近期受諸多消息影響，國際股市接連大跌，投資者避險情緒明顯升高，國際金價隨之大幅飆升至1200美元/盎司，年內(nèi)漲幅超16%，部分以黃金為投資標的的基金產(chǎn)品成為短期資金追逐的對象。分析人士表示，相較于黃金主題QDII基金，黃金ETF的交易成本更低，可作為短期避險品種予以關注；但需要提醒的是，由于避險投機資金一般來也匆匆，去也匆匆，當風險資產(chǎn)價格企穩(wěn)反彈之時，這部分資金的撤離也可能引發(fā)金價的大幅沖擊，風險需要重視

　　“黃金周”黃金搶眼

　　春節(jié)“黃金周”，以黃金為代表的避險資產(chǎn)賺足了眼球。

　　受諸多消息影響，近期國際股市接連大跌，在此背景下投資者避險情緒明顯升高，國際金價隨之大幅飆升。上周國際金價周漲幅高達7.05%，創(chuàng)2008年12月以來最高周漲幅紀錄；而今年以來黃金已上漲16%，突破1200美元/盎司。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至上周末，今年以來匯添富黃金及貴金屬Q(mào)DII凈值上漲9.67%，在所有QDII基金中排名首位；嘉實黃金、易方達黃金和諾安全球黃金3只黃金主題基金緊隨其后，年內(nèi)漲幅分別為9.50%、9.36%和9.35%。

　　談及此輪黃金上漲，華安基金指數(shù)與量化事業(yè)部總經(jīng)理許之彥認為主要有三個因素：首先，貨幣超發(fā)，黃金的稀缺性和貨幣屬性決定了其價格有上漲的訴求；其次，之前美聯(lián)儲加息打壓黃金，但是當美國真的加息后，發(fā)現(xiàn)加息預期并不強烈且全球經(jīng)濟不景氣，復蘇勢頭減弱；再者，全球股市接連暴跌，避險需求強烈。

　　爭議金價走勢

　　需要指出的是，短期金價的反彈之后，機構的預期并非完全樂觀。

　　“是否大的反轉不好說?！痹S之彥表示：“黃金反彈幅度還是有的，從資產(chǎn)配置來說，黃金還是很好的標的，從金價未來走勢，趨勢還是在的?！?/p>

　　事實上，近期金價的確刺激了短期資金對于以黃金為投資標的的基金產(chǎn)品的追捧熱情。2月15日，A股開市首日，4只黃金ETF成交總額達3.7億元，是春節(jié)前3倍之多，其中華安黃金ETF規(guī)模最大，超過15億，交投也最活躍，2月15日成交量近3億元。

　　“市場的不確定性使黃金為代表的避險資產(chǎn)受到歡迎。”博時基金指數(shù)投資部王祥表示：“以往投資者投資A股以絕對回報為主，而黃金投資是追求保護性的資產(chǎn)，絕對增值收益不明顯，但今年全球經(jīng)濟有許多不確定性因素，市場短期大幅波動，投資者應從資產(chǎn)增值轉向資產(chǎn)管理?！?/p>

　　在他看來，從絕對收益角度，今年黃金投資也不會很差。

　　不過他也提醒投資者，由于前期黃金價格出現(xiàn)了一波迅猛的漲勢，短期內(nèi)或有回調(diào)風險?！按送猓捎诒茈U投機資金一般來也匆匆，去也匆匆，當風險資產(chǎn)價格企穩(wěn)反彈之時，這部分資金的撤離也可能引發(fā)金價的大幅沖擊?！?/p>

　　黃金ETF效率更高

　　濟安金信基金評價中心表示，是否要“掘金”，需依靠投資者的投資偏好來決定；但單從投資黃金的角度而言，相較于黃金主題QDII基金，黃金ETF是投資黃金較好的投資工具。

　　“QDII基金申贖時間長，各項費率較高，考慮到交易成本以及交易效率，故不對QDII黃金基金做推薦；而黃金ETF是投資黃金較好的投資工具，其一，相較于實物金而言，黃金ETF基金通過場內(nèi)交易非常便利，且流動性強。其二，ETF基金可以日內(nèi)反轉，從而提高投資效率”。

　　資料顯示，目前4只場內(nèi)ETF基金分別為國泰黃金ETF、華安易富黃金ETF、易方達黃金ETF、博時黃金ETF。

　　不過好買基金則認為，黃金ETF與黃金QDII型基金雖然波動相似，但黃金QDII型基金凈值更高，這是由于投資黃金QDII不僅分享到了金價上漲收益，還可得到美元兌人民幣升值的收益。與直接換匯相比，在沒有大額申購限制的背景下，QDII基金可以無限購買。因此，在現(xiàn)階段，無論作為分散風險的工具，還是穩(wěn)定收益的選擇，黃金QDII都是一個難得的投資機會。