記者獲悉，提取業(yè)績報酬的公募基金正在變成稀有“物種”。這類仿私募機制的產(chǎn)品曾被看作是公募留住人才的創(chuàng)新之舉，在2014年-2015年的牛市中誕生多只，但是近來業(yè)內人士透露，這類產(chǎn)品的推出越來越難，原因可能是由于在熊市中缺乏對沖機制，提酬加重了凈值下跌，引發(fā)較大爭議。

　　熊市提取業(yè)績報酬引爭議

　　據(jù)悉，提取業(yè)績報酬型的公募基金從去年下半年開始成立只數(shù)越來越少。上海某中型基金公司和北京一家小型基金公司的人士均向記者透露，去年8-9月他們分別申報了一只提取業(yè)績報酬的基金產(chǎn)品，迄今都沒有獲批。最晚獲批的一只產(chǎn)品，是北京某大型基金公司在今年發(fā)行的一只混合型基金，該基金早在2015年春節(jié)就已經(jīng)申報，于去年11月獲批。

　　業(yè)內人士認為，多數(shù)提取業(yè)績報酬的基金都是采用定期開放的形式，部分在去年5月底開放后，在6月份大跌中正處于封閉期，投資者無法贖回，引發(fā)投資者負面情緒。另有部分產(chǎn)品在遭遇了去年8月份近20%的跌幅之后，馬上又提取業(yè)績報酬，導致凈值跌幅慘烈?！半m然按合同約定，業(yè)績報酬的提取屬于合法行為，但是公募不同于私募，面向公眾，輿論影響大，所以是否適合大眾還值得商榷?！币晃还芾磉@類產(chǎn)品的基金經(jīng)理表示。

　　一位基金產(chǎn)品研究人士在接受其他媒體報道時表示，這類產(chǎn)品剝奪了投資者擇時的可能性和靈活性，尤其在市場急劇波動時，定期開放約束了投資者及時止盈或止損。多位基金經(jīng)理認為，這類產(chǎn)品短期內或難以再現(xiàn)市場。

　　記者從接近監(jiān)管層人士處獲悉，監(jiān)管層確實對此類產(chǎn)品的態(tài)度比較慎重，但是也沒有明確表示暫停審批。

　　適合有對沖機制的產(chǎn)品

　　提取業(yè)績報酬曾是私募和專戶的“專利”，公募產(chǎn)品提取業(yè)績報酬，相當于在公募平臺上實現(xiàn)私募機制，一度被看作是“創(chuàng)新”之舉，有利于激勵公募基金經(jīng)理努力創(chuàng)造收益，減少“公奔私”。這類產(chǎn)品主要是在2014年到2015年的牛市中涌現(xiàn)。較早的是2014年5月嘉實基金(博客，微博)發(fā)行的“嘉實對沖定期混合基金”，該基金規(guī)定基本管理費為1%，附加管理費為10%，其中，10%的業(yè)績報酬提取標準按照“新高法”提取。其后，博時、中郵、銀華、南方、富國、中歐等基金公司均發(fā)行了此類產(chǎn)品，目前市場上已有十幾只。

　　某公募基金公司投資總監(jiān)透露，早在2013年，就有基金公司申報提取業(yè)績報酬的產(chǎn)品，但最終沒有獲批，原因就是擔心在大跌中沒有對沖機制?！昂髞碛錾吓Ｊ?，申報的這類產(chǎn)品越來越多，加上確實牛市里基金經(jīng)理流失嚴重，所以有所放開?！边@位投資總監(jiān)說，“從嘉實基金獲批的首只產(chǎn)品來看，確實是一只對沖基金。”

　　不過也有研究人士認為，定期開放引發(fā)的申贖靈活性問題可能不是主因。濟安金信基金評價中心主任王群航(博客，微博)認為，監(jiān)管層可能有兩方面的考慮：一是同一基金經(jīng)理如果既管理收取業(yè)績報酬的產(chǎn)品，也管理不收取業(yè)績報酬的產(chǎn)品，可能會導致不公平的現(xiàn)象出現(xiàn)，例如在牛市里，基金經(jīng)理會傾注更多的精力在可以提取業(yè)績報酬的產(chǎn)品上；其次，部分之前有業(yè)績報酬的產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)一般。