私募機(jī)構(gòu)參與二級市場定增須先備案的新規(guī)公布之后，昨日終于出現(xiàn)了按新規(guī)被回絕的案例，兩家私募基金因未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案而被主辦券商和律師共同核查后認(rèn)為“申報(bào)無效”，進(jìn)而不可參與上市公司定增認(rèn)購。

　　2月9日，初靈信息和模塑科技披露非公開發(fā)行股票新增股份變動報(bào)告及上市公告書，分別出現(xiàn)私募基金和投資合伙企業(yè)未按約定在申購前一日在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記和備案，從而申購報(bào)價被視為無效報(bào)價，無緣認(rèn)購上市公司定增股份。

　　具體來看，模塑科技1月12日上午共收到22家特定投資者回復(fù)的非公開發(fā)行股票申購報(bào)價單，經(jīng)主承銷商與律師的共同核查，云南惠潮投資合伙企業(yè)（有限合伙）未按《江南模塑科技股份有限公司非公開發(fā)行股票認(rèn)購邀請書》的約定在2015年1月11日（T-1日）中午12時前在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記和備案，故該投資者報(bào)價為無效報(bào)價。

　　根據(jù)初靈信息的披露公告書來看，公司1月13日經(jīng)主承銷商和律師的共同核查，新疆鼎邦股權(quán)投資有限公司報(bào)價為無效報(bào)價，原因亦是未在基金業(yè)協(xié)會備案。

　　上述兩個首次曝光在大眾視野的案例充分印證了本報(bào)1月16日的獨(dú)家報(bào)道《“白條式”定增認(rèn)購被叫?！返那罢皽?zhǔn)確性。該報(bào)道指出，證監(jiān)會要求參與非公開發(fā)行的私募產(chǎn)品必須完成基金備案，有限合伙企業(yè)同樣視為私募產(chǎn)品要求進(jìn)行備案。

　　1月23日，證監(jiān)會發(fā)行部發(fā)布關(guān)于與發(fā)行監(jiān)管工作相關(guān)的私募投資基金備案問題的解答，要求保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師在開展證券發(fā)行業(yè)務(wù)的過程中，對其中的私募投資基金是否按規(guī)定履行備案程序進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

　　從發(fā)行監(jiān)管工作看，私募投資基金一般通過四種方式參與證券投資：一是企業(yè)首次公開發(fā)行前私募投資基金投資入股或受讓股權(quán)；二是首發(fā)企業(yè)發(fā)行新股時，私募投資基金作為網(wǎng)下投資者參與新股詢價申購；三是上市公司非公開發(fā)行股權(quán)類證券（包括普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等）時，私募投資基金由發(fā)行人董事會事先確定為投資者；四是上市公司非公開發(fā)行證券時，私募投資基金作為網(wǎng)下認(rèn)購對象參與證券發(fā)行。

　　此次兩個實(shí)例正是監(jiān)管層上述第四種情況，根據(jù)監(jiān)管要求，保薦機(jī)構(gòu)或主承銷商應(yīng)在收到投資者報(bào)價后、向投資者發(fā)送繳款通知書前進(jìn)行核查，在合規(guī)性報(bào)告書中詳細(xì)記載有關(guān)情況。

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)的最新披露，截至2015年2月7日，基金業(yè)協(xié)會已辦理完畢私募基金管理人7358家，所管理私募基金9156只，管理規(guī)模達(dá)2.38萬億元。