中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)15日發(fā)布《私募投資基金募集行為管理辦法》（簡(jiǎn)稱《募集辦法》）以來(lái)，私募悄然啟動(dòng)或準(zhǔn)備啟動(dòng)相關(guān)的內(nèi)部合規(guī)程序，梳理過(guò)去資金募集流程中的盲點(diǎn)，制定新的內(nèi)部規(guī)則，從對(duì)內(nèi)、對(duì)代銷機(jī)構(gòu)、對(duì)客戶三方面入手，落實(shí)《募集辦法》中的相關(guān)規(guī)定。

　　“3個(gè)月過(guò)渡期會(huì)用足，盲點(diǎn)不少，管理人自身、代銷機(jī)構(gòu)、客戶都有很多需要學(xué)習(xí)和重新適應(yīng)的地方。”滬上某中型私募告訴中國(guó)證券報(bào)記者。值得注意的是，大中型私募表現(xiàn)相對(duì)淡定，有的甚至在《募集辦法》出臺(tái)之前已經(jīng)展開(kāi)相關(guān)的內(nèi)部合規(guī)程序，新規(guī)出臺(tái)后會(huì)更相對(duì)集中地改善；小型私募則較為焦心，主要表現(xiàn)在對(duì)中后臺(tái)人力成本的擔(dān)憂。

　　大中型私募從容應(yīng)對(duì)

　　“總體來(lái)說(shuō)，壓力不大?！蹦嘲賰|級(jí)私募人士說(shuō)，“其實(shí)在《募集辦法》發(fā)布之前，我們已經(jīng)在啟動(dòng)內(nèi)部合規(guī)程序，包括投研和銷售體系的流程，比如進(jìn)行合作機(jī)構(gòu)的內(nèi)部盡調(diào)審核等。說(shuō)實(shí)話，我們的規(guī)章應(yīng)該會(huì)比這個(gè)嚴(yán)格，但確實(shí)有些盲點(diǎn)之前沒(méi)有考慮到，所以《募集辦法》之后，我們會(huì)有針對(duì)性地再梳理一遍銷售和宣傳方面的業(yè)務(wù)流程，重新修訂內(nèi)部制度，從根源上避免違規(guī)?！?/p>

　　據(jù)了解，這家私募的內(nèi)部合規(guī)程序啟動(dòng)于3月底，主要針對(duì)此前的信披管理辦法，已經(jīng)對(duì)公司銷售團(tuán)隊(duì)提出了禁止微信朋友圈不適當(dāng)宣傳、加強(qiáng)對(duì)合格投資者的甄別和認(rèn)定等要求，但對(duì)投資冷靜期、回訪確認(rèn)等方面沒(méi)有覆蓋到。“接下來(lái)缺什么補(bǔ)什么，最重要的是討論并補(bǔ)足投資冷靜期、回訪確認(rèn)上面的空白，有章可循比無(wú)法可依好，避免行業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)?！彼f(shuō)。

　　除了內(nèi)部合規(guī)外，他們還將與銀行、第三方等代銷機(jī)構(gòu)，就雙方以后的權(quán)責(zé)關(guān)系進(jìn)行更詳細(xì)的探討，并希望能以書(shū)面的形式將討論的結(jié)果固定下來(lái)?！安贿^(guò)，大部分的認(rèn)定責(zé)任還是在我們自身?！?/p>

