進(jìn)入2016年，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)低迷、人民幣匯率波動(dòng)加大，海外資產(chǎn)配置成為財(cái)富管理領(lǐng)域的一個(gè)熱門詞匯?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400129625" target="_blank" title="一帶一路 400129625">一帶一路”戰(zhàn)略的深入推行，讓更多的企業(yè)步出國(guó)門，尋找海外優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的；富裕起來的高凈值人士以移民、海外投資等方式平衡資產(chǎn)配置，資產(chǎn)實(shí)力居中的中產(chǎn)階級(jí)也開始躍躍欲試。

　　不過，與旺盛的人氣和超高的期待值相比，海外資產(chǎn)配置對(duì)資金實(shí)力和投資專業(yè)知識(shí)的要求都很高，普通居民持有非人民幣資產(chǎn)的渠道非常狹窄，收益率也非常低，目前并非海外投資的合適對(duì)象。

　　■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 范京蓉

　　海外資產(chǎn)配置“缺口”較大

　　國(guó)人的海外投資近年呈加速增長(zhǎng)之勢(shì)。特別是自2008年金融危機(jī)后，海外房產(chǎn)進(jìn)入低潮，吸引了大量來自中國(guó)的投資，尤其是近兩年來，國(guó)人對(duì)外房地產(chǎn)投資強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　據(jù)全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014年3月至2015年3月，中國(guó)買家已成美國(guó)地產(chǎn)最大外國(guó)買主，貢獻(xiàn)銷售額超過286億美元，占到總銷售額1040億美元的近三成。

　　而根據(jù)英國(guó)著名房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司萊坊統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)資本投資到海外房地產(chǎn)的資金總額達(dá)到300億美元，是2014年的兩倍，比2009年的6億美元增加了50倍。中國(guó)資本投資海外房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金總額，在2015年為151億美元， 2013年158億美元，2012年56億美元，2011年44億美元，2010年23億美元，2009年6億美元。

　　但是，在專業(yè)投資機(jī)構(gòu)眼里，中國(guó)投資者的海外資產(chǎn)配置還存在巨大的潛力。如諾亞投資認(rèn)為，中國(guó)投資者應(yīng)該穩(wěn)定增持海外資產(chǎn)，以諾亞客戶為例，海外資產(chǎn)配置比例還不到10%，大概是5%左右，這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步增加。海外《財(cái)富洞察力》網(wǎng)站則評(píng)估中國(guó)富人對(duì)外投資占其財(cái)富總額的10%左右，遠(yuǎn)低于全球的20%到30%的水平。

　　目前，中國(guó)是僅次于美國(guó)的世界第二大經(jīng)濟(jì)體，也是世界最大的出口國(guó)，人民幣在2015年成為世界第四大結(jié)算貨幣。在人民幣國(guó)際化的過程中，不僅企業(yè)的國(guó)際化戰(zhàn)略會(huì)更加普及，個(gè)人對(duì)海外投資的步伐也會(huì)加快。

　　宜信財(cái)富資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)執(zhí)行董事戎兵說，國(guó)內(nèi)高凈值人群將逐步認(rèn)識(shí)到，各類資產(chǎn)的回報(bào)是不完全相互關(guān)聯(lián)的，因此要在不同國(guó)家配置資產(chǎn)，而不能局限于國(guó)內(nèi)，這是分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益的最佳選項(xiàng)。相比美國(guó)投資者，中國(guó)投資者在全球資產(chǎn)配置上有一個(gè)明顯的優(yōu)勢(shì)，即我們可以通過全球化投資大幅提升資產(chǎn)收益。

　　財(cái)富管理機(jī)構(gòu)加大“供給”

　　全球資產(chǎn)配置意味著在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)，其中可以覆蓋股票、債券、基金、房地產(chǎn)、另類投資、保險(xiǎn)、信托等不同資產(chǎn)類別；可以覆蓋中國(guó)、美國(guó)、歐洲、新興市場(chǎng)等不同國(guó)家和地區(qū)；可以覆蓋人民幣、美元、歐元、日元等不同幣種。全球資產(chǎn)配置為高收入群體的理財(cái)開拓了新的想象空間。

　　這一新興領(lǐng)域吸引了海外移民和投資機(jī)構(gòu)、海外房地產(chǎn)公司及各種資產(chǎn)和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的加入。近期，全球某著名房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)進(jìn)軍深圳市場(chǎng)，以歐美市場(chǎng)為標(biāo)的的海外房地產(chǎn)基金也頻頻來深推廣。一些資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)則推出了海外并購(gòu)私募股權(quán)基金，甚至有些過去以互聯(lián)網(wǎng)信貸或理財(cái)為主業(yè)的新金融企業(yè)也開始國(guó)際化戰(zhàn)略，與國(guó)外投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手推出適合中國(guó)投資者的海外投資標(biāo)的。

　　據(jù)了解，一些財(cái)富管理在全球資產(chǎn)配置領(lǐng)域已經(jīng)搶先布局，投入重資與歐美知名投資機(jī)構(gòu)開展合作，涉及領(lǐng)域已經(jīng)包括全球范圍的私募股權(quán)、對(duì)沖基金、資本市場(chǎng)、家族辦公室、企業(yè)財(cái)務(wù)、固定收益、資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)、移民、海外房地產(chǎn)等多個(gè)方面。

　　普通居民投資渠道仍然狹窄

　　受個(gè)人年度5萬美元換匯額度的限制，目前普通居民的投資渠道仍然比較狹窄，大多數(shù)以固定收益產(chǎn)品為主。目前各大銀行能夠提供的外匯理財(cái)產(chǎn)品受益率普遍在2%以下，而人民幣匯率雖然自去年起對(duì)美元有所貶值，但是相對(duì)于人民幣理財(cái)產(chǎn)品4%左右的收益而言，一些去年換了美元的市民并沒有明顯感覺“賺了”。

　　理財(cái)師們指出，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)、過去高增長(zhǎng)不可持續(xù)的情況下，普通市民可以適當(dāng)把海外資產(chǎn)作為資產(chǎn)配置組合的一部分，但不宜超過個(gè)人資產(chǎn)總和的10%。而高凈值人群由于有更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以適當(dāng)提高海外資產(chǎn)的配置比例。

　　對(duì)于高凈值人士而言，可以配置海外固定收益類產(chǎn)品、證券、房地產(chǎn)、另類投資等。在證券投資方面，目前境內(nèi)個(gè)人投資者進(jìn)行境外證券投資的主要渠道有三種，一是通過認(rèn)購(gòu)QDII基金產(chǎn)品投資，另一方面，隨著滬港通的開通，不少資金開始投資港股；此外，個(gè)人還可以通過美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)商開立美股賬戶，投資美股，但仍然受個(gè)人購(gòu)匯限制。

　　對(duì)于房地產(chǎn)和另類投資等，理財(cái)師們建議投資者要充分了解被投資國(guó)的法律、稅收、經(jīng)濟(jì)狀況等，特別是對(duì)來自海外投資者的法律規(guī)定。海外房地產(chǎn)市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)差異巨大，投資之前要充分評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。