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2025年01月04日 星期六

分享美國市場(chǎng)三類“純美” QDII妥妥的

  市場(chǎng)預(yù)計(jì),2015年美股持續(xù)向好,配置“純美”QDII基金是抓住這一投資機(jī)會(huì)的好辦法,同時(shí)可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

  目前投資美國市場(chǎng)的QDII主要有三類——房地產(chǎn)基金、指數(shù)型基金和主動(dòng)管理型基金。

  從經(jīng)濟(jì)危機(jī)困境中解脫出來的美國,近年來表現(xiàn)一枝獨(dú)秀,美元、美股都呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)格局?!霸谶B續(xù)上漲后,美股估值已不太有吸引力。但美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)確定,美元走強(qiáng),資金回流美國,因此美股依然是好的配置型投資產(chǎn)品。”招商基金國際業(yè)務(wù)部副總監(jiān)牛若磊表示。大成納斯達(dá)克100指數(shù)基金經(jīng)理冉凌浩也認(rèn)為,美國從金融危機(jī)中恢復(fù)以來,美股取得了較大的累計(jì)漲幅,但當(dāng)前仍然是投資美股的合適時(shí)機(jī)。

  美股仍向好,配置“純美”QDII基金是抓住這一機(jī)會(huì)的最好辦法,同時(shí)可以分散風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì),目前投資美國市場(chǎng)的QDII主要有三類——房地產(chǎn)基金、指數(shù)型基金和主動(dòng)管理型基金,投資者可重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)基金,若非??春妹绹袌?chǎng),則可多配置納斯達(dá)克100指數(shù)產(chǎn)品。

  房地產(chǎn)基金主動(dòng)被動(dòng)要分開

  據(jù)了解,目前專門投資房地產(chǎn)信托基金(REITS)的QDII產(chǎn)品有4只,分別為廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)、諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)鵬華美國房地產(chǎn)基金,去年4只產(chǎn)品平均收益為24.31%,表現(xiàn)非常可觀。

  值得注意的是,這4只房地產(chǎn)基金在投資方式上有主動(dòng)、被動(dòng)之分。雖然都是以布局REITs為主,但廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金為指數(shù)型產(chǎn)品,屬于被動(dòng)管理品種,諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)、鵬華美國房地產(chǎn)基金為主動(dòng)管理品種。

  從實(shí)際投資情況來看,作為被動(dòng)型產(chǎn)品,廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金投資REITs的比例較高,而諾安全球收益去年三季度末投資比例也較高,占基金總資產(chǎn)的89.62%。需要指出的是,若單純看好美國房地產(chǎn)市場(chǎng),可以選擇配置REITs比例高的產(chǎn)品。

  在地區(qū)的配置上,上述產(chǎn)品也存在差異。諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)為全球范圍配置,而鵬華美國房地產(chǎn)、廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金則專注于美國市場(chǎng)。不過,諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)也重配美國市場(chǎng),去年三季度配置美國的比例分別為99.9%和73.17%,實(shí)際差異很小。

  此外,選擇房地產(chǎn)QDII基金還需要注意費(fèi)率的差異。廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金管理費(fèi)為0.8%,而其它房地產(chǎn)QDII的費(fèi)率多在1.5%至1.7%之間,托管費(fèi)也在0.3%至0.35%之間。

  廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金經(jīng)理邱煒指出,相對(duì)來說,在美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向上的背景下,房地產(chǎn)基金可以長(zhǎng)期持有,收益較為穩(wěn)健。整體來看,房地產(chǎn)基金投資存在四大利好。第一,美國預(yù)計(jì)在今年年中加息,屆時(shí)房地產(chǎn)信托會(huì)大為受益,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下收入會(huì)加速增長(zhǎng),分紅穩(wěn)定,是很不錯(cuò)的債券替代資產(chǎn)。第二,美元長(zhǎng)期牛市開啟,美國房產(chǎn)牛市來臨。第三,20~29歲的人群是美國租房的主力,預(yù)計(jì)未來幾年這一年齡階段的人口會(huì)快速增加,而且隨著就業(yè)率的上升,單獨(dú)租房子的人也會(huì)增多,這也是未來幾年支撐租賃住宅房地產(chǎn)的重要因素。第四,由于就業(yè)率上升,租金也隨之上升,利好住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)。