　　浙江盈陽(yáng)資產(chǎn)管理股份有限公司人士也表示，《募集辦法》頒布是業(yè)內(nèi)期待已久的重要事件，有利于私募基金行業(yè)正本清源。該辦法的核心是保護(hù)投資者和投資者的適當(dāng)性管理，即確認(rèn)合格投資者，這也體現(xiàn)了私募行業(yè)的特性。另外，辦法也對(duì)募集主體、募集程序、宣傳推介、嚴(yán)控分拆、增加回訪等方面也做了詳細(xì)規(guī)定，明確行為“紅線”，讓私募行業(yè)募集資金有章可循。盈陽(yáng)資產(chǎn)近期將組織集體學(xué)習(xí)文件中的具體內(nèi)容，同時(shí)與代銷機(jī)構(gòu)妥善溝通，根據(jù)政策精神和要求，完善募資工作的各項(xiàng)環(huán)節(jié)?！拔覀兿嘈?，連同此前已經(jīng)出臺(tái)的內(nèi)控和信披辦法，以及之后還將繼續(xù)頒布的其他管理辦法，將共同構(gòu)成促進(jìn)私募行業(yè)健康發(fā)展的政策框架。”盈陽(yáng)資產(chǎn)執(zhí)行董事叢榕說(shuō)。

　　上述滬上私募人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他們已經(jīng)要求公司內(nèi)部人士在微信上進(jìn)行朋友分組，對(duì)與其業(yè)務(wù)相關(guān)的微信朋友分成“潛在客戶”和“產(chǎn)品客戶”兩個(gè)組，對(duì)于前者只分享投資策略、管理團(tuán)隊(duì)背景等，不再分享旗下產(chǎn)品的業(yè)績(jī)尤其是單只優(yōu)秀產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，對(duì)于后者則定期披露產(chǎn)品的凈值情況，爭(zhēng)取也披露份額情況，并可推薦后續(xù)將發(fā)行的產(chǎn)品。

　　小私募焦心“補(bǔ)短板”

　　“未來(lái)一段時(shí)間在中后臺(tái)人才上的需求肯定會(huì)大大增加，成本會(huì)大幅提高。”北京某小型私募說(shuō)，“3個(gè)月過(guò)渡期對(duì)我們這種體量的私募來(lái)說(shuō)肯定是不夠用的，最主要的困難就在于招人?！痹撊耸亢敛恢M言地說(shuō)，對(duì)特定對(duì)象調(diào)查、投資者適當(dāng)性匹配、基金推介、基金風(fēng)險(xiǎn)提示、合格投資者確認(rèn)、基金簽署及打款、投資冷靜期、回訪確認(rèn)、認(rèn)購(gòu)確認(rèn)成功多項(xiàng)流程上都有明確的規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行下來(lái)人力會(huì)大大增加?！氨热缭瓉?lái)我們老總既做投資又做風(fēng)控，現(xiàn)在肯定得分開(kāi)。此次確立私募基金管理人的最終募集責(zé)任，為了避免風(fēng)險(xiǎn)，我們也準(zhǔn)備招聘專門的法務(wù)人員。在銷售環(huán)節(jié)上原來(lái)就我一個(gè)人，但如果回訪確認(rèn)確定執(zhí)行，還要找銷售以外的客服人員跟進(jìn)。這幾方面算下來(lái)，增加的人力資本不小。我們現(xiàn)在最重要的就是梳理流程，制定相應(yīng)的人才招聘方案?！?/p>

　　“私募行業(yè)這兩年的發(fā)展是寬進(jìn)嚴(yán)出，會(huì)死一批，也會(huì)壯大一批，只有能經(jīng)受市場(chǎng)和政策考驗(yàn)的管理人才能真正存活下來(lái)，對(duì)投資人負(fù)責(zé)?！绷硪患倚∷侥既耸空f(shuō)，“我們?cè)敢饨邮芴魬?zhàn)，現(xiàn)在主要是對(duì)內(nèi)學(xué)習(xí)、對(duì)代銷機(jī)構(gòu)博弈、對(duì)顧客循循善誘。實(shí)際上，找到真正的合格、成熟的投資者，我們投資上也更省心，不會(huì)受到太多的非專業(yè)干預(yù)。另外，我們此前也還遇到過(guò)‘飛單’的情況。投資者門檻提高，這方面的麻煩事減少，對(duì)我們是好事?！?/p>