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2025年01月23日 星期四

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定增逾75億瞄準生物醫(yī)藥 銀河生物轉型之戰(zhàn)

  從股價連續(xù)跌停到連續(xù)漲停,銀河生物(000806.SZ)只用了三個交易日。

  11月18日,停牌近5個月的銀河生物攜定增預案復牌,開盤即牢牢跌停。次日其仍以跌停開盤,隨后被機構席位等大單拉起,最終以漲停收盤,成為上一周的A股“逆轉王”。20日,該股在震蕩之后仍舊封于漲停直至收盤,收復了此前失地,收于29.29元/股,較停牌前29.6元上漲了8.88%。

  對于定增75.52億轉型生物醫(yī)藥,有分析是建議“留一分清醒留一分醉,謹慎樂觀”。

  銀河生物董事長兼總經(jīng)理唐新林在接受采訪時則表示,“銀河生物在生物醫(yī)藥方面已經(jīng)有了10多年的積淀,此次轉型也是在多次論證之后的審慎之舉。”

  資金掃貨 股價逆轉

  11月17日晚間,銀河生物披露非公開發(fā)行預案,擬向包括控股股東銀河集團在內(nèi)的不超過十名特定投資者非公開發(fā)行股票,預計募集資金總額不超過75.52億元,募集資金將用于精準醫(yī)療與生物治療產(chǎn)業(yè)平臺、腫瘤治療藥物研發(fā)與生產(chǎn)平臺、非腫瘤類重大疾病藥物研發(fā)與生產(chǎn)平臺、模式動物與人源化小鼠平臺等項目。

  值得注意的是,除了研發(fā)相關生物醫(yī)藥項目之外,銀河生物此次還擬收購部分公司股權。標的之一便是南京龍納生物技術有限公司,銀河生物計劃收購龍納生物35.06%的股權,龍納生物研發(fā)的中藥抗癌新藥“龍七膠囊”有望成為中國第一支腫瘤治療中藥;第二個標的是上海賽安生物醫(yī)藥科技有限公司,銀河生物計劃收購該公司11.11%的股權。

  11月18日,銀河生物股票復牌,當日股價“一字跌?!?。惠依投資基金經(jīng)理趙曉玲對分析認為:“公司股票于6月底停牌,正好躲過了下半年的股災。當前大盤指數(shù)與彼時相比下跌了很多,絕大多數(shù)上市公司估值都大幅縮水,銀河生物的補跌也就在情理之中。不過隨著市場對公司轉型的逐步認識,股價也有望迎來修復的機會?!?

  19日,銀河生物依然以跌停開盤,但集合競價便成交逾1000萬股,隨后股價被大單連續(xù)拉起。及至午盤,銀河生物股價更是大幅上漲,并以漲停收盤,全天價格振幅達到22.21%,換手率達到33.69%。如果剔除大股東持有的10264萬股,實際換手率更是高達40%。這也意味著場內(nèi)外資金對該股的看法存在分歧。

  深交所當日披露的成交回報顯示,兩家機構席位分別買入了13997萬元、11694萬元,此外中信建投證券股份有限公司杭州慶春路證券營業(yè)部買入10946萬元、中國銀河證券股份有限公司杭州慶春路證券營業(yè)部買入9388萬元、招商證券股份有限公司重慶臨江支路證券營業(yè)部買入7607萬元。與此同時,中泰證券股份有限公司深圳紅荔路銀荔大廈證券營業(yè)部賣出48041萬元、中泰證券股份有限公司深圳吉祥路證券營業(yè)部賣出18436萬元、中信證券股份有限公司武漢徐東大街證券營業(yè)部賣出17879萬元、方正證券股份有限公司杭州保叔路證券營業(yè)部賣出16342萬元、新時代證券股份有限公司包頭鋼鐵大街證券營業(yè)部賣出14363萬元。

  “今年是上市公司轉型的第一年。”唐新林對記者說,“我始終認為,上市公司的市值是管理不出來的,而是要靠實實在在的業(yè)績體現(xiàn),只要做大了公司的內(nèi)在價值,市場自然會給予合理估值?!?

