【導(dǎo)讀】損失最慘重的當(dāng)屬今日誤買入上周五便已經(jīng)觸發(fā)下折的富國證券B級基金，該基金今日實(shí)施下折折算，投資者因下折直接損失達(dá)到63%！更大的沖擊或許來自因基礎(chǔ)份額贖回帶給相應(yīng)板塊的拋售壓力。為了應(yīng)對贖回，分級基金不得不大量拋售股票，其中富國創(chuàng)業(yè)板分級下折勢必對創(chuàng)業(yè)板走勢造成壓力，而近期多只證券分級基金集中下折和應(yīng)對基礎(chǔ)份額贖回，也將使不斷創(chuàng)新低的證券板塊雪上加霜。

　　分級基金陷空前下折危機(jī)：

　　9只分級基金今日觸發(fā)下折創(chuàng)單日之最 高杠桿令B份額下折損失慘重

　　股市創(chuàng)八年最大單日跌幅，分級基金正陷入空前下折危機(jī)！

　　今日滬深股市出現(xiàn)有交易個股幾乎全線跌停的極端行情，上證綜指和創(chuàng)業(yè)板等均出現(xiàn)高達(dá)8%以上的跌幅，這種極端殺跌行情再次引爆分級基金下折潮，有多達(dá)9只分級基金今日觸發(fā)下折，創(chuàng)單日下折數(shù)量之最。不少分級基金距離下折僅一步之遙，如果短期股市繼續(xù)走低，將會有更多分級基金觸發(fā)下折。

　　由于瀕臨下折的分級基金B(yǎng)份額凈值杠桿不斷走高，今日大盤近乎跌停令這些分級B凈值單日跌幅驚人，但交易價格受漲跌停限制只能下跌10%，造成分級B溢價率大幅上升，投資者持有這些下折的分級B損失將十分慘重。而下折后分級基金A份額獲得的基礎(chǔ)份額大概率將會被贖回，百億規(guī)模的分級基金將因下折和贖回一夜間消失，而短期內(nèi)數(shù)十億乃至百億資金贖回，將對創(chuàng)業(yè)板、證券保險等板塊造成很大沖擊。

　　9只分級基金今日觸發(fā)下折 多只分級逼近下折懸崖

　　根據(jù)基金公司公告，今日有多達(dá)9只分級基金觸發(fā)下折，其中最引人關(guān)注的當(dāng)屬百億規(guī)模的富國創(chuàng)業(yè)板分級在今日大幅跌穿下折閾值，晚間富國基金公告顯示，富國創(chuàng)業(yè)板B今日單位凈值跌至0.176元。

　　除了富國創(chuàng)業(yè)板分級之外，今日觸發(fā)下折的還包括鵬華證保分級、長盛同瑞分級、長盛同輝分級、國金上證50分級、銀華中證90分級、富國工業(yè)4.0分級、華安證券分級和銀華轉(zhuǎn)債分級等。

　　此外，今日股市近乎跌停讓眾多分級基金迅速推向下折邊緣，集思錄網(wǎng)站統(tǒng)計顯示，截至今日有22只分級基金母基金再跌不到10%便會觸發(fā)下折，其中有7只分級基金距離下折只需要不到3%的跌幅，特別是申萬證券分級、博時證保分級、長盛同輝分級和招商證券分級等四只基金距離下折不到1%距離。像場內(nèi)規(guī)模超200億份的申萬證券分級之B份額今日單位凈值僅為0.2511元，明日證券板塊只要小幅下跌便會觸發(fā)下折，而在當(dāng)前股市信心極度脆弱的情況下，這些分級基金觸發(fā)下折的概率極大。

　　多只分級B溢價率高企 下折損失將十分慘重

　　越是瀕臨下折，分級基金B(yǎng)份額凈值杠桿越高。今日股市近乎跌停的表現(xiàn)令高杠桿的分級基金B(yǎng)份額凈值一日之內(nèi)慘跌30%甚至40%以上，但受到漲跌停板限制，分級基金B(yǎng)份額交易價格跌幅只能為10%，這就造成多數(shù)分級B份額溢價率被動飆升，特別是多只今日觸發(fā)下折的分級B溢價率超過100%，今日誤買入這些下折B份額的投資者將面臨慘重?fù)p失。

　　集思路網(wǎng)站統(tǒng)計顯示，今日觸發(fā)下折的分級B中除了證券股B溢價率約為7%處于相對合理水平之外，其他基金溢價率普遍高企，其中鵬華證保B單位凈值為0.174元，今日收盤價為0.401元，溢價率高達(dá)130%，而合理溢價率應(yīng)在10%左右，意味著按今日收盤價估算，鵬華證保B下折損失高達(dá)53%。國金50B和富國創(chuàng)業(yè)板B今日溢價分別達(dá)109%和95%，下折損失預(yù)計達(dá)到48%和46%，而上述損失估計是基于明日大盤表現(xiàn)持平的假設(shè)基礎(chǔ)上，如果明日繼續(xù)大跌，則這些分級B的下折損失會更大。

　　損失最慘重的當(dāng)屬今日誤買入上周五便已經(jīng)觸發(fā)下折的富國證券B級基金，該基金今日成交202.2萬元，收盤價為0.309元，而該基金今日單位凈值僅為0.116元，該基金今日實(shí)施下折折算，投資者因下折直接損失達(dá)到63%！

　　不少投資者將下折大幅虧損歸咎于下折本身，而實(shí)際上，不斷放大的凈值杠桿才是元兇。截至今日，鵬華證保B和富國創(chuàng)業(yè)板B凈值杠桿雙雙逼近6倍，分別達(dá)6.922倍和6.848倍！由于下折閾值過低，造成分級基金B(yǎng)觸發(fā)下折后凈值杠桿遠(yuǎn)超5倍。

　　百億分級或消失 下折后母基金贖回將沖擊創(chuàng)業(yè)板和證券板塊

　　無論明日股市漲跌，今日觸發(fā)下折的分級基金都將實(shí)施折算，分級基金A份額將兌現(xiàn)下折收益，其中因下折獲得的基礎(chǔ)份額將大概率被贖回。這樣，分級基金將因下折折算在短期內(nèi)損失大部分基金規(guī)模，諸如富國創(chuàng)業(yè)板分級這樣的百億規(guī)模分級基金將消失。

　　更大的沖擊或許來自因基礎(chǔ)份額贖回帶給相應(yīng)板塊的拋售壓力。為了應(yīng)對贖回，分級基金不得不大量拋售股票，其中富國創(chuàng)業(yè)板分級下折勢必對創(chuàng)業(yè)板走勢造成壓力，而近期多只證券分級基金集中下折和應(yīng)對基礎(chǔ)份額贖回，也將使不斷創(chuàng)新低的證券板塊雪上加霜。