3月股市回暖，上證綜指上漲11.75%，不少基金打了場漂亮的翻身仗，然而3月的春風(fēng)難掩一季度頹勢，八成基金仍呈虧損。在當(dāng)下市場仍面臨方向選擇之際，雖然有部分謹(jǐn)慎的機構(gòu)仍建議投資者繼續(xù)觀望。但諾亞研究日前發(fā)布的一份報告指出，逆勢而為配置公募基金，或在未來

　　申購公募的最佳時期

　　諾亞研究的統(tǒng)計顯示，綜合來看一季度業(yè)績表現(xiàn)不如人意。全季度除固收類基金外，其余基金平均收益均為負(fù)。權(quán)益類產(chǎn)品方面，雖然3月公募迎來凈值反攻，但一季度僅19.3%的股基混基收益為正，部分基金季度虧損超30%。

　　雖然表現(xiàn)不佳，但諾亞研究認(rèn)為，此時正是申購權(quán)益類產(chǎn)品的好時機?！拔覀儗Ρ攘?007年股市大漲時期與2008年市場低谷時申購權(quán)益類產(chǎn)品的收益，發(fā)現(xiàn)市場大漲時申購/認(rèn)購基金，長期看收益不及市場回歸冷靜時的表現(xiàn)?！闭^“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”。因此，諾亞研究認(rèn)為，從長期投資的角度，現(xiàn)在正是申購權(quán)益類產(chǎn)品的好時機。

　　長期投資公募 獲利可期

　　諾亞研究指出，公募基金非常適合長期投資，無論股市高點或低點，均存在獲利可能。在對比了2007年股市高點與2008年股市低谷時投資公募長期收益的差別后，諾亞研究指出，若2007年股市上漲、基金發(fā)行瘋狂時投資權(quán)益類產(chǎn)品并持有至今，僅39%的基金可獲得正收益；但如果在2008年市場下跌、募集冷淡期間申購基金，超九成產(chǎn)品可獲得40%收益，更有五成以上基金的收益過100%。

　　至于具體的配置，諾亞研究的建議是當(dāng)前可適當(dāng)多配權(quán)益類產(chǎn)品?！吧献C綜指目前正處于3000點關(guān)口的多空爭奪，雖無趨勢性行情，但結(jié)構(gòu)性機會仍然存在。股市風(fēng)格上并無明顯的價值型或成長型傾向，主題方面我們依然認(rèn)為投資改革相關(guān)和新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品有更大的獲利可能。因此我們建議關(guān)注操作風(fēng)格靈活、擅長擇股的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品。”

　　固收產(chǎn)品的投資當(dāng)以“資產(chǎn)配置”的理念為先。利率債長期呈現(xiàn)調(diào)整，選擇短久期的產(chǎn)品為上策；信用債違約近期集中爆發(fā)，剛性兌付逐步打破，配置高評級的產(chǎn)品更為理性。

　　至于QDII產(chǎn)品，諾亞財富認(rèn)為其對普通投資人來說最大的價值是豐富投資渠道，分散投資國內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險。值得提示的是，對于此前較為火爆的黃金QDII建議理性對待，不必過分追求熱點，以避險為目的保持適當(dāng)配置即可；原油QDII長期可觀，但短期內(nèi)難有趨勢，因此可長線投資；而股票QDII則可關(guān)注估值較低的港股相關(guān)產(chǎn)品。