【導(dǎo)讀】想要投資分級基金，就一定要弄明白分級基金的折算是什么。但有財蜜表示，翻閱了許多解析還是被繞暈了。她理財想說，基金折算其實(shí)并不復(fù)雜，從下面5個方面就可以幫你攻破那些難懂的基金折算“說法”。

　　1.什么是基金折算？

　　她理財看到有人說基金折算就是“凈值歸1”的過程，對于這個說法她理財覺得不能認(rèn)同。雖然“凈值歸1”是一種主流的折算方法，但是也有基金在折算的時候并不總是把凈值都折算成1。

　　那么，到底什么是折算呢？她理財認(rèn)為可以這樣理解：每到一定時候（定期或不定期），基金公司會把基金的份額按照一定比例調(diào)整，使基金的凈值等于1或接近1，從而使投資者的份額以相應(yīng)比例增加或減少，但是每個人持有的比例是不變的，對每個人的持有權(quán)益也是沒有影響的。

　　2.為什么要進(jìn)行折算？

　　簡單來說，折算是為了恢復(fù)分級基金的杠桿，如果沒有折算，分級基金的杠桿會越來越大或者越來越小。但是，折算的意義也不僅僅是為了恢復(fù)杠桿。在很多情況下，折算也是兌現(xiàn)收益、保護(hù)A份額持有人的一種機(jī)制。

　　3.什么時候會進(jìn)行折算？

　　這個問題在基金的招募說明書里會進(jìn)行說明，基金折算可分為定期折算和不定期折算。

　　定期折算：指在某一個固定的時候進(jìn)行折算。一般有兩種情況：第一是每年的第一個工作日；第二是基金滿1個運(yùn)作周期之后的開放日。在定期折算的時候，不管基金的凈值是多少，都會進(jìn)行折算。

　　不定期折算：這個是需要有觸發(fā)條件的。據(jù)她理財統(tǒng)計，大部分情況是當(dāng)母基金的凈值達(dá)到1.5，或者是B份額的凈值跌至0.25。簡單來說，漲得太好或者是跌得太慘都會觸發(fā)分級基金進(jìn)行不定期折算。但是，只有上市交易的基金才會進(jìn)行不定期折算，不上市交易的基金只有定期折算。

　　4.折算的對象是誰呢？

　　她理財認(rèn)為這個問題很重要。以前有財蜜認(rèn)為當(dāng)折算發(fā)生的時候，每只基金采取的方法是一樣的，其實(shí)不然。

　　比如：有的基金是對AB份額分別進(jìn)行折算；有的基金是對母基金和A份額進(jìn)行折算，對B份額不折算（僅限定期折算），當(dāng)不定期折算的時候，上折和下折的處理方法也是不一樣的。

　　5.什么是向上折算和向下折算？

　　上折和下折是不定期折算的兩種情況，折算的目的有所不同。

　　上折通常是當(dāng)母基金的凈值上漲到了一定程度（比如1.5），此時B份額可能已經(jīng)突破2，那么此時上折的目的是為了恢復(fù)基金的高杠桿特性。

　　下折通常是B份額的凈值跌至0.25，主要目的是為保護(hù)A份額持有人的利益。