近期，南方、華夏、華安等多家公募基金紛紛申報(bào)發(fā)行創(chuàng)業(yè)板ETF（交易型開放式指數(shù)基金）基金，擬在交投活躍的ETF市場(chǎng)“分一杯羹”。從市場(chǎng)上唯一一只創(chuàng)業(yè)板ETF基金運(yùn)營來看，創(chuàng)業(yè)板ETF對(duì)公募基金公司、基民都帶來了較好的收益，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)和效益的雙贏局面。然而，多家公募人士認(rèn)為，當(dāng)前卻并非投資者布局創(chuàng)業(yè)板ETF的最好時(shí)點(diǎn)。

　　在交投活躍的

　　ETF市場(chǎng)“分一杯羹”

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站最新公示的基金募集核準(zhǔn)進(jìn)度顯示，截至3月4日，南方、華安、華夏等老牌公募都在申報(bào)創(chuàng)業(yè)板ETF基金，南方基金于去年12月24日就遞交了申請(qǐng)材料，華夏基金則于今年2月25日遞交申報(bào)材料，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金，另外，華安基金也于今年1月4日，申請(qǐng)發(fā)行創(chuàng)業(yè)板50ETF及其聯(lián)接基金。

　　針對(duì)老牌公募不約而同設(shè)立創(chuàng)業(yè)板ETF基金的現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板ETF的稀缺性，公募基金可能想分享這一高成長(zhǎng)指數(shù)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　截至目前，市場(chǎng)上僅有易方達(dá)基金旗下的創(chuàng)業(yè)板ETF，由于跟蹤指數(shù)的獨(dú)特性和場(chǎng)內(nèi)外交易的靈活性，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金的交投非?；钴S。

　　根據(jù)易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金公布的2015年四季報(bào)數(shù)據(jù)，2015年10月1日至12月31日期間，該只ETF基金的總申購份額為65.59億份（包含場(chǎng)外份額），總贖回份額為67.47億份，而期末的基金總份額為16.23億份，這也意味著，僅一個(gè)季度，這只基金就有總規(guī)模4倍以上的市場(chǎng)換手率；從基金規(guī)模來看，該只基金也從初步成立時(shí)不足5億元，達(dá)到2015年四季度末的41.31億元。今年以來易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，已經(jīng)成為交易最大的ETF之一。

　　北京某指數(shù)型基金經(jīng)理表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跟蹤的上市公司標(biāo)的主要集中在新興產(chǎn)業(yè)，成分股具有高成長(zhǎng)性、小市值、高收益彈性等特點(diǎn)。從基本面看，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期大背景下，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景較好；從交易投資來說，ETF還有其他指數(shù)型基金無法比擬的優(yōu)勢(shì)。

　　該基金經(jīng)理稱，“投資者可以直接在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF基金份額，一方面可以在盤中交易，滿足擇時(shí)要求較高的投資者需求；另一方面，ETF還可以提供折價(jià)溢價(jià)的套利、間接T+0、間接對(duì)沖等交易性機(jī)會(huì)，對(duì)專業(yè)投資者或機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力?！?/p>

　　除了這些優(yōu)勢(shì)，也有的基金經(jīng)理認(rèn)為，公募競(jìng)相布局創(chuàng)業(yè)板ETF也可能是為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中“分一杯羹”。北京某大型公募基金經(jīng)理稱，“可能是為了布局指數(shù)產(chǎn)品線，去年以來，多家公募布局了分級(jí)基金、指數(shù)基金的產(chǎn)品線，加之ETF基金的交投活躍，對(duì)公募有很好的賺錢效應(yīng)，現(xiàn)在布局也存在明顯的賺錢機(jī)會(huì)?！?/p>

　　創(chuàng)業(yè)板ETF可雙贏

　　布局或?yàn)闀r(shí)尚早

　　從當(dāng)前的市場(chǎng)數(shù)據(jù)看，創(chuàng)業(yè)板ETF無論對(duì)公募基金管理人，還是基民都帶來了較好的收益，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)和效益的雙贏局面。

　　雖然易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金的管理費(fèi)（0.5%）、托管費(fèi)（0.1%）并不高，然而，高換手率、高成交量卻讓公司賺得盆滿缽滿，基金公司的管理費(fèi)也隨之逐年攀升。

　　記者統(tǒng)計(jì)該只基金歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2012~2014年，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的管理費(fèi)分別是233.14萬元、377.54萬元、718.47萬元；2015年中報(bào)顯示，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的管理費(fèi)為534.20萬元，全年管理費(fèi)有望突破千萬元大關(guān)。

　　而從基民收益來看，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF也呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的局面。Wind數(shù)據(jù)顯示，除了2012年是-2.12%的負(fù)收益，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF在2013~2015年的年度收益分別為78.51%、11.82%、78.05%，成立以來年化回報(bào)高達(dá)19.22%。

　　北京上述指數(shù)型基金經(jīng)理表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跟蹤的是一籃子高成長(zhǎng)型企業(yè)，無論從市場(chǎng)布局看，還是從投資者收益看，都是很好的跟蹤標(biāo)的，可以實(shí)現(xiàn)公司與基民利益的雙贏。

　　雖然看好創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，但多位接受記者采訪的基金經(jīng)理表示，當(dāng)前并非布局創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的最好時(shí)機(jī)。上述北京大型公募基金經(jīng)理坦言，在市場(chǎng)震蕩回調(diào)期間，估值較高的股票將率先下跌，市場(chǎng)近期也走出了“殺估值”的市場(chǎng)行情。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的動(dòng)態(tài)市盈率大約為50倍，軍工板塊的平均市盈率仍在130倍以上，計(jì)算機(jī)板塊為90倍，TMT為60倍，創(chuàng)業(yè)板屬于估值較高的板塊，容易成為市場(chǎng)殺跌的目標(biāo)。

　　也有基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，由于創(chuàng)業(yè)板股票彈性較好，市場(chǎng)一旦企穩(wěn)反彈，創(chuàng)業(yè)板是反彈的主力軍，因此，雖然當(dāng)前難言市場(chǎng)調(diào)整結(jié)束，但創(chuàng)業(yè)板中長(zhǎng)期的投資價(jià)值依然明顯。