多位基金業(yè)人士對中國證券報(bào)記者表示，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有望降低，證券市場投資將面臨更多機(jī)會。整體而言，基金對A股后市較樂觀，中長期成長股或成主要投資方向。

　　 成長股需去偽存真

　　繼7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遭遇“滑鐵盧”之后，8月PMI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，部分中觀數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，這也引發(fā)市場對寬松政策的強(qiáng)烈預(yù)期，做多熱情依舊火熱。南方基金首席策略分析師楊德龍表示，展望后市，隨著穩(wěn)增長、微刺激政策進(jìn)一步出臺，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)質(zhì)量將得到明顯改善，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反復(fù)并不改變市場反彈走勢。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從今年上半年整體市場表現(xiàn)看，部分成長股表現(xiàn)仍較搶眼，大盤藍(lán)籌指數(shù)呈現(xiàn)波動收窄的特性，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股呈現(xiàn)沖高、回落、調(diào)整再沖高的特征。融通深證100指數(shù)基金經(jīng)理王建強(qiáng)認(rèn)為：“成長是永遠(yuǎn)的主題，不論是從中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的邏輯來看，還是從股票市場本身市值成長的邏輯來看，對成長股保持長期關(guān)注是每一個投資者的必修功課?！蓖踅◤?qiáng)指出，短期來看，藍(lán)籌股未來幾個月風(fēng)險(xiǎn)可能增大，迎來趨勢性拐點(diǎn)；中期來看，仍以投資成長股為主要方向。

　　國投瑞銀成長優(yōu)選股票型基金經(jīng)理綦縛鵬表示，應(yīng)在眾多擁有核心競爭力、在歷史上充分證明了自身經(jīng)營能力的、周期性屬性并不顯著，僅由于市值空間缺乏想象而被市場拋棄的股票中精選個股，不放棄淘金小市值成長股。盡管經(jīng)過一年多“雞犬升天”式上漲，在小市值股票中淘金的難度大大增加，但對小市值成長股票秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，用比以往更挑剔的標(biāo)準(zhǔn)來選擇投資標(biāo)的也可能淘得真金。

　　摩根士丹利指出，成長股依舊是投資主線，受益于未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的消費(fèi)、TMT、新能源和節(jié)能環(huán)保等還是重點(diǎn)配置的板塊。不過，由于之前有些品種漲幅較大，估值過高，需要去偽求真，尋找真正能夠持續(xù)成長的個股。

　　A股后市仍樂觀

　　摩根士丹利認(rèn)為，8月“收官周”市場做多藍(lán)籌股的動力暫緩，基于資金成本下降以及滬港通帶來的股指修復(fù)兩大利好因素，未來藍(lán)籌股或許還有上行空間。從近期的政策面可以看到改革在加速推進(jìn)，相關(guān)政策密集落地，其對于市場的后續(xù)催化作用或許更明顯，所帶來的機(jī)會值得把握。

　　摩根士丹利預(yù)計(jì)，這個過程可能會一波三折，其背后的邏輯效用也會遞減。此外，目前這些利好因素對藍(lán)籌股缺乏長期的刺激效果，從市場主流觀點(diǎn)對此輪反彈的空間和時間就能感覺到投資者“雖無近憂、但有遠(yuǎn)慮”的投資情緒。

　　對于市場走勢，王建強(qiáng)持樂觀看法。他認(rèn)為，市場偏向樂觀主要是由于以下兩大因素：一是整體改革的推進(jìn)降低了中國經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是資產(chǎn)配置變化也使得證券市場面臨更多的機(jī)會。

　　綦縛鵬認(rèn)為，展望后市，由于下半年無風(fēng)險(xiǎn)收益率將呈趨勢性下行，且大盤藍(lán)籌存在向上修復(fù)的估值空間，對后市表現(xiàn)保持樂觀態(tài)度。

　　國投瑞銀建議，在資產(chǎn)配置上，投資者把握調(diào)整良機(jī)適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)比重，關(guān)注政策積極扶持的國企改革、滬港通、傳媒、電子等主題。