“100萬人產(chǎn)生一個”、“年薪百萬、多金有才”……不久前，深圳一名QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)基金經(jīng)理在《非誠勿擾》征婚時，被貼上了這樣的標簽。

　　相比公募，私募的薪酬體系更為靈活，基金經(jīng)理有可能拿到更豐厚的報酬，這就難怪連匯添富原總經(jīng)理林利軍這樣的公募老總都“奔私”了。

　　滬上一名私募研究員告訴記者，私募的收入主要來自兩方面：管理費和業(yè)績提成。一般情況下，公司會拿走業(yè)績的20%，而其中的1/5則屬于投研團隊。

　　以上海一家知名私募為例，該公司的產(chǎn)品組合規(guī)模約為20億美元，若賺1個點便是2000萬美元，公司拿20%就是400萬美元，投研團隊則將獲得其中的80萬美元，由于研究團隊與投資團隊的提成基本等比例，所以研究團隊實際可拿到40萬美元。

　　多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，即便同是研究員，最后拿到手的獎金也千差萬別，同一家公司同一個崗位的收入可能差十倍。

　　薪酬揭秘

　　一家好的私募到底能有多賺錢，又有多大方？朱雀投資提交在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的公開轉(zhuǎn)讓說明書道出了隱情。

　　公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，今年上半年朱雀投資主營業(yè)務收入包括基金管理費、投資顧問費、浮動業(yè)績報酬、認購費等。浮動業(yè)績報酬即通常所說的提成，通常為單位凈值超過面值或約定業(yè)績基準部分的20%。

　　上半年，朱雀錄得總營業(yè)收入約4.53億元，其中浮動業(yè)績報酬部分占比最高約為4.18億元，凈利潤2.73億元。其中，僅“支出工資、獎金、津貼和補貼”一項就達到9503萬元左右，占到上半年凈利潤的34.8%，按朱雀投資上半年總?cè)藬?shù)66人計算，人均半年收入就達到了約144萬元。

　　不過，無論是私募還是公募，基金經(jīng)理的收入都遠遠高于后臺員工。同樣，即便都是做研究員，收入情況也是兩極分化。

　　“私募高的很高，低的很低，我知道基本工資是1萬塊的人很多。最后獎金是看你薦股的好壞與賺錢的程度。這種體制也是大多數(shù)私募采用的，導致牛市賺很多錢，熊市比較難熬。”上海一家新成立公募的投資總監(jiān)對記者說。

　　北京一家私募的投資總監(jiān)溫權(quán)(化名)也告訴本報記者，投研薪酬采用的是市場化的計算準則，人與人不一樣，差距甚至達到十倍。以研究員的年終獎來說，論能力和貢獻從10萬到近百萬都有?！肮ぷ鲀赡陜?nèi)的話，一般是20萬~30萬一年的總薪資。研究員也沒那么好做，百里挑一。”他說。

　　“一個點拿40萬美元，年終獎一般就是這個。當然也還要加上平時的base(基本工資)?！鄙鲜錾虾Ｋ侥佳芯繂T告訴記者，平時一般月薪就是發(fā)定薪，年末根據(jù)考核業(yè)績來發(fā)獎金，而重陽投資則是相對另類。

　　“重陽的模式就是基本工資很高，應屆生做研究員的月薪就是2.8萬~3萬元，資深的就更高了，指數(shù)級別地上升。所以就不是直接和業(yè)績掛鉤，主要是看今年你的表現(xiàn)怎么樣，然后決定給你N月的base?！鄙鲜錾虾５乃侥佳芯繂T說。

　　“一部分私募相對比較現(xiàn)實，就是承包制，掙錢的時候就海掙，不掙的時候就沒了。掙了錢就拍屁股走人，因為后面如果是熊市的話就白干了?！睖貦?quán)表示。

　　“至于公募，一個普通研究員進來也就是2萬元，畢業(yè)只有1年的話，2萬元都拿不到的。在賣方做了兩三年后在買方做1年，研究員大概是2.5萬的水平。在上海，一般的基金經(jīng)理是3萬~4萬的月薪。不包括年終獎?！鄙鲜鲂鲁闪⒐嫉耐顿Y總監(jiān)向本報記者透露。

