債市“黑天鵝”，監(jiān)管層對于 融資融券風(fēng)險的調(diào)控等等因素，給漲幅過快的牛市降降溫，雖然股市波動加大，卻是投資者加倉的好時機(jī)，重點關(guān)注低估值藍(lán)籌股。

　　12月9日，A股市場突然放量大幅下挫，上證指數(shù)下跌5.4%，主板振幅接近10%。對此，眾多公募基金認(rèn)為，市場的快速回調(diào)會對股市杠桿帶來較大的負(fù)面壓力，對高融資的權(quán)重股也會有負(fù)面影響，以致交易層面加大市場波動。但從趨勢上看，短期的調(diào)整屬于強(qiáng)勢市場下的正?；卣{(diào)， 基金公司大多仍然維持本輪上漲行情尚未結(jié)束的樂觀看法，建議投資者在做好風(fēng)控的基礎(chǔ)上，逐步配置低估值藍(lán)籌股。

　　博時基金：資金過多流入虛擬經(jīng)濟(jì)

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春日前表示，此番資金接力行情中，流動性更值得關(guān)注。發(fā)端于降息的瘋狂行情，顯示資金過多地流入了虛擬經(jīng)濟(jì)，而實體經(jīng)濟(jì)未必能獲得資金，“融資難、融資貴”并未減輕，預(yù)期寬松的貨幣政策短期陷入兩難。在樂觀情緒引致的“價格超調(diào)”中，投資人需保留幾分謹(jǐn)慎。

　　大成基金：股債兩市現(xiàn)激烈多空搏殺

　　大成基金日前表示，“債市黑天鵝”引發(fā)了債市避險情緒，無論股市還是債市都出現(xiàn)激烈的多空搏殺。然而，在整個權(quán)益類資產(chǎn)走好的邏輯沒改變之前，雖然市場的波動會不斷加大，但放長遠(yuǎn)看，權(quán)益類市場在增量資金充裕的情況下可能會在大幅震蕩中攀升。

　　交銀施羅德：通縮風(fēng)險上升，貨幣政策放松壓力大

　　交銀施羅德認(rèn)為，CPI食品環(huán)比價格反季節(jié)回落。其中豬肉價跌1.3%，蛋、水產(chǎn)品、鮮菜價格環(huán)比全線回落，說明總需求弱勢和貨幣條件緊，使得CPI食品環(huán)比價格難以上升。

　　非食品價格顯著弱于往年同期均值。交通通訊及服務(wù)受 油價下跌影響環(huán)比跌幅明顯，租金價格仍弱于往年同期均值。

　　PPI通縮壓力大。11月PPI 同比增速-2.7%，較10月降0.5個百分點，低于市場預(yù)期的-2.4%。PPI 季調(diào)后環(huán)比增速折年率-6%，產(chǎn)能過剩、油價下跌是PPI 通縮加劇的主要原因。分行業(yè)看，產(chǎn)能過剩相關(guān)領(lǐng)域如黑色金屬礦采選等行業(yè)出廠價格環(huán)比繼續(xù)下跌，油價相關(guān)行業(yè)合計貢獻(xiàn)PPI環(huán)比跌幅的80%左右。

　　12月CPI、PPI 同比增速可能繼續(xù)下行，通縮風(fēng)險明顯增大。當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)通縮預(yù)期抬頭，這將提升實際 利率水平，進(jìn)一步壓制總需求，造成通縮預(yù)期的自我強(qiáng)化。

　　國泰基金：依然推薦 金融地產(chǎn)股

　　國泰基金日前表示，“ 一帶一路”和自貿(mào)區(qū)都可能作為未來的國家級重點戰(zhàn)略，相關(guān)主題或受市場追捧。整體來說，市場運行的邏輯并沒有大的變化，流動性的寬松仍將繼續(xù)，依然推薦金融、地產(chǎn)等低估值藍(lán)籌，同時關(guān)注煤炭等流動性預(yù)期催動的周期類板塊。

　　國投瑞銀：短期市場調(diào)整不改牛市格局

　　國投瑞銀基金日前表示，流動性整體寬松的格局不變，但是臨近年底需要關(guān)注階段性風(fēng)險。本輪市場上漲中，杠桿式投資的比重明顯加大，流動性的底層風(fēng)險會加大股票和債券的波動。展望未來，貨幣寬松和改革的牛市大趨勢不變，短期市場調(diào)整依然不改變市場穩(wěn)步上漲的格局。

　　華泰柏瑞：藍(lán)籌股仍有價值回歸空間

　　華泰柏瑞積極成長 基金經(jīng)理方倫煜日前表示，藍(lán)籌股的估值依然很低，明年仍有價值回歸空間。2015年將重點關(guān)注中大市值公司，其中新能源、節(jié)能環(huán)保、國土安全、軍工和信息安全等板塊有望中長期獲得盈利和估值修復(fù)雙重改善的機(jī)會。

　　泰達(dá)宏利：關(guān)注低位二線藍(lán)籌

　　泰達(dá)宏利基金日前表示，從行業(yè)上看，可關(guān)注本輪上漲中還處于低位的二線藍(lán)籌，有色、交運、通信等估值依然較低的行業(yè)，還有電改下的電力板塊，國企改革、混改、環(huán)保、軍工等政策利好板塊，自貿(mào)區(qū)、前海等區(qū)域性板塊，以及年底高送轉(zhuǎn)、傳媒、農(nóng)業(yè)等有日歷效應(yīng)的板塊。

　　海富通基金：短期不乏逢低布局時機(jī)

　　海富通基金日前表示，未來A股市場將進(jìn)入寬幅震蕩區(qū)間。在目前投資主題異彩紛呈、交投資金高企、投資熱情持續(xù)的背景下，預(yù)計市場仍將處于強(qiáng)勢震蕩格局，短期修正行情或為逢低布局的時機(jī)。預(yù)計“一帶一路”、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、環(huán)保等主題將受到市場關(guān)注。

　　匯豐晉信：繼續(xù)關(guān)注與改革相關(guān)主線

　　匯豐晉信首席策略師王春日前表示，未來隨著增量資金入場，低估值、大體量的藍(lán)籌板塊有望繼續(xù)成為資金“蓄水池”。穩(wěn)增長是一個特定階段，長期基調(diào)仍是結(jié)構(gòu)性改革。因此在投資方向上，繼續(xù)關(guān)注與改革相關(guān)的主線，包括金融改革、土地改革、國企改革等方面的長線投資機(jī)會。

　　前海開源：中證登新規(guī)推升股市長期行情

　　前海開源基金日前表示，雖然短期來看市場仍需震蕩整理，但下跌空間相對有限。對于部分成長性確定的個股與板塊來說，反而提供了買入良機(jī)。長期來看，改革與增量資金入市催化的牛市邏輯并未改變，中證登新規(guī)有利于進(jìn)一步推升股市長期行情。