近日，以舉牌和定增積極參與二級市場、一級半市場，列席多家上市公司十大流通股東之列的五牛基金，不斷引起資本市場的關(guān)注。

　　在公司總裁邊秀武看來，這些都屬于“適宜情形下的適宜資本運作”。投資者更應(yīng)該關(guān)注的是其逐漸擴大的資產(chǎn)管理規(guī)模背后不斷擴充的商業(yè)圖譜，以及五?；鹛厣耐顿Y邏輯。五?；鹞宕髽I(yè)務(wù)板塊涵蓋地產(chǎn)投資、私募股權(quán)投資（PE）投資、二級市場、基金中的基金（FOF）、海外投資等，正成為資產(chǎn)管理機構(gòu)在新形勢下業(yè)務(wù)多元化配置的拓荒牛。

　　多元化配置資產(chǎn)

　　三年的業(yè)務(wù)深耕與拓展，此前專注于地產(chǎn)投資的五?；穑谛纬伞拔逦灰惑w”的業(yè)務(wù)架構(gòu)。目前，五?；鸸芾碣Y產(chǎn)規(guī)模逾幾十億元，已經(jīng)搭建了以地產(chǎn)投資為核心，輔以PE投資、二級市場、FOF母基金、海外投資的投資版圖。

　　具體來看，地產(chǎn)投資包括概念板塊投資、并購與夾層投資、項目直接投融資、成熟物業(yè)并購運營等；PE投資業(yè)務(wù)包括企業(yè)股權(quán)收購、成長型股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)并購與整合、公司兼并與重組；二級市場板塊包括主動管理型投資、上市公司定增、上市公司股權(quán)收購、上市公司股東融資以及上市公司戰(zhàn)略規(guī)劃業(yè)務(wù)；FOF母基金板塊包括地產(chǎn)母基金、定增母基金、量化募集基金、對沖母基金和新三板母基金；海外投資板塊下設(shè)海外直投、海外并購咨詢、基金募集咨詢、境外投資規(guī)劃。

　　此外，囊括五大拳頭產(chǎn)品的跨領(lǐng)域資產(chǎn)配置體系亦已成型：包括類固定收益類、股權(quán)投資類、專注國內(nèi)外優(yōu)勢地產(chǎn)配置類、FOF 組合類，以及二級市場主動投資類產(chǎn)品。

　　值得一提的是，五?；鹪谙鄳?yīng)的投資領(lǐng)域皆有不俗表現(xiàn)。

　　邊秀武表示：“我們投資了恒大、招商等多個國內(nèi)地產(chǎn)項目；此外，境外地產(chǎn)投資也較早介入，儲備了一批優(yōu)質(zhì)項目，收購了若干美國地產(chǎn)項目，還和國外一些大牌開發(fā)商一起推動不動產(chǎn)項目，如鐵獅門；此外，在中再保和華融資產(chǎn)上市前進行了投資?，F(xiàn)階段還在考慮和國內(nèi)PE機構(gòu)或者另類資產(chǎn)管理公司共同發(fā)起產(chǎn)品?！?/p>

　　資產(chǎn)荒是一個偽命題

　　對于資管行業(yè)，似乎從2015年以來就有一個很深刻的感受——相對資產(chǎn)荒。各種理財產(chǎn)品收益一路走低，機構(gòu)紛紛加碼固收類資產(chǎn)；同時，居民理財需求激增，“存款搬家”仍在延續(xù)，資管機構(gòu)不得不更多配置相對低收益的資產(chǎn)，導(dǎo)致整體資產(chǎn)收益率整體下行。

　　但邊秀武并不這么認(rèn)為，他說：“一定意義上講，沒有什么資產(chǎn)荒。好的投資標(biāo)的，其實任何時候都會找到，無非就是策略選擇問題。”

　　邊秀武稱，“去年初，各大機構(gòu)開始布局海外資產(chǎn)配置，所以我們對紐約市場也做了投資，但今年3月份后紐約地產(chǎn)已處于高位，我們就不建議去看了?，F(xiàn)在應(yīng)該調(diào)整策略，硅谷高科技項目看來比地產(chǎn)更有投資價值?！?/p>

　　事實上，五?；饘Y產(chǎn)配置的策略，在多年前就已經(jīng)體現(xiàn)。2012年，五?；鸪闪⒘薋OF母基金。當(dāng)時，該FOF母基金已確定了投向定位于新興成長性行業(yè)、優(yōu)質(zhì)的投資及并購標(biāo)的、國企改革以及公私合作模式（PPP）基金。

　　邊秀武強調(diào)：“‘借力使力’很重要。我們還會去投一些優(yōu)秀的機構(gòu)，這些機構(gòu)找到好的項目，依靠他們優(yōu)秀的投資能力，一定程度上克服了所謂的資產(chǎn)荒?！?/p>

　　近兩年興起的自貿(mào)區(qū)，將政策紅利極大應(yīng)用在跨境金融與離在岸資產(chǎn)雙向流動上，邊秀武認(rèn)為這也是非常好的投資時機?！拔覀冊?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400128412" target="_blank" title="上海自貿(mào)區(qū) 400128412">上海自貿(mào)區(qū)設(shè)置了相應(yīng)的通道，方便我們進行境內(nèi)外配置?！边呅阄湔f。

　　邊秀武認(rèn)為每一個時點，都一定會有適應(yīng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——前提是策略配置得當(dāng)。

　　去年末五?；鹋e牌了一家上市公司，在邊秀武看來，這其實就是延續(xù)一貫邏輯——“在恰當(dāng)時候配置恰當(dāng)資產(chǎn)”的投資行為，也是股市調(diào)整后響應(yīng)監(jiān)管層的號召，看好未來資本市場的投資行為。

　　邊秀武認(rèn)為，今年是存在不明朗因素的一年。五?；鹦枰屿`活多元化的組合資產(chǎn)配置策略。而與同業(yè)在項目直投和母基金領(lǐng)域的合作，將會是五?；鸾衲甑臉I(yè)務(wù)重點。