuàng)下歷史新高，往往新發(fā)行的基金都是由前期業(yè)績表現(xiàn)好的基金經(jīng)理管理，今年以來重倉創(chuàng)業(yè)板的基金表現(xiàn)最為搶眼，同時目前看好創(chuàng)業(yè)板的邏輯沒被破壞（牛市是轉(zhuǎn)型的牛市，創(chuàng)業(yè)板中的多個行業(yè)代表中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，創(chuàng)業(yè)板的上漲是與業(yè)績表現(xiàn)相互印證的，仍有成長空間），故而這些基金經(jīng)理多會繼續(xù)買入買自己看好的創(chuàng)業(yè)板股票，從而推動相關(guān)股票繼續(xù)上漲。

　　公募基金的熱情也帶動普通投資者的情緒，有數(shù)據(jù)顯示，近期主力資金有流出的趨勢。東方財富(行情76.8 -1.48%，咨詢)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，在5月6日至5月19日的10個交易日中，有6個交易日主力凈流出，而只有4個交易日小單凈流出。

　　重倉創(chuàng)業(yè)板的公募基金可能需要面對的一個問題是，在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換之時如何退出。近期已經(jīng)有公募基金的重倉個股被公司大股東大幅減持，甚至出現(xiàn)基金重倉公司的大股東因違規(guī)減持而被監(jiān)管機構(gòu)立案調(diào)查的極端事例。

　　“主板指數(shù)未來有1倍的上漲空間，但何時兌現(xiàn)還不知道。而創(chuàng)業(yè)板公司的上漲空間目前還沒有‘天花板’，因此公募基金還會繼續(xù)涌入，創(chuàng)業(yè)板活躍的交投帶來的充裕流動性，也會使得公募基金全身而退，”深圳某中型基金公司的投資總監(jiān)表示。

　　然而，另一個值得注意的數(shù)據(jù)是，wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來，在全部的基金增持股票中，有8家公司發(fā)生重要股東二級市場交易，其中6家是減持。