  10只指數(shù)基金中小盤更有力

  目前跟蹤美國指數(shù)的QDII基金共有10只,跟蹤的指數(shù)基本為納斯達(dá)克100、標(biāo)普500、標(biāo)普500等權(quán)重、標(biāo)普100等權(quán)重、標(biāo)普高收益等權(quán)益類指數(shù)(不計(jì)算油氣、房地產(chǎn)等另類資產(chǎn)指數(shù))。邱煒表示,今年布局美國市場(chǎng)獲得正收益的概率較高,但投資者還是要根據(jù)自己的需求進(jìn)行配置,分散風(fēng)險(xiǎn)。投資美國要“挑”,并非“涉美”即漲。2014年,反映科技股等走勢(shì)的納斯達(dá)克100指數(shù)漲幅要超過標(biāo)普500,有可能今年還會(huì)延續(xù)這一趨勢(shì)。

  中國基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示,納斯達(dá)克100指數(shù)的成分股均具有高科技、高成長(zhǎng)和非金融的特點(diǎn),包括蘋果、微軟、谷歌等全球知名的公司。目前華安、國泰、廣發(fā)、大成四家基金公司旗下的5只產(chǎn)品布局這一指數(shù),其中國泰基金擁有兩只,為國泰納斯達(dá)克100和國泰納斯達(dá)克100ETF。投資者選擇跟蹤這一指數(shù)的產(chǎn)品,首先要比較費(fèi)率結(jié)構(gòu),國泰納斯達(dá)克100ETF的費(fèi)率較低。

  而標(biāo)普500指數(shù)則覆蓋了在紐約證券交易所和納斯達(dá)克上市的市值排名前500的公司,突出偏藍(lán)籌股風(fēng)格。博時(shí)標(biāo)普500ETF及聯(lián)接基金跟蹤的就是標(biāo)普500,采取市值加權(quán)法,而大成標(biāo)普500等權(quán)重跟蹤的是標(biāo)普500等權(quán)重,賦予每個(gè)指數(shù)成分股相同的權(quán)重,并通過定期調(diào)整,確保單個(gè)成分股權(quán)重相等。需要注意的是,等權(quán)重指數(shù)相對(duì)提高了小市值股票的權(quán)重,波動(dòng)幅度要大于市值加權(quán)指數(shù)。而長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重跟蹤標(biāo)普100,也賦予每個(gè)指數(shù)成分股同樣權(quán)重。

  相對(duì)來說,招商標(biāo)普紅利貴族指數(shù)基金則更穩(wěn)健,該基金跟蹤的是標(biāo)普高收益紅利貴族指數(shù),成分股為標(biāo)普500成分股中分紅連續(xù)增長(zhǎng)不少于20年且流動(dòng)性良好的藍(lán)籌公司。而且該基金可以用人民幣、港元、美元購買,對(duì)投資者來說比較方便。

  指數(shù)型產(chǎn)品的費(fèi)用要低于主動(dòng)型,博時(shí)標(biāo)普500ETF及其聯(lián)接基金費(fèi)用較低,管理費(fèi)只有0.6%,托管費(fèi)也只有0.25%。在同等條件下,不妨選擇費(fèi)率最低的產(chǎn)品。

  主動(dòng)型產(chǎn)品看長(zhǎng)期業(yè)績(jī)

  布局美國的QDII基金主要是指數(shù)化投資,純主動(dòng)型產(chǎn)品非常少,嘉實(shí)美國成長(zhǎng)是其中的一只。在選擇投資這類產(chǎn)品時(shí),只能看業(yè)績(jī)。

  嘉實(shí)美國成長(zhǎng)基金2013年6月成立,投資目標(biāo)是主要投資于美國大盤成長(zhǎng)型股票,在股票選擇及組合構(gòu)建方面均運(yùn)用量化投資方法。數(shù)據(jù)顯示,該基金從成立以來,已取得17.50%的收益,高于同類平均水平。

  選擇這類產(chǎn)品重點(diǎn)是看基金經(jīng)理的能力。據(jù)悉,基金經(jīng)理張自力是理論物理學(xué)博士,畢業(yè)于美國德州大學(xué)奧斯汀分校和中國科技大學(xué),具有18年公募基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

  從該基金去年三季度報(bào)告看,投資股市市值占基金總資產(chǎn)比例達(dá)到91.05%,投資美國市場(chǎng)占比達(dá)到93.23%。從重倉行業(yè)看,主要是信息技術(shù)、非必需消費(fèi)品、工業(yè)、醫(yī)療保健等。

  此外,除了“純美”的QDII產(chǎn)品外,還有一批QDII基金重配美國,尤其是主動(dòng)型產(chǎn)品值得關(guān)注。如果看準(zhǔn)美國市場(chǎng),可以選擇配置美國股市比例較高的QDII產(chǎn)品,還要從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)、波動(dòng)率、配置思路等方面考察,選擇績(jī)優(yōu)品種。不過,這類產(chǎn)品的管理費(fèi)等往往高于指數(shù)型產(chǎn)品。

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