伴隨大盤反彈，近期投資定增市場的私募打了漂亮的“翻身仗”，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月定向增發(fā)策略私募產(chǎn)品平均收益率為9.30%，最高者達(dá)到52.53%。同時(shí)，8月以來不少私募機(jī)構(gòu)積極布局定增市場，看好企業(yè)轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，選擇合適價(jià)位介入。不少私募認(rèn)為，未來定增市場機(jī)會(huì)仍然很大。

　　產(chǎn)品一改頹勢

　　10月上證指數(shù)漲了10.80%，私募定向增發(fā)產(chǎn)品業(yè)績水漲船高，表現(xiàn)搶眼。好買基金數(shù)據(jù)顯示，10月份定向增發(fā)策略私募產(chǎn)品收益率平均值為9.30%，一改前幾個(gè)月的頹勢。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月超過80%的私募定增產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，其中收益率最高的為海通海富21號(hào)、25號(hào)和24號(hào)，最高達(dá)到52.53%。私募中表現(xiàn)出色的還有森淼增盈3號(hào)、定向增持1號(hào)、匯騰定增2號(hào)等產(chǎn)品，業(yè)績前十的私募收益率均超過25%。

　　廣州匯騰基金投資總監(jiān)張維表示，定增產(chǎn)品業(yè)績跟隨市場大勢，四季度大盤漲幅較大，同時(shí)，上市公司融資需求也增多了，一些股災(zāi)期間押后的定增，最近集中爆發(fā)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來上市公司定向增發(fā)預(yù)案有522起，將近占到今年以來全部定增預(yù)案的一半。記者發(fā)現(xiàn)，凱石益正資產(chǎn)、重陽投資、理成資產(chǎn)、景林資產(chǎn)等大型私募機(jī)構(gòu)參與其中。

　　上海凱石益正資產(chǎn)負(fù)責(zé)定增業(yè)務(wù)的基金經(jīng)理李亞輝告訴記者，股災(zāi)后市場有較多投資機(jī)會(huì)，凱石在定增市場上加大投資力度，11月份投資三個(gè)定增項(xiàng)目，累計(jì)金額6億左右，高端制造、消費(fèi)服務(wù)、大健康等行業(yè)是未來重點(diǎn)布局領(lǐng)域。

　　廣東西域投資董事長周水江則表示，前期不少上市公司定增紛紛下調(diào)價(jià)格、縮減規(guī)模，面臨無法發(fā)行的困境，但現(xiàn)在定增市場明顯好轉(zhuǎn)。

　　證券私募也參與

　　定向增發(fā)近幾年已成為私募的必爭之地，以前是股權(quán)私募居多，現(xiàn)在不少證券私募也積極投入其中，或攫取資本利得，或謀求投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為上市公司戰(zhàn)略投資者。李亞輝表示，近年來上市公司定增，用途呈現(xiàn)多樣化，重組配套融資和項(xiàng)目融資比例較大，尤其是三年期定增通過尋找戰(zhàn)略投資者的方式來推動(dòng)并購重組進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、整合升級(jí)日趨增多。

　　據(jù)記者了解，目前定增主要有兩種，一年期和三年期。一年期定增采取競價(jià)形式，私募多謀求一年后大盤大概率上漲的收益；三年期定增采取鎖價(jià)發(fā)行，折扣較高，有些大型私募會(huì)參與，看重上市公司的戰(zhàn)略投資價(jià)值。

　　參與定增，私募自有一套投資邏輯。張維告訴記者，“一是選行業(yè)，看公司基本面和未來成長性；二是對市場進(jìn)行預(yù)判，比如5月份、6月份指數(shù)5000點(diǎn)時(shí)不會(huì)參與定增；三是考慮折價(jià)。”

　　周水江也表示，參與定增主要看標(biāo)的的價(jià)格和行業(yè)，價(jià)格要有一定安全邊際，看好互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、先進(jìn)制造業(yè)、文化傳媒等新興產(chǎn)業(yè)。周水江表示，隨著指數(shù)的上漲，參與定增的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增大，尤其是市場出現(xiàn)股票價(jià)格和其內(nèi)在價(jià)值不匹配時(shí)，更需謹(jǐn)慎參與。但李亞輝認(rèn)為，經(jīng)歷股災(zāi)后標(biāo)的低估值，而未來市場走勢趨好，有強(qiáng)力反彈的趨勢，定向增發(fā)能夠獲得好收益。