首批基金半年報(bào)顯示，滬港通成為基金追捧的香餑餑。日前，包括華夏、嘉實(shí)、匯添富等16家基金公司，首先披露半年報(bào)。而從目前來(lái)看，鑒于經(jīng)濟(jì)“微刺激”的加碼，基金經(jīng)理對(duì)于下半年市場(chǎng)預(yù)期整體好于上半年，而成長(zhǎng)股、藍(lán)籌股各有千秋，尤其是在滬港通帶動(dòng)下，相關(guān)概念股備受青睞。

　　 整體行情好于上半年

　　從整體來(lái)看，基金后市判斷比較謹(jǐn)慎。華夏基金首席投資官、華夏經(jīng)典混合基金經(jīng)理王海雄認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)格局不會(huì)發(fā)生大變化，利率水平是否上升可能不再是市場(chǎng)關(guān)注的核心，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈能否實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，A股上市公司整體盈利上行趨勢(shì)出現(xiàn)的可能性較小，市場(chǎng)難以出現(xiàn)趨勢(shì)性大幅上漲行情，只有行業(yè)投資和個(gè)股投資的機(jī)會(huì)。

　　景順長(zhǎng)城副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)、景順內(nèi)需增長(zhǎng)基金經(jīng)理王鵬輝表示，宏觀經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的穩(wěn)定得到政府的高度重視，并出臺(tái)了一系列財(cái)政貨幣政策，也收到了一定的成效，但這并不意味著大規(guī)模的貨幣寬松和財(cái)政刺激。傳統(tǒng)行業(yè)估值低，加之貨幣相對(duì)寬松，與2013年相比壓力大大降低，新興產(chǎn)業(yè)估值過(guò)高，因此波動(dòng)加大。市場(chǎng)進(jìn)入拉鋸狀態(tài)，整體波瀾不驚。

　　金元惠理消費(fèi)股票型基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期相比機(jī)構(gòu)半年研報(bào)趨向樂(lè)觀。綜合考慮國(guó)內(nèi)政策目標(biāo)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面因素以及流動(dòng)性變動(dòng)情況，預(yù)期下半年市場(chǎng)整體將繼續(xù)震蕩，但仍然有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

　　 兩條主線被更關(guān)注

　　至于被關(guān)注的主線，新興產(chǎn)業(yè)和低估值藍(lán)籌股都受到青睞。其中，嘉實(shí)主題表示，中長(zhǎng)期仍然看好轉(zhuǎn)型與變革帶來(lái)的中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)，但相比過(guò)去兩年，市場(chǎng)風(fēng)格在未來(lái)一段時(shí)間可能更加多樣化，一方面大小股票的估值溢價(jià)已在很高的水平，股價(jià)對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期反應(yīng)較為充分； 另一方面從事件性推動(dòng)的角度來(lái)看，滬港通、國(guó)企改革等，也會(huì)對(duì)藍(lán)籌股票或傳統(tǒng)行業(yè)中個(gè)股的活躍產(chǎn)生一定的刺激。

　　而華夏復(fù)興也指出，下半年將保持中性倉(cāng)位，繼續(xù)優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，精選具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景且估值合理的個(gè)股以替代成長(zhǎng)性放緩的個(gè)股，同時(shí)，適當(dāng)增配滬港通專題個(gè)股或因供給收縮帶來(lái)產(chǎn)品價(jià)格上漲的周期性行業(yè)個(gè)股，以使行業(yè)持倉(cāng)適度均衡。相較之下，景順內(nèi)需增長(zhǎng)對(duì)于成長(zhǎng)股更加看好，下半年“堅(jiān)持投資于消費(fèi)、服務(wù)、信息、高端制造等新興成長(zhǎng)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股”。

　　而浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)基金經(jīng)理蔣建偉指出，不論是從股指的跌幅，還是從市場(chǎng)的估值水平來(lái)看，長(zhǎng)期的深幅調(diào)整使得A股市場(chǎng)目前處于有利于投資的階段。在新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力上，我們已經(jīng)看到信息技術(shù)、醫(yī)藥生物、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)正在茁壯成長(zhǎng)，新型工業(yè)化、信息化、新型城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化以及消費(fèi)升級(jí)都將是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn)。

　　滬港通概念成熱點(diǎn)

　　“滬港通是下半年投資中的一個(gè)重要事件，滬港通或帶來(lái)A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、偏好及風(fēng)格的改變，下半年將適度配置受益于滬港通的一些價(jià)值類和主題類的投資。”嘉實(shí)增長(zhǎng)基金經(jīng)理邵健表示。華夏復(fù)興表示，下半年將保持中性倉(cāng)位，精選具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景且估值合理的個(gè)股。同時(shí)增配滬港通專題個(gè)股或因供給收縮帶來(lái)產(chǎn)品價(jià)格上漲的周期性行業(yè)個(gè)股，以使行業(yè)持倉(cāng)適度均衡。

　　匯添富逆向投資判斷，下半年最值得關(guān)注的是滬港通的影響，未來(lái)極有可能逐步改變A股市場(chǎng)的投資者格局、偏好及風(fēng)格等?！半S著滬港通臨近，A股投資者結(jié)構(gòu)和偏好的改變將給一批公司(折價(jià)率高、海外稀缺、高分紅收益率等)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。”該基金表示。

　　 相關(guān)基金已經(jīng)啟動(dòng)

　　隨著滬港通推出的臨近，相關(guān)受益基金已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力。就在過(guò)去三個(gè)月，南方上證380ETF漲幅逾15%，有力地演繹了“滬港通效應(yīng)”。數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，南方上證380ETF及其聯(lián)接基金在過(guò)去三個(gè)月內(nèi)分別取得了15.96%和14.92%的收益。與上海市場(chǎng)其他藍(lán)籌股指數(shù)不同，上證380聚焦的是380只中型新興藍(lán)籌股，代表了上海市場(chǎng)成長(zhǎng)性好、盈利能力強(qiáng)的新興藍(lán)籌企業(yè)，這一突出的特點(diǎn)將有利上證380ETF 的成份股成為香港市場(chǎng)投資者重點(diǎn)關(guān)注的。

　　而信誠(chéng)基金數(shù)量投資總監(jiān)吳雅楠也極力看好滬港通，海外機(jī)構(gòu)投資者偏好低估值、高股息的大盤(pán)藍(lán)籌，可以預(yù)見(jiàn)將催生對(duì)滬深300藍(lán)籌、金融、有色等低估值和高股息的板塊的需求。從這一點(diǎn)上來(lái)看，對(duì)應(yīng)的杠桿基金將蘊(yùn)藏極大的投資機(jī)會(huì)。結(jié)合杠桿基金的交易活躍性，推薦關(guān)注信誠(chéng)300B、800金融B和800有色B。

　　此外，中央?yún)R金上半年增持華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF等多只藍(lán)籌風(fēng)格ETF。