全球市場(chǎng)和A股一起，都在經(jīng)受著劇烈的波動(dòng)。在波動(dòng)中面市的互認(rèn)基金受關(guān)注程度高于預(yù)期，三只產(chǎn)品的管理人提醒投資者，在缺少投資確定亮點(diǎn)的背景下，分散投資成為必要選擇。

　　互認(rèn)產(chǎn)品多渠道鋪開(kāi)

　　首批互認(rèn)產(chǎn)品中的3只北上基金——恒生中國(guó)H股指數(shù)、行健宏揚(yáng)中國(guó)、摩根亞洲總收益?zhèn)鹪谧畛醯匿N(xiāo)售當(dāng)中獲得令人滿意的數(shù)據(jù)。摩根資產(chǎn)管理中國(guó)零售業(yè)務(wù)總監(jiān)唐德瑜表示，互認(rèn)基金啟動(dòng)初期的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)比較滿意；行健資產(chǎn)行政總裁顏偉華也對(duì)目前的銷(xiāo)售情況表示滿意。

　　依據(jù)規(guī)定，北上基金需要在內(nèi)地尋求總代理，利用代理的資源進(jìn)行銷(xiāo)售。唐德瑜表示，通過(guò)與合資公司上投摩根基金合作，已在全國(guó)多個(gè)渠道鋪開(kāi)北上基金的銷(xiāo)售；而行健宏揚(yáng)中國(guó)基金的發(fā)售則主要在網(wǎng)絡(luò)渠道鋪開(kāi)，初期依賴其主代理天弘基金擅長(zhǎng)的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售渠道。顏偉華介紹，天天基金網(wǎng)和陸金所也在上周開(kāi)始推廣行健宏揚(yáng)中國(guó)基金，螞蟻聚寶APP即將加入，目前已經(jīng)完成了首輪全國(guó)路演，未來(lái)幾周還會(huì)開(kāi)辟更多的銷(xiāo)售渠道。

　　美元資產(chǎn)受關(guān)注

　　由于內(nèi)地投資港股以及中國(guó)概念股的相關(guān)渠道已經(jīng)較多，市場(chǎng)更關(guān)心投資大中華地區(qū)以外的產(chǎn)品。摩根亞洲總收益?zhèn)?0%以上的資產(chǎn)為美元，人民幣資產(chǎn)僅僅為1.5%，債券中除了央企的離岸債券，還包括印尼、新西蘭等亞洲多國(guó)投資債券。

　　唐德瑜表示，摩根亞洲總收益?zhèn)鹗且酝顿Y美元資產(chǎn)為主的產(chǎn)品，在內(nèi)地銷(xiāo)售設(shè)立相應(yīng)的人民幣份額和美元份額，分別以人民幣和美元計(jì)價(jià)并進(jìn)行申購(gòu)、贖回。他建議，有美元資產(chǎn)的客戶可以直接購(gòu)買(mǎi)，以實(shí)現(xiàn)美元收益進(jìn)一步增值。

　　實(shí)際上，若以人民幣進(jìn)行投資，該產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)行了貨幣對(duì)沖操作，可能會(huì)影響匯兌收益。記者查閱產(chǎn)品資料風(fēng)險(xiǎn)顯示發(fā)現(xiàn)，對(duì)沖策略可保護(hù)投資者免受基金的計(jì)價(jià)貨幣美元相對(duì)于人民幣匯率下跌帶來(lái)的影響，但若是人民幣對(duì)美元下跌，則該對(duì)沖策略可能大幅限制潛在升值的利益。此外，通過(guò)對(duì)人民幣的貨幣對(duì)沖安排，對(duì)沖交易的成本及所得盈虧將會(huì)反映于有關(guān)貨幣對(duì)沖類(lèi)別份額的每份額資產(chǎn)凈值內(nèi)。

　　對(duì)此，唐德瑜表示，目前人民幣匯率波動(dòng)只是短期因素，應(yīng)當(dāng)把關(guān)注重點(diǎn)放在產(chǎn)品本身。他指出，產(chǎn)品會(huì)通過(guò)離岸進(jìn)行人民幣對(duì)沖，剔除貨幣波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品收益的影響，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)資產(chǎn)的衍生品，如收益互換來(lái)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，也可以獲得一定的額外收益，但這并不是主動(dòng)意愿管理下的收入。

　　唐德瑜表示，目前亞洲債券產(chǎn)品呈現(xiàn)出一些特點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息，但產(chǎn)品投向亞洲各國(guó)，如中國(guó)、韓國(guó)、印尼等還在降息通道。投資者可以從分散投資、分散持有貨幣的角度，設(shè)定一個(gè)理性的收益預(yù)期，而并非僅僅為規(guī)避人民幣匯率波動(dòng)去選擇產(chǎn)品。

　　摩根資產(chǎn)管理中國(guó)區(qū)總裁王瓊慧向記者表示，海外資產(chǎn)配置的主要意義在于分散風(fēng)險(xiǎn)、平衡組合，尋找多元化收益機(jī)會(huì)。目前包括中國(guó)在內(nèi)的全球市場(chǎng)普遍處于低成長(zhǎng)、低利率、低收益環(huán)境，投資者不應(yīng)過(guò)于追求短期暴漲式收益，需要適當(dāng)調(diào)整收益預(yù)期，注重風(fēng)險(xiǎn)分散，建立投資區(qū)域全球化、投資品種多元化的組合。

　　香港本地多關(guān)注安全資產(chǎn)

　　今年以來(lái)，全球投資都面臨“瓶頸”，記者從香港的國(guó)際私人銀行投資人士了解到，目前全球經(jīng)濟(jì)難覓亮點(diǎn)，對(duì)客戶的投資建議也非常審慎，不少客戶仍然推薦持有美元、美國(guó)國(guó)債等安全資產(chǎn)。在互認(rèn)產(chǎn)品上，除了進(jìn)行分散，他提醒內(nèi)地投資者在注意投資貨幣的同時(shí)，更要注意亞洲債券的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　多家全球知名資產(chǎn)管理公司建議在一季度進(jìn)行分散化的、較為保守的資產(chǎn)配置。領(lǐng)航提出，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下控制一切可控因素，包括增加儲(chǔ)蓄、縮減開(kāi)銷(xiāo)、避免債務(wù)、進(jìn)行有力的分散投資以及堅(jiān)持已有的長(zhǎng)期投資。摩根大通發(fā)布的全球資產(chǎn)配置報(bào)告則顯示，一季度主要看好歐美股市，相對(duì)看多歐美高收益?zhèn)豢纯諝W洲核心債券、美國(guó)短期債券和包括亞洲在內(nèi)的新興市場(chǎng)債券等資產(chǎn)。