上周（3月30日~4月3日）在博鰲亞洲論壇上，“一帶一路”頂層設(shè)計(jì)正式出臺(tái)，受此影響，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)板塊上周大幅上漲，成為市場(chǎng)備受矚目的主題之一。

　　華安基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)铞析握J(rèn)為，目前“一帶一路”投資路線圖已經(jīng)清晰，基建投資的建筑、建材行業(yè)以及相關(guān)上市公司首先受益，裝備制造業(yè)的交運(yùn)、機(jī)械、通訊則緊隨其后，隨著政策正式進(jìn)入落地期，相關(guān)投資將迎來(lái)好時(shí)光。

　　值得一提的是，一季度A股牛市行情持續(xù)演繹，權(quán)益類(lèi)基金凈值水漲船高。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月30日，今年以來(lái)796只開(kāi)放式主動(dòng)型偏股基金平均漲幅高達(dá)29.20%，創(chuàng)歷史新高，使得今年一季度成為股基最賺錢(qián)的一季度。從排名上看，漲幅居前的基本仍為成長(zhǎng)型主題基金。

　　一季度股市全面上漲，杠桿基金再度受到市場(chǎng)追捧，股票型分級(jí)基金一季末總份額達(dá)到1455億份，較去年底增加45%，這也是繼去年四季度股票分級(jí)基金規(guī)模暴增之后再度猛增。

　　股市持續(xù)走牛，分級(jí)基金杠桿效應(yīng)受到市場(chǎng)追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月底，68只股票型分級(jí)基金A、B份額合計(jì)規(guī)模達(dá)到1455億份，比去年底的1000億份增長(zhǎng)455億份，增幅達(dá)45.5%。按照收盤(pán)價(jià)計(jì)算，股票型分級(jí)基金A、B份額一季末市值規(guī)模達(dá)到1651億元，比去年底的1089億元增長(zhǎng)了51.67%。

　　對(duì)于后市，有公募基金經(jīng)理坦言，近期在建倉(cāng)上會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)受到多種因素影響，不排除短期風(fēng)格會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，方向上對(duì)于大小盤(pán)不會(huì)有明顯偏重。創(chuàng)業(yè)板或有行業(yè)輪動(dòng)趨勢(shì)，除了看好新興產(chǎn)業(yè)外，會(huì)重點(diǎn)挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及國(guó)企改革受益股。好買(mǎi)財(cái)富執(zhí)行董事兼總經(jīng)理?xiàng)钗谋蟊硎荆磥?lái)股票型資產(chǎn)上漲的動(dòng)力非常明顯，目前資金正以萬(wàn)億的規(guī)模流向股市。

　　基金看市

　　景順長(zhǎng)城：《指引》利好港股流動(dòng)性

　　景順長(zhǎng)城滬港深精選基金擬任基金經(jīng)理謝天翎認(rèn)為，《公開(kāi)募集證券投資基金參與滬港通交易指引》日前發(fā)布短期對(duì)港股有正面情緒影響，長(zhǎng)期來(lái)看，新政利好港股流動(dòng)性。據(jù)了解，作為新政下第一只通過(guò)滬港通投資港股的基金——景順長(zhǎng)城滬港深精選基金，3月26日已經(jīng)開(kāi)始發(fā)行，將適時(shí)地為投資者布局港股，占據(jù)有利先機(jī)。

　　景順長(zhǎng)城指出，在滬港通機(jī)制下，兩地交易所每日集中軋差換匯，避免了全額兌換的繁瑣；公募基金直接用境內(nèi)席位買(mǎi)賣(mài)港股，也節(jié)省了費(fèi)用，全面提升交易效率。公募基金資金流動(dòng)更簡(jiǎn)單，將進(jìn)一步促進(jìn)兩地市場(chǎng)的互聯(lián)互通，使得AH股估值洼地有望填平。截至3月27日，AH股溢價(jià)指數(shù)高達(dá)135.44。這意味著滬股價(jià)格已比港股高出35.44%。而到3月20日，上海A股滾動(dòng)市盈率16.53，香港恒生指數(shù)市盈率只有10.20，恒生國(guó)企指數(shù)僅為8.50。從估值的角度來(lái)看，被嚴(yán)重低估的港股機(jī)會(huì)是比較明確的?！吨敢钒l(fā)布，有利于境內(nèi)資金港股掘金，也將促成出手港股的黃金機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

　　南方基金：“改革?！庇型灤┤?

　　南方基金日前表示，目前A股市場(chǎng)風(fēng)格有望從小盤(pán)股轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股，建議投資者從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，獲得更好的收益。預(yù)計(jì)在貨幣政策持續(xù)放松背景下，股市投資價(jià)值繼續(xù)凸顯，場(chǎng)外資金仍能保持流入狀態(tài)，中長(zhǎng)期A股仍有上漲空間和動(dòng)力，“改革?！毙星橛型灤┤?。

　　博時(shí)基金：市場(chǎng)短期有望向好

　　博時(shí)基金日前表示，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板與上證50指數(shù)相比偏弱。前期較為熱絡(luò)、部分概念纏身的中小盤(pán)股票暫時(shí)休整的概率較大，市場(chǎng)短期在增量資金的推動(dòng)下，仍然有望向好，但風(fēng)格較可能轉(zhuǎn)向大市值股票。

　　國(guó)泰基金：

　　存保制度出臺(tái)銀行股利空出盡

　　國(guó)泰基金日前表示，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)在預(yù)期之內(nèi)，這意味著利率市場(chǎng)化的最后一只靴子落地。對(duì)于銀行股的影響市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期得比較充分，相關(guān)負(fù)面影響也消化得差不多了，政策出臺(tái)也起到利空出盡的效果。此次對(duì)銀行股既有短期沖擊，也是一個(gè)比較好的機(jī)會(huì)。

　　廣發(fā)基金：未來(lái)集中配置三大板塊

　　廣發(fā)基金日前表示，未來(lái)在配置上會(huì)相對(duì)均衡，主要集中在三個(gè)方面：估值擴(kuò)張空間較大的金融和地產(chǎn)板塊；業(yè)績(jī)和估值有一定彈性的成長(zhǎng)股；垂直行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化板塊。

　　信達(dá)澳銀：精選轉(zhuǎn)型創(chuàng)新牛股

　　對(duì)于新興成長(zhǎng)行業(yè)獲得顯著超額收益的現(xiàn)象，信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理杜蜀鵬、尹哲認(rèn)為，從2015年起，精選轉(zhuǎn)型創(chuàng)新品種，尋找確定性的投資機(jī)會(huì)將是長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)的關(guān)鍵，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)換擋期的大背景決定的。

　　信達(dá)澳銀基金判斷，新常態(tài)下，創(chuàng)新是改革的引擎，轉(zhuǎn)型是發(fā)展的動(dòng)力。在經(jīng)濟(jì)換擋期選股的方向主要有三個(gè)：首先是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，代表了未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新和發(fā)展的方向，節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造業(yè)、新能源、新能源汽車(chē)和新材料等領(lǐng)域都可能牛股輩出。其次是國(guó)企改革，2015年國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案即將推出，有望推動(dòng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力出現(xiàn)脫胎換骨的變化。三是通過(guò)內(nèi)生或者外延方式實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式、主營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新或者跨行業(yè)轉(zhuǎn)型，從而獲得新的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)價(jià)值高速成長(zhǎng)的企業(yè)。由于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新而獲得轉(zhuǎn)折性高成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的優(yōu)秀企業(yè)，正是信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型創(chuàng)新股票基金關(guān)注的重點(diǎn)。