自今年年初至5月15日，在短短88個交易日的時間內(nèi)，上證指數(shù)的上漲幅度約33.20%。同期，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)完成了從1429點到3200點的高調(diào)上漲，漲幅高達113.71%。

　　依靠對創(chuàng)業(yè)板的重倉布局，大部分基金短時間內(nèi)凈值大幅上漲，收益率翻倍基金在上周大幅增加。據(jù)經(jīng)濟導報記者統(tǒng)計，截至15日，在偏股型基金（包括股票型和混合型）中，已有50只基金年內(nèi)收益翻倍。

　　但值得一提的是，如此彪悍的行情下，也有偏股型基金收益率為個位數(shù)。最為典型的是融通基金管理有限公司的 “融通通澤靈活配置混合”，今年以來收益甚至為負。

　　眾公募押中創(chuàng)業(yè)板

　　據(jù)統(tǒng)計，截至15日，偏股型基金今年以來平均收益率已達到57.63%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。上周則是基金收益突破翻倍的亢奮期，年內(nèi)收益率超100%的基金總數(shù)截至8日僅為15只，而上周末則大幅增加到50只。

　　不僅翻番速度令人咋舌，漲幅靠前的基金品種收益率已經(jīng)在逼近兩倍。2014年08月26日成立的基金新秀“添富移動互聯(lián)股票”，其在上周最高漲幅已達192.76%，逼近兩倍收益率。此外，“易方達新興成長靈活配置”以年內(nèi)收益174.09%緊隨“匯添富移動互聯(lián)股票”之后。

　　雖尚未超過上一輪大牛市基金單年226.24%的收益率，但上述基金實現(xiàn)單位凈值翻倍直逼兩倍僅用了88個交易日的時間。齊魯證券分析師劉保民表示，公募基金凈值迅速翻倍，與其在中小板、創(chuàng)業(yè)板等股票的重倉布局不無關(guān)系。截至15日，在所有A股中，股價排名前20的上市公司有13家屬于創(chuàng)業(yè)板，另外半數(shù)創(chuàng)業(yè)板塊股價已實現(xiàn)翻番。

　　而在上述38只股票當中，今年以來截至15日收盤，有22只股票價格漲幅翻倍，其中17只為創(chuàng)業(yè)板和中小板上的股票。業(yè)內(nèi)人士表示，在創(chuàng)業(yè)板行情向上的情況下，這種高度集中持股能夠帶來股價以及基金凈值上漲、申購活躍反向刺激股價上漲的正面良性共振效果，但是一旦風格趨勢變換，也會發(fā)生截然相反的負面惡性踩踏的風險。

　　“現(xiàn)在的市場很明顯是創(chuàng)業(yè)板、中小板股票賺錢，我們基金產(chǎn)品是為了要給持有人帶來收益的，只能選擇跟著市場走?！鄙虾Ｄ郴鸸鞠嚓P(guān)負責人彭向斌對導報記者分析稱，其也會根據(jù)對未來行情的預判提前做出應對預案，最大程度控制回調(diào)風險。

　　“融通通澤”空倉踏空

　　實際上，即使如此火爆的行情，也并非是如投資者所說的“閉著眼”買股票或者基金的時代，提高收益率仍需投資者細心布局。

　　導報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前偏股型基金中仍有212只跑輸大盤，年內(nèi)收益率低于10%的有48只，并有一只混合型基金“融通通澤靈活配置混合”年內(nèi)收益率-4.31%。

　　資料顯示，上述收益為負的品種全稱為 “融通通澤靈活配置混合型證券投資基金”，由融通基金管理有限公司成立于2013年08月30日。截至今年3月31日，其份額規(guī)模已由最初的8.693億份增加到28.3809億份，并在2014年12月22日進行了一次分紅，每份派現(xiàn)金0.0800元。而據(jù)天天基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，其成立近兩年來總體收益率僅為3.33%。

　　目前，“融通通澤靈活配置混合”持股的行業(yè)配置由高到低分別為金融業(yè)，制造業(yè)，租賃和商務服務業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)。其持倉量前三的股票則分別為錦龍股份(000712)、中國平安(601318)和東吳證券(601555)。

　　值得注意的是，此品種的基金經(jīng)理變更頗為頻繁，自成立之初已作出5次基金經(jīng)理變動。最近一次變動為3月28日，掌門人由此前的丁經(jīng)緯、余志勇變更為余志勇，目前余獨立掌門時間僅為30天。

　　除此之外，數(shù)據(jù)顯示“融通通澤靈活配置混合”持有股票比例最高的時點為2014年的9月30日報告期，持股占比89.33%，而此時股市則剛剛處于啟動前夕。隨著牛市行情的推進，其股票持倉急劇下降，2015年3月31日數(shù)據(jù)顯示，其持股比例僅為1.63%，近乎空倉。

　　“此品種收益為負一方面因為基金經(jīng)理變動頻繁，導致投資布局策略的變動。更重要的則是，其在行情啟動的過程中迅速減倉，幾乎空倉錯過了近期的上漲行情?！鄙鲜錾虾；鸸矩撠熑藢笥浾叻治霰硎荆m然其股票持倉比例急劇下降有份額增長的因素影響，但不可否認其在股市上漲的過程中迅速減倉的失誤。