2014年公募基金十大焦點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)(之一)：老鼠倉(cāng)一抓一大串 基金經(jīng)理離職刷十年新高

　　又到年終盤(pán)點(diǎn)時(shí)！對(duì)公募基金而言。2014年是豐收的一年，遇上股債雙牛行情，業(yè)績(jī)和收入都將迎來(lái)豐收，但“老鼠倉(cāng)”事件頻發(fā)卻為這個(gè)高大上群體抹了不少黑：2014年，也是規(guī)則刷新之年，公募基金產(chǎn)品的審查將由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制，中小基金可能迎來(lái)春天；不過(guò)在牛市的旋風(fēng)中，基金經(jīng)理頻頻離職……

　　股債雙牛 97%股基實(shí)現(xiàn)正收益

　　2014年可謂是股債雙牛的一年，公募基金取得了不錯(cuò)的成績(jī)。好買(mǎi)基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，今年股票型基金平均上漲26.88%，而去年同期為16.72%。同時(shí)，債券市場(chǎng)收益率也頗豐，漲幅高達(dá)15.58%，而去年僅增長(zhǎng)0.71%。

　　26只股基收益率在50%以上，其中工銀金融地產(chǎn)股票、工銀信息產(chǎn)業(yè)收益均超過(guò)8成，分別為89.60%、88.47%。371只普通股票型基金中，實(shí)現(xiàn)正收益的基金360只，占比超過(guò)97%。

　　最近這波如火如荼的市場(chǎng)，部分基金公司踏準(zhǔn)節(jié)奏，旗下權(quán)益率基金業(yè)績(jī)?nèi)姹l(fā)。如華泰柏瑞，旗下華泰柏瑞積極成長(zhǎng)和華泰柏瑞量化增強(qiáng)的年內(nèi)回報(bào)均超過(guò)60%，高達(dá)65.68%和62.95%。其中華泰柏瑞量化增強(qiáng)今年以來(lái)一直穩(wěn)居超額收益榜冠軍，以近20%的超額收益領(lǐng)跑滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金最前線(xiàn)，連續(xù)10次蟬聯(lián)海通證券超額收益榜同類(lèi)冠軍。華泰柏瑞積極成長(zhǎng)的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，該基金過(guò)去6個(gè)月的回報(bào)率達(dá)到72.98%。

　　東吳基金[微博]同樣表現(xiàn)居前，最近一月東吳中證可轉(zhuǎn)換債券B、東吳新經(jīng)濟(jì)、東吳深證100和東吳行業(yè)輪動(dòng)單月回報(bào)均超15%，分別為64.13%、24.01%、23.49%和17.29%。尤其是東吳新經(jīng)濟(jì)排名位列413只同期同類(lèi)型基金的前十分之一(36/413)。

　　根據(jù)東吳新經(jīng)濟(jì)三季報(bào)顯示，該基金早前就增加了金融、電力、熱力和燃?xì)獾刃袠I(yè)配比，這也是其踩準(zhǔn)此輪市場(chǎng)節(jié)奏、從市場(chǎng)反彈中獲益不淺的重要原因。

　　“寶寶”們從“火?！钡暨M(jìn)“冰湖”

　　以“寶寶”們?yōu)榇淼呢泿呕?，今年的遭遇可謂是從“火?！钡健氨?。因?yàn)榇钶d上互聯(lián)網(wǎng)“快車(chē)”，貨幣基金自去年下半年以來(lái)的擴(kuò)容勢(shì)頭在今年得到延續(xù)。今年一季度，貨幣基金規(guī)模暴增6959億元至1.44萬(wàn)億元，幾乎翻番，成為市場(chǎng)上最火爆的“吸金王”，其中以余額寶[微博]為代表的寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品貢獻(xiàn)不小。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，“寶寶”大熱根本原因是互聯(lián)網(wǎng)介入金融使用戶(hù)群變了，進(jìn)入了更普遍的階層；同時(shí)有了互聯(lián)網(wǎng)之后渠道完全變了，直銷(xiāo)和銀行代銷(xiāo)被互聯(lián)網(wǎng)渠道所取代，成本急劇降低。

　　在T+0贖回、銀基快速轉(zhuǎn)賬的支持下，“寶寶”的類(lèi)儲(chǔ)蓄性質(zhì)大為增強(qiáng)，對(duì)銀行短期儲(chǔ)蓄形成沖擊。

　　以余額寶為代表的“寶寶”讓貨幣基金風(fēng)光一時(shí)。然而隨著12月央行[微博]降息，貨幣基金主要投資的協(xié)議存款利率也下行，貨幣基金的收益下滑，“破4%”的報(bào)道不絕于耳。貨幣型基金和去年同期相比，收益率下降明顯，去年為4.29%，而今年為3.86%，以余額寶為例，去年年初七日年化收益率為6.76%，而目前收益率僅4.31%。

　　與此同時(shí)，股市呈現(xiàn)火熱的格局，不少散戶(hù)，甚至機(jī)構(gòu)投資者均紛紛贖回貨基參與股市。據(jù)多家基金公司透露，三季度以來(lái)，貨幣基金的贖回量明顯增加。

　　不過(guò)，好買(mǎi)基金認(rèn)為，即使收益率進(jìn)入“3時(shí)代”，由于流動(dòng)性方面的優(yōu)勢(shì)，貨幣基金的吸引力仍在，依然是現(xiàn)金管理工具的首選。但值得慶幸的是，隨著年底資金面的偏緊，貨幣基金的收益率又迎來(lái)一個(gè)小高潮。