　　晉升考核

　　百萬年終獎顯然不是那么容易拿到的，比拼在還沒畢業(yè)時就已經(jīng)開始。

　　深圳一家規(guī)模超百億的私募內(nèi)部人士告訴記者，去年公司新招投研團隊10人，收到簡歷約2000份，參與首輪面試的人數(shù)達到100人。

　　基金經(jīng)理這一層面的考核就更為復雜嚴格。

　　以上述深圳大型陽光私募為例，基金經(jīng)理的考核主要有兩項：投資研究及對組合收益的貢獻——是否大比例超過指數(shù)基準。

　　本報記者了解到，該私募的投研進階為“研究員-基金經(jīng)理助理-基金經(jīng)理-高級基金經(jīng)理-投資委員會委員”，一路下來大約需要8~10年，從研究員到基金經(jīng)理要3~5年，而公募則相對體系化，幾年的基金經(jīng)理助理之后再往上就是基金經(jīng)理。

　　研究員晉升基金經(jīng)理助理前，有四關要過：做研究寫分析報告，去調(diào)研寫調(diào)研報告，還要寫一些行業(yè)的深度分析及上市公司的深度分析。成為基金經(jīng)理助理后，除了繼續(xù)做研究，還要過模擬組合及薦股這兩關，才能成為一名真正的基金經(jīng)理。

　　“一個非常嚴格的考評標準，全部量化后打分，每個季度考評一次，連續(xù)兩年表現(xiàn)優(yōu)秀，考評都不錯，就可以上來了?！币晃唤咏撍侥嫉耐顿Y人士介紹稱。

　　同時，一些私募投資人士也表示，創(chuàng)業(yè)后通常找的團隊成員是此前與自己有過合作的同事或熟悉的業(yè)內(nèi)人士?！拔椰F(xiàn)在這兩個研究員都是我自己帶過的，用著也放心?！睖貦?quán)表示。

　　不過，在一個固定體系下成長起來的投資經(jīng)理，對其他體系會有較長的適應過程?！耙恍┭芯繂T要看3年以上的，你用1年的業(yè)績來考核人家也未必合理?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，重陽投資不同于其他私募薪酬制度的一個原因，或許是因為他們對研究員的考核時間周期較長，這種模式也適合長期考核。

　　“不同的培養(yǎng)體系也有一定的不兼容性。如果體系比較獨特，在其體系下成長起來的研究員必須在這個體系下才能更好地發(fā)揮作用，單打獨斗的話可能就沒有辦法做太好?！鄙鲜錾虾Ｋ侥佳芯繂T亦表示。

　　搭建團隊

　　招了兩名研究員后，溫權(quán)發(fā)行了他“奔私”后的第一只產(chǎn)品。

　　“倉位沒敢太高，剛剛開始建好安全墊?！睖貦?quán)告訴記者，投研團隊以其為核心，兩名研究員都是此前在公募任職研究總監(jiān)時的下屬。

　　上半年來，像溫權(quán)這樣“奔私”一度成為基金業(yè)潮流，但下半年碰到斷崖式下跌行情，公募“奔私”潮趨緩。

　　東方財富choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共有178名基金經(jīng)理離職，涉及69家基金公司，其中6月份離職的基金經(jīng)理達51人。7月份至今，離職基金經(jīng)理數(shù)減少為79人。

　　“團隊很重要，要找到合適的團隊。我并不想迅速做私募，做得越快可能也死得越快，結(jié)局可能不是很好。這是當時沒有去私募的一個考慮?！鄙鲜鲂鲁闪⒐嫉耐顿Y總監(jiān)表示。

　　一方面，鑒于市場周期波動性的不可避免，私募盈利會受到市場波動的影響;另一方面，管理費受產(chǎn)品設立的節(jié)奏、數(shù)量和規(guī)模影響，與現(xiàn)有產(chǎn)品贖回、清算退出、業(yè)績表現(xiàn)等也相關。而管理規(guī)模、業(yè)績表現(xiàn)還受到諸如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、證券市場監(jiān)管政策、市場情緒等不可控因素的影響，具有一定的不確定性。

　　同時，是不是要“奔私”創(chuàng)業(yè)，基金經(jīng)理們的思量不同。一旦創(chuàng)業(yè)，意味著無法像此前那樣一心專注于投研，租辦公場地、聯(lián)系發(fā)行渠道等都要落到自己身上，搭建團隊更是核心。

　　鑒于不同基金經(jīng)理有不同的核心競爭力，在做初始團隊搭建時，基金經(jīng)理通常圍繞核心競爭力來進行，若著眼于未來的建設顯得異常重要。

　　“投資是一輩子的事，今年可能賺了幾千萬、一個億，你并不能保證明年不會吐出去。”上述新成立公募的投資總監(jiān)表示。

　　一位此前在公募搭建過團隊的私募老總也表示，做公募時著急出成績，會挖熟手;但創(chuàng)立私募后，考慮的是長期的事業(yè)，也不急于第一年就做出好成績。