牛市熱點倍出，前一陣“超百億基金3天募集完畢”以及一些基金公司規(guī)模不斷創(chuàng)出新高的消息不絕于耳，讓人感覺到基金業(yè)似乎完全沐浴在熱浪中。然而，事實上也有一些“被遺忘的角落”，那些正啟動基金清盤或轉(zhuǎn)型的“迷你基金”提醒著我們，不討好的基金產(chǎn)品，即使置身牛市，也難解寂寥之感。

　　債基“討生存”吃力

　　就在5月，上海兩家基金公司相繼發(fā)布了旗下債券型基金擬清盤或轉(zhuǎn)型的提示性公告。查看公告可以看出，兩只債券基金均是迫于“連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬元”或類似情形而啟動清盤或轉(zhuǎn)型程序。

　　“A公司將啟動清盤的是一只定期開放債基。我記得幾年前這類產(chǎn)品剛出來時，市場還是比較看好的，認為定期開放產(chǎn)品有一定的封閉期，有利于基金經(jīng)理在投資上通過提高風險系數(shù)適當?shù)卦鰪娀貓螅壹s定一定時期開放，也給基金持有人提供了收益變現(xiàn)通道和退出機制。但遺憾的是，從目前一些基金公司的運作來看，并非所有此類產(chǎn)品都展現(xiàn)出了當初較為理想的預期?！蹦郴鸸臼袌霾块T人士說道。

　　“也要看業(yè)績的，真是業(yè)績做得不錯的，還是能留住不少客戶。如果業(yè)績太過平淡，比如在股市這樣紅火的背景下，你這個債基一季度才做出了1%、2%的收益，那實在是相形見絀，由不得人家想抽身而退了。”有業(yè)內(nèi)人士進一步點評道。

　　與此同時，也有較資深業(yè)內(nèi)人士表示，前幾年股市低迷，基金業(yè)對于低風險產(chǎn)品、絕對收益產(chǎn)品給予了較多重視，多家公司都發(fā)行了包括貨幣基金、短期理財基金和定期開放債基、分級債基等在內(nèi)的固收類基金產(chǎn)品，只是在固定收益產(chǎn)品的投資能力上，國內(nèi)基金公司尚未形成明顯的分野。

　　“但他們各自在固定收益產(chǎn)品上的投研實力、品牌影響力甚至是獲得資源的能力肯定是有差別的，當市場形勢是‘股強債弱’時，那些在固定收益方面品牌實力較弱的基金公司就會比較頭疼了，尤其是定期開放產(chǎn)品，每當集中開放期來臨時，贖回壓力都會比較大?！鄙鲜鋈耸空f道。

　　他指出，直接清盤或者選擇轉(zhuǎn)型為混合基金，往往就成為這些“迷你”債基的命運。

　　指基也有失意時

　　如果說投資者熱情轉(zhuǎn)移，債基有點“失寵”的話，一些跟蹤股票指數(shù)且近半年來投資回報還較為不錯的指數(shù)型基金，也落得“轉(zhuǎn)型”地步，則讓人有些不解了。

　　但這卻是事實。近日，國內(nèi)某基金公司發(fā)布提示性公告，表示旗下一只跟蹤某特定股票指數(shù)的指數(shù)基金擬啟動轉(zhuǎn)型工作，有意向主動型的股票主題基金“變身”。雖然公告并沒有明確提示，但大體來看，該基金自2012年成立以來，規(guī)模逐步縮水。此外，盡管今年股市活躍導致該基金最近3個月的回報已超過40%，但從公開的定期報告來看，該基金曾出現(xiàn)過超過連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，或許正是如此，才導致其選擇轉(zhuǎn)型之路。

　　“具體來看，這只基金的標的指數(shù)跟蹤的主要是一批成長性較為突出的藍籌股票。遺憾的是，基金成立以來的這幾年，股市正處于藍籌股受到極強壓制的運行區(qū)間，所以，基金運行艱難的主要原因可能是‘生不逢時’，即使這一年多情況有所好轉(zhuǎn)，也無力回天。”針對上述情況，一位基金業(yè)內(nèi)人士評點道。

　　值得注意的是，面對牛市中零星散布的一些基金清盤或轉(zhuǎn)型現(xiàn)象，有專業(yè)分析人士認為，這并非“不和諧之音”，相反，基金業(yè)產(chǎn)能的自我調(diào)整和清理或許正由此形成，而基金產(chǎn)品在市場上或“長風破浪”或“進退兩難”的處境，則考驗到基金公司適時適地考察基金產(chǎn)品發(fā)行環(huán)境的能力，以及在基金產(chǎn)品后續(xù)運作中的推廣能力。