真正體現(xiàn)基金公司投研實(shí)力的是權(quán)益類(lèi)基金，這部分份額可以給基金公司創(chuàng)造更大價(jià)值

　　除了有效規(guī)模這一指標(biāo)，一些基金研究中心也將貨幣基金規(guī)模剔除，依此考察基金公司的“規(guī)模實(shí)力”。

　　北京一位基金分析師表示：“貨幣基金是現(xiàn)金管理工具，主要投資國(guó)債、央票、商業(yè)票據(jù)、銀行定存以及政府企業(yè)債等有價(jià)證券，特別是在對(duì)票據(jù)及銀行定期存款的管理方面，突出的是基金經(jīng)理及團(tuán)隊(duì)的談判能力及人脈。權(quán)益類(lèi)基金投資的內(nèi)容與固定收益類(lèi)完全是兩個(gè)不同的領(lǐng)域，把兩者簡(jiǎn)單合并計(jì)算基金公司的總體份額，并不合適。真正體現(xiàn)基金公司投研實(shí)力的還是權(quán)益類(lèi)基金，這部分份額可以給基金公司創(chuàng)造價(jià)值。”

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“把貨幣基金及短期理財(cái)基金等現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品剔除在整體規(guī)模外，能在一定程度上杜絕基金公司為排名買(mǎi)份額的不良風(fēng)氣?！?/p>

　　銀河證券基金研究中心就推出了一份“剔除聯(lián)接基金重復(fù)部分、貨幣基金與短期理財(cái)債券基金”為統(tǒng)計(jì)口徑的基金公司規(guī)模排名表，這份表格結(jié)果和一般的統(tǒng)計(jì)口徑相比有哪些差異呢？

　　由13家縮水至3家

　　若按資產(chǎn)凈值(除聯(lián)接基金重復(fù)部分)計(jì)算，截至2014年年底，共有13家基金公司超過(guò)1000億元。但是在剔除貨幣基金與短期理財(cái)債券基金后，規(guī)模上千億元的基金公司只剩華夏基金、嘉實(shí)基金和易方達(dá)基金3家。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，上述3家基金公司的資產(chǎn)凈值依次為3110.01 億元、2386.72 億元和2087.74 億元。而按剔除后的統(tǒng)計(jì)口徑，其公募規(guī)模分別為1710.02億元、1500.81億元和1071.97億元，均縮水近半。

　　天弘基金在剔除貨幣基金規(guī)模后，其資管規(guī)模由5897.97 億元降至96.37億元。在前一統(tǒng)計(jì)口徑下，天弘基金公募資管規(guī)模位居業(yè)內(nèi)首位，而在后一統(tǒng)計(jì)口徑下，其業(yè)內(nèi)排名為第47名。

　　剔除貨幣基金與短期理財(cái)債券基金后，可比90家基金管理人中，規(guī)模不足100億元的基金管理人有45家，占比五成。而在全部資產(chǎn)凈值的統(tǒng)計(jì)口徑下，這一比例僅為四成。

　　申萬(wàn)菱信規(guī)模增長(zhǎng)最多

　　進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，在“剔除聯(lián)接基金重復(fù)部分、貨幣基金與短期理財(cái)債券基金”的統(tǒng)計(jì)口徑下，可比76家基金管理人中，有41家去年實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)，占比為53.95%。

　　其中，規(guī)模增長(zhǎng)最多的是申萬(wàn)菱信基金，其規(guī)模從2013年年底的150.23億元增長(zhǎng)至2014年年底的482.96億元，一年增長(zhǎng)332.73億元，增幅為221.48%。該基金公司也是唯一剔除貨幣基金后，去年規(guī)模增長(zhǎng)逾300億元的基金公司。

　　資料顯示，截至2014年年底，按資產(chǎn)凈值統(tǒng)計(jì)口徑，申萬(wàn)菱信基金的公募資管規(guī)模為486.27 億元。目前，申萬(wàn)菱信基金旗下共有17只公募基金，其中貨幣基金僅1只，截至去年年底的規(guī)模為3.31億元。去年，該基金公司先后成立申萬(wàn)菱信申萬(wàn)證券行業(yè)、申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)和申萬(wàn)菱信中證軍工3只行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金。在去年四季度券商股大漲的環(huán)境下，截至去年年底，申萬(wàn)菱信申萬(wàn)證券行業(yè)升至268.98億元，較三季度末增長(zhǎng)逾230億元。

　　此外，剔除貨幣基金，去年華泰柏瑞基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金和寶盈基金[微博]的規(guī)模也均增長(zhǎng)逾200億元。

　　從規(guī)模增幅上看，前海開(kāi)源基金增幅最大。前海開(kāi)源去年成立6只基金，該公司旗下的7基金中不包含貨幣基金。其規(guī)模從2013年年底的1.29億元增長(zhǎng)至去年年底的25.33億元，期內(nèi)增長(zhǎng)24.04億元，增幅為1863.57%，即增長(zhǎng)逾18倍。