市場在3000點附近爭奪激烈，而從幾家大的私募基金來看，他們并不認為市場已經(jīng)見底，即使大部分風險已經(jīng)釋放，但下跌的過程還沒有結(jié)束。多家私募基金表示，未來的投資方向不可能是單一的，需要從資產(chǎn)配置的角度進行規(guī)劃。

　　尋底過程將繼續(xù)

　　近日，在申萬私募50論壇和國金證券舉辦的中國私募基金峰會上，多位私募機構(gòu)對后市走向的看法并不太一致，他們更多看重的是市場的博弈性機會和逆向投資機會。

　　理石投資總裁周理認為，當前需求端的刺激讓一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。投資者要用資產(chǎn)動態(tài)配置的思路來考慮問題，股市策略上應是熊市的防守反擊。債券可以謹慎樂觀，即慢牛持續(xù)，高位震蕩。

　　世誠投資總經(jīng)理陳家琳表示，今年博弈性機會大幅增加，無論是流動性溢價還是成長溢價都不會十分明顯，因此需要尋找新的投資方向，他認為今年新股當中或許會有不少的投資機會。

　　名禹資產(chǎn)董事長王益聰表示，雖然市場大部分風險已經(jīng)釋放，但未來市場可能還會繼續(xù)尋底。他認為大牛市只有在大規(guī)模的資金進入后才能形成，但今后1-2年都不會有這樣的機會。不過，由于當前市場存量中包括一般投資人、上市公司高管、大股東、機構(gòu)等空前一致，因此都有上漲的訴求，在沒有其它更好的投資機會時，股市必然出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性脈沖機會。他建議今年更多關注修復性的投資機會，而不應過度亢奮。他定義今年的市場是非典型性熊市，接下來需要尋找存在預期差的投資機會。

　　溫莎資本執(zhí)行合伙人簡毅表示，每一輪的牛市都需要有新的邏輯支撐，當前他對市場相對樂觀，一是由于截至本月18日，還有不少基金的凈值沒有變動，這表明他們并未參與這波上漲行情，因此還有加倉的空間；二是如果在國家房地產(chǎn)政策收緊后，股市的投資機會相對具有更多吸引力。他判斷今年全年將是震蕩上行的走勢，但不可忽視的是，每次下殺的幅度會比較大，這就是場內(nèi)博弈的特征。

　　華夏未來資本總經(jīng)理劉文動認為，股票市場永遠在泡沫和崩潰中往前走，接下來可以期望一個以新經(jīng)濟周期為背景的行情。

　　投資重點多元化

　　多家私募基金表示，未來的投資方向不可能是單一的，他們大多不以成長或者周期來劃分今年的投資機會，而是從資產(chǎn)配置的角度進行規(guī)劃。

　　有私募基金甚至建議，從歷次成功逃頂?shù)慕?jīng)驗看，多數(shù)時間不適宜持股。上海元葵資產(chǎn)管理中心（有限合伙）董事長施振星表示，股票方面存在投資機會，但不是整個A股市場。雖然前段時間A股當中中小創(chuàng)板塊有明顯下跌，但是他認為A股市場中依舊存在向上的力量。對于私募基金來說，不論是從宏觀角度看，還是從量化對沖方向看，都存在投資機會，2016年，主要是在市場波動中尋找機會。

　　2016年，白銀、債券、石油等投資都成為私募大佬們關注的重點。青騅投資管理有限公司合伙人、固定收益部投資總監(jiān)張志斌指出，單就人民幣資產(chǎn)而言，如果要尋找穩(wěn)健的投資品種，則推薦債券和白銀。同時，他認為，去年人民幣一度大幅貶值，投資者需要從中吸取教訓，即雞蛋不要放在一個籃子里，要用資產(chǎn)配置的思路來做今年的投資。

　　上海弘尚資產(chǎn)管理中心（有限合伙）總經(jīng)理尚健則認為，目前，中國A股市場的國際化有很多不同通道。即將到來的MSCI、深港通，還有現(xiàn)在看到的滬港通等，都是通往國際化的渠道。尚健說，從比較長遠的時間段來看，中國的股票市場與國際接軌是遲早的事。