　　老鼠倉(cāng)一抓一大串

　　老鼠倉(cāng)已是公募基金行業(yè)無(wú)法逃避的痼疾。自去年以來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，管理機(jī)構(gòu)對(duì)基金公司的稽查力度明顯加大，多樁陳年“老鼠倉(cāng)”也被成功翻出，年底多位基金經(jīng)理被送上了被告席。

　　案發(fā)2013年的原博時(shí)基金[微博]經(jīng)理馬樂(lè)老鼠倉(cāng)案，審判一波三折，官司有望跨年打到2015年。70余只股票，逾10億元的交易額，1800萬(wàn)元的獲利，馬樂(lè)在任職基金經(jīng)理的短短26個(gè)月內(nèi)完成這些暗箱操作。

　　年中，最賺錢(qián)的“老鼠倉(cāng)”蘇競(jìng)案開(kāi)審，歷時(shí)三個(gè)月后，原匯添富基金經(jīng)理蘇競(jìng)“利用未公開(kāi)信息交易罪”罪名成立，判處有期徒刑2年6個(gè)月，并罰金3700萬(wàn)元。同時(shí)，凍結(jié)在案銀行賬戶(hù)內(nèi)資金，其違法所得責(zé)令退賠。

　　臨近年關(guān)，那些出逃海外的碩鼠，迫于壓力紛紛回國(guó)自首，老鼠倉(cāng)案更是扎堆開(kāi)庭。繼原海富通基金經(jīng)理程崠、原東吳基金魏立波、原匯豐晉信林彤彤后，12月22日，原華寶興業(yè)基金經(jīng)理牟旭東老鼠倉(cāng)案受審。這是本月過(guò)堂受審的第四例老鼠倉(cāng)案。

　　此前卷入利用未公開(kāi)信息交易罪的還有：原光大保德信基金經(jīng)理錢(qián)鈞非法獲利140余萬(wàn)；原海富通牟永寧非法獲利超500萬(wàn)等。年初以來(lái)被證監(jiān)會(huì)[微博]、司法機(jī)關(guān)通報(bào)的涉“老鼠倉(cāng)”基金經(jīng)理已超過(guò)15人。

　　分析人士認(rèn)為，“老鼠倉(cāng)”的泛濫，不僅僅是基金經(jīng)理的職業(yè)操守問(wèn)題，制度本身才是更大的問(wèn)題。由于此前基金從業(yè)人員不允許炒股，要讓基金經(jīng)理等為客戶(hù)理財(cái)?shù)膶?zhuān)業(yè)人士眼睜睜地看著客戶(hù)賺錢(qián)而自己不為心動(dòng)，恐怕不是人之常情。因此，制度建設(shè)至關(guān)重要，應(yīng)該在根源上預(yù)防“老鼠倉(cāng)”的發(fā)生。

　　基金經(jīng)理離職人數(shù)刷十年新高

　　今年基金經(jīng)理的離職人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年。今年以來(lái)基金經(jīng)理的離職人數(shù)已創(chuàng)十年新高，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，83家基金公司新聘基金經(jīng)理，累計(jì)286人。與此同時(shí)，68家公司出現(xiàn)基金經(jīng)理離職，共計(jì)204人，同期的基金經(jīng)理共1016人，占比20.08%。

　　可以對(duì)比的是，2012年全年離職的基金經(jīng)理人數(shù)為110人，當(dāng)年的基金經(jīng)理總數(shù)為814人，占比僅為13.51%；2013年離職基金經(jīng)理人數(shù)上升到136人，該年的基金經(jīng)理總數(shù)為934人，占比14.56%，出現(xiàn)小幅上漲。而今年，離職人數(shù)占比陡升7個(gè)百分點(diǎn)，到20.08%。

　　實(shí)際上，從2005年到2014年的十年間，基金經(jīng)理離職人數(shù)不斷上升，從2005年的41人，到2010年的105人，再到現(xiàn)如今的204人，人數(shù)不斷翻倍上漲。

　　值得注意的是，從離職人數(shù)的占比來(lái)看，今年的數(shù)據(jù)也創(chuàng)出自2008年以來(lái)的新高。

　　事實(shí)上，除了基金經(jīng)理，基金公司的高管變動(dòng)數(shù)量也讓人驚人。12月25日，金鷹基金[微博]公司公告副總經(jīng)理郭容辰因個(gè)人原因離職。24日，滬上兩家大型基金公司華安和富國(guó)兩家基金公司同時(shí)發(fā)布公告，華安基金[微博]新聘任副總經(jīng)理，富國(guó)則為董事長(zhǎng)離任。

　　此前，缺乏平臺(tái)及薪酬待遇，難以吸引合適人才，一直被認(rèn)為是小基金公司的人才瓶頸。不過(guò)，今年離職的資深基金經(jīng)理多數(shù)出自大中型基金公司。頻繁換將使得部分基金公司投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力大幅削弱，業(yè)績(jī)、規(guī)模均受到不同程度的影響。

　　基金經(jīng)理離開(kāi)公募行業(yè)后，多會(huì)選擇“奔私”。明星基金經(jīng)理出走創(chuàng)立私募后在短時(shí)間內(nèi)取得的成功，也給其他基金經(jīng)理以示范效應(yīng)。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著基金發(fā)行注冊(cè)制的實(shí)施，加之近期股市回暖，未來(lái)產(chǎn)品發(fā)行可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，另外新基金法也可能會(huì)導(dǎo)致優(yōu)秀基金經(jīng)理“奔私”增加，基金經(jīng)理人才緊缺可能進(jìn)一步凸顯?；鸾?jīng)理離職潮背后，公募基金牌照紅利消失或?yàn)橐恢匾颉?/p>