猴年首周，滬深兩市股票強勁反彈，這讓海虹控股、錫業(yè)股份、大東南等不少公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險開始解除。但《證券日報》基金新聞部（官方微博微信：證券日報微基金）記者注意到，股權(quán)質(zhì)押危機股反彈有限，仍有不少上市公司的大股東通過提前解除質(zhì)押來防范可能存在的風(fēng)險。

　　“雖然股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險大大緩解，但對重倉基金來說并非高枕無憂?！庇谢鸱治鰩煂τ浾弑硎?，重倉股權(quán)質(zhì)押股對于基金來說是柄“雙刃劍”，熊市中大股東被強行平倉將導(dǎo)致股價下挫，基金凈值也將因此而受損。

　　據(jù)《證券日報》基金新聞部記者觀察，涉及股權(quán)質(zhì)押危機股的基金，年內(nèi)業(yè)績絕大部分落后同類基金，尤其是倉位較重的基金更是業(yè)績墊底，成為名副其實的“落水猴”。

　　32只基金重倉危機股

　　《證券日報》基金新聞部及同花順iFind統(tǒng)計顯示，目前全市場股權(quán)質(zhì)押體量仍較為龐大，去年全年共發(fā)生股權(quán)質(zhì)押融資6480筆，涉及上市公司1367家，質(zhì)押總股本1749億股，參考總市值3.2萬億元。中金公司研報顯示，在春節(jié)前兩市幾近最低點的1月27日，有448只個股的部分質(zhì)押項目達(dá)到了預(yù)警線以下，其中124只個股股權(quán)質(zhì)押項目達(dá)到預(yù)警線以下股數(shù)占總股數(shù)比例在10%以上，存在潛在風(fēng)險。而春節(jié)后盡管兩市持續(xù)反彈，但據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至2月17日，仍有177家上市公司控股股東所質(zhì)押股份處在預(yù)警階段。

　　凱石金融產(chǎn)品研究中心分析顯示，部分基金持有預(yù)警線下個股占比較高，有15只基金重倉危機股市值占基金凈值比達(dá)到了10%以上，可能面臨較大的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險；從危機個股層面考慮，預(yù)警線以下質(zhì)押股數(shù)占總股數(shù)比例在20%以上的個股有10只，涉及17只基金（剔除基金所持質(zhì)押股票占基金凈值在1%以下的基金樣本）。合計有32只基金受股權(quán)質(zhì)押危機股影響較大。

　　《證券日報》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，重倉危機股市值占基金凈值比達(dá)到了10%以上的15只基金中，融通動力先鋒（現(xiàn)任基金經(jīng)理朱丹、楊博琳）重倉危機股市值占基金凈值比高達(dá)18.18%，為業(yè)內(nèi)最高；東方增長中小盤（現(xiàn)任基金經(jīng)理薛子徵）緊隨其后，重倉危機股市值占基金凈值比達(dá)17%。

　　從基金公司的角度看，大成基金旗下4只基金重倉危機股市值占基金凈值比超過10%，為業(yè)內(nèi)涉及基金數(shù)量最多的基金公司。分別是徐彥管理的大成競爭優(yōu)勢、大成策略回報、大成景陽領(lǐng)先，以及魏慶國、馮文光聯(lián)合執(zhí)掌的大成精選增值，重倉危機股市值占基金凈值比分別為16.52%、16.16%、14.97%、14.39%。

　　重倉基金變身“落水猴”

　　從年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)上看，這些大手筆重倉危機股的基金整體業(yè)績落后。其中，融通動力先鋒今年以來回報率為-20.07%，不但跑輸滬深300同期-18.21%的漲跌幅，還跑輸同類基金-11.08%的平均業(yè)績，在可對比的1333只基金中排名第1103。東方增長中小盤年內(nèi)回報率為-17.05%，同樣跑輸同類基金平均業(yè)績；大成競爭優(yōu)勢、大成策略回報、大成景陽領(lǐng)先年內(nèi)回報率分別為-14.69%、-14.18%、-14.69%，均落后同類基金后半營。

　　值得注意的是，10只預(yù)警線以下質(zhì)押股數(shù)占總股數(shù)比例在20%以上的個股中，涉及17只基金也出現(xiàn)整體業(yè)績下滑。

　　具體來看，東方海洋預(yù)警線以下股數(shù)占總股本的42.17%，為第一大危機股，該股今年以來累計下跌34.49%。華安寶利配置、嘉實企業(yè)變革兩只基金持股市值占基金凈值比例較高，分別為3.53%、3.22%，兩只基金年內(nèi)回報率分別為-15.57%、-18.42%，業(yè)績排名均處于同類基金后半營。尤為注意的是，嘉實企業(yè)變革還重倉持有危機股當(dāng)代東方（該股預(yù)警線以下股數(shù)占總股本比37.02%，年內(nèi)下跌24.36%）。

　　與嘉實企業(yè)變革同為難兄難弟的浦銀安盛價值成長A、浦銀安盛增長動力，分別持有當(dāng)代東方市值占基金凈值比為5.12%、3.22%，年內(nèi)回報率分別為-24.59%、-24.06%，在可對比的1333只基金中分別排名第1302、第1293。

　　此外，預(yù)警線以下股數(shù)占總股本高達(dá)35.15%的奧馬電器，年內(nèi)下跌23.33%，該股被廣發(fā)改革先鋒、上投摩根智慧互聯(lián)、匯添富移動互聯(lián)重倉持有，持股市值占基金凈值比分別達(dá)4.68%、3.91%、3.85%，3只基金年內(nèi)回報率分別為-23.78%、-19.08%、-20.40%，業(yè)績排名均處于同類基金后1/4區(qū)域。

　　“若基金不幸重倉了股權(quán)質(zhì)押爆倉的個股，假使大股東又無作為，股票將慘遭平倉被拋售，那么會帶來個股股價下挫，基金凈值也會因此受損?！眲P石基金進(jìn)一步對記者表示，不過，上市公司大股東有很強的市值管理動力，當(dāng)市場企穩(wěn)，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險解除，該類個股反而可能迅速反彈，重倉基金也可能虛驚一場。