A股市場(chǎng)缺乏整體趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的背景下，基金經(jīng)理越來越多注重主題投資，而主題投資也成為基金經(jīng)理在指數(shù)低迷的市場(chǎng)中獲取彈性和超額收益的重要來源。

　　時(shí)下，基金經(jīng)理追捧正處于風(fēng)口的主題投資，而不是被充分挖掘的老主題?；鸾?jīng)理非常清楚，互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等先前被挖掘充分的概念，去年底以來表現(xiàn)疲弱，充分說明A股市場(chǎng)在概念炒作上喜新厭舊的特點(diǎn)。一方面是基金重倉的互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療股票在低位徘徊，一方面是以虛擬現(xiàn)實(shí)、體育等為代表的新概念板塊呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融板塊中的銀之杰、中科金財(cái)、用友網(wǎng)絡(luò)、騰邦國際等基金重倉股成為當(dāng)前市場(chǎng)的落后板塊，而包括聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、奧飛動(dòng)漫、順網(wǎng)科技、嶺南園林等涉足虛擬現(xiàn)實(shí)的品種則成為資金新寵。

　　如鵬華基金重倉持有的奧飛動(dòng)漫，近幾個(gè)月內(nèi)連續(xù)在虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深度布局，公司股價(jià)在最近一個(gè)月暴漲超過30%。奧飛動(dòng)漫2月19日宣布A輪領(lǐng)投虛擬現(xiàn)實(shí)游戲公司時(shí)光機(jī)，奧飛動(dòng)漫此前已投資了樂相科技（VR頭顯平臺(tái)方）、諾亦騰(慣性動(dòng)捕技術(shù))、澤立仕(虛擬偶像運(yùn)營/VR特效與音效制作)、靈龍集團(tuán)(虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容運(yùn)營)等，涵蓋從虛擬現(xiàn)實(shí)頭顯、輸入技術(shù)、內(nèi)容和IP全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

　　值得一提的是，基金經(jīng)理顯然從去年底開始已積極布局虛擬現(xiàn)實(shí)、互聯(lián)網(wǎng)體育等新概念板塊的上市公司，從涉足虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)的嶺南園林披露的截至2016年1月15日的信息顯示，上海的兩家基金公司積極買進(jìn)該股，匯添富移動(dòng)互聯(lián)基金、匯添富社會(huì)責(zé)任基金以及中郵核心基金集體買進(jìn)嶺南園林。與此相關(guān)的是，嶺南園林涉足的虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)正是其收購的上海恒潤(rùn)數(shù)碼科技有限公司。

　　轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)體育的道博股份日前披露的2015年年度報(bào)告也顯示，這家曾經(jīng)長(zhǎng)期遠(yuǎn)離基金公司核心股票池的上市公司，在去年四季度開始成為各大基金公司競(jìng)相配置的對(duì)象，包括中郵基金、國聯(lián)安基金、富國基金紛紛進(jìn)入道博股份的前十大流通股股東名單。

　　基金經(jīng)理一方面在倉位上保持謹(jǐn)慎中性，而另一方面又強(qiáng)化對(duì)新概念的投資，在一定程度上暗示了目前A股冷熱不均的特點(diǎn)。深圳一家大型基金公司人士認(rèn)為，短期市場(chǎng)情緒正在回暖，但市場(chǎng)前景可能還是撲朔迷離的，在這種背景下，資金可能更加關(guān)注那些當(dāng)下較為活躍、市場(chǎng)關(guān)注度較高的主題品種。

　　對(duì)當(dāng)前機(jī)構(gòu)熱衷把握主題投資，信達(dá)澳銀一位基金經(jīng)理接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，行業(yè)尚處于導(dǎo)入期的，處于概念階段，可以主題性把握；行業(yè)已度過導(dǎo)入階段的，進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，可長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局，但是要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值水平。上述基金經(jīng)理表示，從A股市場(chǎng)的歷史表現(xiàn)來看，成長(zhǎng)股與主題品種在通常情況下會(huì)呈現(xiàn)顯著的聯(lián)動(dòng)特征，且都在市場(chǎng)氛圍偏暖的環(huán)境下，具有較高的想象空間和股價(jià)彈性。其差異在于市場(chǎng)風(fēng)格環(huán)境有所變化時(shí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和主題事件能否兌現(xiàn)和兌現(xiàn)程度。通常成長(zhǎng)股的持續(xù)性更優(yōu)，而大的主題如果具有較好的持續(xù)性，也就有了成長(zhǎng)性。