與公募基金經(jīng)理的謹(jǐn)慎相比，私募對(duì)于并購(gòu)重組個(gè)股的把握更加激進(jìn)。當(dāng)然，激進(jìn)從來(lái)都是私募的標(biāo)簽之一。

　　深圳一位私募投資經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，僅僅采用“簡(jiǎn)單粗暴”的押寶策略，在今年的行情中都能取得不錯(cuò)的收益。“今年以來(lái)我非常重視并購(gòu)重組股的機(jī)會(huì)。據(jù)我所知，有的私募投資經(jīng)理把15億以下的小市值公司做一攬子組合，今年的收益都達(dá)到了30%甚至更多。因?yàn)榧词箾](méi)有并購(gòu)重組的行動(dòng)，在目前的行情下，殼的價(jià)值也會(huì)上漲。你看目前新加入IPO的公司排隊(duì)也許要等到三年之后，所以借殼上市可能導(dǎo)致存量殼價(jià)值的上漲，這是普遍性的機(jī)會(huì)。”

　　這位私募投資經(jīng)理介紹，私募把握并購(gòu)重組個(gè)股機(jī)會(huì)的方式主要有兩種：第一種，買入時(shí)并不知道任何消息，僅僅挑選一批中小市值公司，做一攬子組合?！拔覀兞私獾阶罱芏喙靖揪蜎](méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但股價(jià)漲了百分之二三十，接下來(lái)這些股票可能面臨回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦揪蜎](méi)有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。”

　　第二種情況，公司的定向增發(fā)已經(jīng)啟動(dòng)，已有機(jī)構(gòu)以較低的價(jià)格入股，但是入股的理由說(shuō)得很簡(jiǎn)單，例如補(bǔ)充流動(dòng)資金等等，并沒(méi)有下一步的詳細(xì)計(jì)劃。我們的理解是機(jī)構(gòu)此時(shí)已經(jīng)開(kāi)始建倉(cāng)了，下一步的動(dòng)作，包括基本面的改善、項(xiàng)目的投產(chǎn)、未來(lái)的收購(gòu)兼并或收購(gòu)新的項(xiàng)目等等都是順理成章的事情?！皺C(jī)構(gòu)不會(huì)無(wú)緣無(wú)故地在低位拿那么多籌碼，有的甚至超過(guò)大股東的籌碼，這種情況往往預(yù)示著下一步有大的動(dòng)作，這種重組的確定性可能更高一些?！?/p>

　　隨著近期國(guó)企改革力度的逐步加大，多位深圳私募人士表示近期會(huì)關(guān)注國(guó)企改革帶來(lái)的并購(gòu)重組機(jī)會(huì)?！案鶕?jù)我們的理解，目前國(guó)企改革重組的機(jī)會(huì)大概有五種類型。第一種是棄殼型；第二種是賣殼捆綁重組型，以定向增發(fā)為主，引入新的股東；第三種是中央地方合作型；第四種是循序漸進(jìn)型；第五種是逐步推動(dòng)讓賢型。我覺(jué)得目前最大的機(jī)會(huì)可能存在于棄殼型和賣殼重組型。棄殼型的案例是國(guó)風(fēng)塑業(yè)，賣殼捆綁重組型的代表就是近段時(shí)間受到廣泛關(guān)注的焦作萬(wàn)方推出的三方皆贏方案。我認(rèn)為以后這種方案會(huì)越來(lái)越多。”一位私募人士這樣說(shuō)。

　　不僅如此，部分私募已經(jīng)不再滿足于從二級(jí)市場(chǎng)參與并購(gòu)重組個(gè)股，而是以財(cái)務(wù)顧問(wèn)的身份充當(dāng)并購(gòu)重組的掮客，從而獲得更加豐厚的利潤(rùn)?！拔医衲暌灿H歷了一些并購(gòu)重組股的設(shè)計(jì)，至少?gòu)奈医佑|的公司來(lái)看，基本上小市值公司都有這種訴求。”

　　親自參與設(shè)計(jì)并購(gòu)重組的不僅僅是部分私募人士，近期一位此前從事廣告行業(yè)的人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，他正在四處尋找殼資源和擬上市資產(chǎn)，力圖搭建一個(gè)并購(gòu)重組的平臺(tái)?！拔覀兛梢砸载?cái)務(wù)顧問(wèn)的身份直接參與，現(xiàn)在利用信托或者基金子公司發(fā)行參與定增的產(chǎn)品并不難?！?/p>

　　然而，某券商投行人士表示，今年并購(gòu)重組即將成為一場(chǎng)資本市場(chǎng)的盛宴，但是能夠深層次親身參與其中的人并不多?！爸袊?guó)社會(huì)，人脈和關(guān)系非常重要，諸如并購(gòu)重組這種利益攸關(guān)的事情，陌生人之間很難取得信任，不管是上市公司還是擬上市資產(chǎn)，都需要彼此信賴的中介才能推進(jìn)。因此，私募參與一級(jí)市場(chǎng)的難度非常大?！?/p>