猛犸投資的業(yè)績(jī)提成糾紛，揭開了私募基金亂象的冰山一角。而私募的種種不規(guī)范行為，讓投資者重新認(rèn)識(shí)到公募基金規(guī)范和透明的價(jià)值。

　　實(shí)際上，私募圈內(nèi)各種不為外人知的“坑人”招數(shù)一直都存在，只不過要么沒被投資者發(fā)現(xiàn)，要么在牛市中被掩蓋住了而已。與之相比，雖然公募基金常年被媒體放在聚光燈下追蹤報(bào)道，也曾爆出老鼠倉之類的負(fù)面新聞。但總體而言，公募遠(yuǎn)比私募透明，在這種透明之下公募的行為也規(guī)范得多。

　　公私募的這種差別根源來自產(chǎn)品性質(zhì)的不同。公募是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，面向普通投資者，可以公開宣傳；私募是非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，面向高凈值投資者，不允許公開宣傳。這就決定了公募受到嚴(yán)格的監(jiān)管，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、投資等各個(gè)環(huán)節(jié)都有明文規(guī)定，而且對(duì)信息披露有嚴(yán)格和充分的要求。

　　私募則靈活得多，高凈值客戶的門檻隱含的前提是更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和對(duì)金融產(chǎn)品更好的認(rèn)知理解能力。但相應(yīng)的，需要投資者自己把控風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)督私募管理人。從這個(gè)角度看，私募亂象之所以頻發(fā)，也和投資人“錯(cuò)把私募當(dāng)公募”，輕信私募管理人，未能監(jiān)督好不無關(guān)系。

　　這也可以理解，公募之所以要采取嚴(yán)格的監(jiān)管和信息披露，正是要對(duì)普通投資者負(fù)責(zé)，保護(hù)好他們的利益。因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者通常不具備豐富的金融知識(shí)，也無力監(jiān)督基金管理人，一旦出現(xiàn)類似私募的亂象，很難為自己維權(quán)。實(shí)際上，私募行業(yè)的監(jiān)管政策也在經(jīng)歷變化，從最初的行業(yè)自律為主，目前正逐漸建立起必要的規(guī)制。

　　輿論之前關(guān)注公募與私募之間的人才流動(dòng)時(shí)，更多的強(qiáng)調(diào)監(jiān)管嚴(yán)格限制了公募行業(yè)的靈活性，卻沒有看到嚴(yán)格監(jiān)管對(duì)公募行業(yè)發(fā)展的幫助和促進(jìn)?？梢哉f，公募基金行業(yè)是目前國內(nèi)最規(guī)范、最透明、最市場(chǎng)化的金融子行業(yè)，這種制度優(yōu)勢(shì)將逐漸在與其他資管子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的過程中，被投資者了解和接受。