二季度倉位下降

　　上周五，基金公司開始披露二季報(bào)，截至昨日記者發(fā)稿，共有64家基金公司公布旗下基金二季報(bào)，其中規(guī)模前十的大型基金公司季報(bào)均已亮相。總體來看，股票基金二季度末平均倉位有所下滑，但仍高達(dá)九成。

　　雖然A股自6月15日開始大幅下跌，但受益于二季度成長股的良好表現(xiàn)，基金仍獲得了較為可觀的回報(bào)。統(tǒng)計(jì)顯示，二季度64家基金公司管理的基金合計(jì)利潤達(dá)2718億元，比一季度減少約25%，股票型基金和混合型基金毫無懸念成為盈利主力，嘉實(shí)、華夏和匯添富旗下基金二季度利潤均超過200億元，在64家公司中名列三甲。

　　從倉位來看，天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有649只主動(dòng)偏股型基金二季度末的全部平均股票倉位(可比)已降至64.98%，而一季度末上述基金的平均股票倉位高達(dá)80.39%。從類型上看，股票型開放式基金的倉位較為穩(wěn)定，由一季度末的90.98%微降至二季度末的90.85%；混合型開放式基金則相對(duì)靈活，平均倉位由一季度末68.26%下降至二季度末的43.46%，回落將近25個(gè)百分點(diǎn)。

　　雖然平均倉位下滑，不過股基整體倉位水平依舊較高。從基金公司整體倉位看，進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的基金公司中，有17家公司旗下主動(dòng)偏股基金(股票型和混合型)平均倉位超過85%，上銀基金、華商基金、匯添富基金整體倉位最高，分別達(dá)到94.89%、94.04%和93.03%，興業(yè)基金、華泰柏瑞基金、信達(dá)澳銀基金和民生加銀基金等公司偏股基金整體倉位均在九成以上。

　　而受到轉(zhuǎn)型打新以及對(duì)股市看空等多方面影響，萬家基金、浦銀安盛基金、平安大華基金、華潤元大基金、海富通基金、泰信基金和中?；?/a>等多家基金公司偏股基金倉位較一季末大幅下降，降幅均在40個(gè)百分點(diǎn)以上，特別是萬家基金整體持倉從一季末的89.84%猛降至二季末的15.33%，倉位下降達(dá)74.51個(gè)百分點(diǎn)，成為砍倉最劇烈的基金公司。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，截至6月底，仍有多只股基保持90%以上的高倉位運(yùn)行，表明在此前的大跌中，股票型基金并未大幅度減倉，基金并非本輪殺跌的主力。也有分析人士表示，6月底，多數(shù)基金重倉股處于停牌狀態(tài)，若連續(xù)遭遇投資者大額贖回，有的股票型基金也是“被動(dòng)高倉位”。

　　基金看好中長期走勢(shì)

　　不過，階段性的減倉并未改變公募對(duì)中長期市場(chǎng)的樂觀預(yù)期。展望后市，多位知名基金經(jīng)理認(rèn)為，三季度市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩分化的慢牛走勢(shì)，中長期走勢(shì)依然相對(duì)樂觀，代表未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的高成長股依然是投資布局重點(diǎn)，國企改革蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)也受到基金經(jīng)理廣泛關(guān)注。

　　中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松表示，牛市的基礎(chǔ)并沒有被破壞，市場(chǎng)的大跌是對(duì)前期非理性大漲的調(diào)整，也為后續(xù)更理性上漲奠定了基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)在政策支持、控制供給、估值優(yōu)勢(shì)提升的共同作用下，市場(chǎng)會(huì)逐步企穩(wěn)并進(jìn)入慢牛通道，個(gè)股分化行情將愈演愈烈。行業(yè)配置方面，看好代表未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、環(huán)保等。

　　嘉實(shí)基金副總經(jīng)理邵健認(rèn)為，創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型與改革仍然是未來市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的重點(diǎn)所在。在創(chuàng)新方面，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、生命科技、新材料、高端裝備、新型消費(fèi)等領(lǐng)域；在轉(zhuǎn)型與改革方面，國企改革、產(chǎn)業(yè)整合、并購重組是重點(diǎn)關(guān)注方向。

　　易方達(dá)新興成長基金表示，在目前位置，A股的整體市盈率已經(jīng)有明顯下降，加之政府的一系列“救市”措施出臺(tái)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)逐步趨于穩(wěn)定。與此同時(shí)，一批股票逐漸地體現(xiàn)出投資的高性價(jià)比。具體而言，看好以信息技術(shù)、智慧醫(yī)療等為代表的新興成長板塊。

　　“喧囂之后，必然還是回歸到"改革和創(chuàng)新"——這一代表我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的成長領(lǐng)域?！比A商創(chuàng)新成長基金表示，一方面，智慧城市、農(nóng)業(yè)信息化、互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療健康服務(wù)等領(lǐng)域是貫穿2015年全年的投資機(jī)會(huì)；另一方面，次新股、并購重組和借殼上市，使得有些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)進(jìn)入到二級(jí)市場(chǎng)中，提供了新的投資機(jī)遇。