剛剛過去的7月份可謂分級(jí)基金史上最慘烈的一個(gè)月，因股市大幅調(diào)整，先后有20余只分級(jí)基金觸發(fā)下折，創(chuàng)最密集下折紀(jì)錄。受集中下折和股市下跌雙重影響，分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)交易規(guī)模大幅縮水1400億元，單月縮水比例高達(dá)43%。無論是縮水規(guī)模還是比例，均創(chuàng)單月之最。

　　7月分級(jí)基金市值大縮水。數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，115只分級(jí)基金A份額和B份額場(chǎng)內(nèi)市值規(guī)模合計(jì)為1860億元，比6月底的3261億元銳減1400億元。單只產(chǎn)品方面，絕大多數(shù)基金市值不同程度縮水，有3只分級(jí)基金市值縮水超百億元，其中，申萬證券分級(jí)A、B份額合計(jì)市值縮水達(dá)193億元，成為7月份縮水規(guī)模最大的分級(jí)基金，鵬華銀行分級(jí)和富國國企改革分級(jí)A、B份額合計(jì)市值也在7月份分別縮水151億元和103億元，僅這3只基金合計(jì)縮水便達(dá)到447億元，占分級(jí)基金7月份總縮水規(guī)模的32%。

　　此外，前海開源軍工分級(jí)、信誠金融分級(jí)、鵬華證保分級(jí)、安信一帶一路分級(jí)、富國互聯(lián)網(wǎng)分級(jí)等前期規(guī)模一度較大的分級(jí)基金在7月份市值損失均超過了50億元。雖然大多數(shù)分級(jí)基金遭遇市值縮水，但也有個(gè)別品種規(guī)模逆市增長，如鵬華國防分級(jí)A、B份額市值在7月份大增近30億元，成為市值增長最為顯著的分級(jí)基金。

　　從大盤表現(xiàn)看，7月份上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌14.34%和11.15%，分級(jí)基金整體卻出現(xiàn)高達(dá)43%的市值縮水，縮水幅度遠(yuǎn)超大盤，這主要是由于大規(guī)模的下折潮和折價(jià)套利導(dǎo)致分級(jí)基金A、B份額大幅減少。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，115只分級(jí)基金A、B份額合計(jì)為2200億份，比6月底減少1178億份，份額規(guī)?？s水超千億份，分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)交易市值因此急劇縮水。單只基金中，有35只分級(jí)基金A、B份額縮水一半以上，特別是有14只基金份額縮水八成以上，觸發(fā)下折是造成這些分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)份額暴跌的主要原因。

　　各基金公告顯示，整個(gè)7月份，分級(jí)基金共發(fā)生下折25次，占基金總數(shù)的兩成，為下折最為密集的一個(gè)月。按照下折規(guī)則，分級(jí)A份額絕大多數(shù)都將折算成基礎(chǔ)份額，直接造成場(chǎng)內(nèi)可交易份額的大幅減少。7月份，鵬華高鐵分級(jí)和易方達(dá)并購重組分級(jí)A、B份額均縮水九成，這兩只基金均遭遇了下折。

　　下折潮不僅使份額急跌，折價(jià)套利也是一些大型分級(jí)基金份額縮水的重要原因，鵬華銀行分級(jí)、申萬證券分級(jí)、前海開源軍工分級(jí)等3只大型分級(jí)基金7月份分別減少142億份、132億份和80億份，但這些基金并未出現(xiàn)下折，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降，導(dǎo)致分級(jí)基金出現(xiàn)持續(xù)整體折價(jià)，從而引發(fā)折價(jià)套利，投資者買入A、B份額合并成基礎(chǔ)份額贖回從而獲取折價(jià)收益，這就導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)A、B份額的大幅減少。

　　經(jīng)過7月份份額和市值大幅縮水之后，分級(jí)基金平均規(guī)模大幅減少，百億基金規(guī)模銳減，富國國企改革分級(jí)、富國軍工分級(jí)和申萬證券分級(jí)是目前僅有的3只規(guī)模超百億的分級(jí)基金，其A、B份額市值規(guī)模分別為273億元、203億元和191億元。