上周滬深兩市延續(xù)寬幅震蕩反彈回升走勢(shì)，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番表現(xiàn)活躍， 央企改革、高端裝備和題材股相對(duì)表現(xiàn)較強(qiáng)，日均成交量萬(wàn)億以上， 市場(chǎng)人氣逐步回升。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布今年7月的工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。其中， 7月工業(yè)增加值同比增速為6.0%， 低于市場(chǎng)預(yù)期的6.6%，并創(chuàng)3個(gè)月新低； 1-7月固定資產(chǎn)投資同比增速滑落至11.2%， 制造業(yè)、基建和房地產(chǎn)投資增速全面下滑。此前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期被證偽，政策層面仍需發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　匯率因素是近期市場(chǎng)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，上周人民幣一次性大幅貶值，是央行在長(zhǎng)期被動(dòng)中爭(zhēng)取短期主動(dòng)的一個(gè)舉措，匯率改革終將利好股市，減少匯率扭曲帶來(lái)的資源配置扭曲，在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)盈利都是有積極作用的，對(duì)勞動(dòng)密集型的的紡織、服裝、鞋帽等輕工行業(yè)比較有利。

　　證監(jiān)會(huì)在上周五的新聞發(fā)布會(huì)上提到，救市資金短期不會(huì)退出,今后若干年，證金公司不會(huì)退出，并已通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向匯金轉(zhuǎn)讓了部分股票，由其長(zhǎng)期持有。同時(shí)證金公司強(qiáng)調(diào)后續(xù)一般不入市操作，只有出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)才會(huì)入場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)的表態(tài)對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是利多，消除了市場(chǎng)對(duì)救市資金退出的擔(dān)心，前期謹(jǐn)慎觀望的資金將返回市場(chǎng)，有利于反彈的繼續(xù)。

　　在配置上，我們認(rèn)為國(guó)企改革是近期市場(chǎng)關(guān)注最高、持續(xù)最久、機(jī)會(huì)最多的主題板塊，另外還可配置受益于穩(wěn)增長(zhǎng)的建筑建材和管廊建設(shè)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：wind)