  銀河生物原名銀河投資,主營業(yè)務為輸配電、控制設備制造及電子信息業(yè)。10月28日,公司證券簡稱由原“銀河投資”變更為“銀河生物”。唐新林透露:“2015年公司在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺搭建、專業(yè)團隊組建以及研發(fā)資源整合等方面開展了大量工作?!睋?jù)悉,4月該公司發(fā)起設立注冊資本為3億元人民幣的南京銀河生物技術有限公司,收購以免疫細胞治療為主營業(yè)務的得康生物60%股權;5月增資控股了掌握免疫藥物篩選檢測技術和人源化抗體平臺的銀河醫(yī)藥90%股權,同時聘任業(yè)內(nèi)專家、與國內(nèi)外知名機構合作,以細胞治療和大分子抗體藥物為核心業(yè)務的新產(chǎn)業(yè)架構逐漸清晰。

  大手筆轉型生物醫(yī)藥

  “2000年,集團公司就在做HIV診斷試劑,后來還研究過乙腦疫苗等,一直是圍繞生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)默默耕耘。我們認為,生物醫(yī)藥是未來最有發(fā)展前途的行業(yè)之一,如果說中國有彎道超車的機會,生物醫(yī)藥這個領域不容忽視?!碧菩铝秩缡墙忉尨舜无D型的思路。

  根據(jù)公司最新發(fā)布的公告顯示,11月17日銀河生物與四川大學生物治療國家重點實驗室簽署協(xié)議,擬投資3000萬元共同合作開發(fā)靶向人VEGFR-1和人 CD19的抗腫瘤CAR-T細胞I類新藥SKLB083017、SKLB083019。

  對于本次增發(fā),銀河生物的定價基準日為發(fā)行期首日。股票發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日的交易均價的90%。其中,銀河生物與控股股東簽訂認購協(xié)議,約定銀河集團參與認購金額不低于本次非公開發(fā)行實際募集資金總額的30%。這意味著,大股東將掏出22.65億元真金白銀支持公司轉型。

  11月19 日晚,銀河生物公告稱,控股股東銀河集團通過收益權互換的方式增持公司股份合計為1100萬股,平均每股價格為23.60元,增持股份數(shù)量占公司總股份的1%,并將嚴格按照前期承諾增持的內(nèi)容和期限,繼續(xù)增持1080萬股,繼續(xù)增持股份比例占公司總股本的0.98%。

  此次轉型完成后,銀河生物公司業(yè)務發(fā)生重大變化,業(yè)績也將隨之變化。此次增發(fā)預案稱,隨著募集資金投資項目的完成,醫(yī)藥生物業(yè)務收入將成為公司新的盈利增長點,主營業(yè)務利潤將得到有效提升,公司的競爭力將進一步增強。

  眾成證券分析師楊凡分析認為,對于銀河生物的動作,建議留一分清醒留一分醉,謹慎樂觀:“一分醉”之構建大健康藍圖,理想很豐滿。公司先后計劃投入生物醫(yī)藥的資金總額超過了百億。如能成功轉型生物醫(yī)藥,則主營業(yè)務利潤將得到有效提升,公司可持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力均將得到較大幅度的改善?!耙环智逍选敝椖窟_產(chǎn)年限長,能否實現(xiàn)存不確定性。根據(jù)本次定增預案的項目可行性分析,項目投資回收期均在5 年以上,達產(chǎn)年份多在2020 年左右,達產(chǎn)年限長,短期較難貢獻利潤。

  據(jù)悉,銀河生物瞄準腫瘤治療大分子藥、單抗藥,針對肺癌、胃癌、胰腺癌、乳腺癌、還有肝炎(丙肝)等大類病種,這將有效實現(xiàn)利潤。例如,美國藥企吉利德(Gilead)丙肝明星藥物Sovaldi,2014年銷售額達到了70億美元。

  據(jù)一位分析人士透露:“上市公司擁有大量藥物研發(fā)儲備,自己只會選擇一些市場前景非常好的藥物進行研發(fā)生產(chǎn),此外部分專利可能轉讓,還一些很多藥物研發(fā)也并非從頭做到尾,也可能在途中轉讓。很多轉讓價格將會是數(shù)億美元級別,這也將能實現(xiàn)合理的財務安排?!?

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