歷經近3個月的寬幅震蕩下挫，大盤9月在3100點上下窄幅震蕩整理，截至9月30日，上證綜指收于3052.78點，月跌幅為4.78%。同期創(chuàng)業(yè)板指上漲4.30%，中小板指下跌4.96%。數(shù)據顯示，雖然權益類基金受此影響收益下滑，但總體而言，各類型基金的平均收益均跑贏大盤，成長風格基金翻身。而受到市場持續(xù)下跌影響，三季度投資者風險偏好下降，固定收益類產品成為投資的避風港。

　　基金平均收益跑贏大盤

　　就9月全月來看，股指在9月一度跌穿3000點關口。隨后多空在3100點附近展開長期拉鋸，最終，除了創(chuàng)業(yè)板之外，上證指數(shù)、深成指、中小板指數(shù)月線相繼上演四連陰。其中，上證指數(shù)9月大跌

　　4.78%。

　　眾祿基金研究中心的統(tǒng)計顯示，9月份申萬28個一級行業(yè)以下跌為主，其中，休閑服務(-2.06%)、傳媒(-2.17%)、汽車(-3.78%)等行業(yè)跌幅較小，而相比之下，鋼鐵(-17.18%)、國防軍工(-14.58%)、家用電器(-13.02%)等行業(yè)跌幅較大。

　　基金市場方面，股債蹺蹺板現(xiàn)象明顯。受累于制造業(yè)市場數(shù)據低迷，PMI、PPI數(shù)據創(chuàng)新低，大眾和嘉能可事件(詳見鏈接)的集中爆發(fā)，風險偏好逐漸偏向安全資產。9月權益類基金整體收于負收益，開放式指數(shù)型基金跌幅較大，混合型和股票型基金跌幅相對較小，顯示出當前重個股輕指數(shù)的狀態(tài)。但總體而言，各類型基金的平均收益均跑贏大盤。其中，固定收益類基金業(yè)績亮眼。

　　Wind數(shù)據統(tǒng)計，截至9月30日，今年以來債券基金、貨幣基金分別上漲7.10%、2.86%。單月平均收益分別達0.43%和0.23%。而相比之下，混合型、主動型、結構型和指數(shù)型基金9月的收益率分別為-0.07%、-0.37%、-2.75%和-4.48%。

　　成長風格基金大打翻身仗

　　從行業(yè)來看，9月以來，投資銀行、休閑服務以及創(chuàng)業(yè)板等行業(yè)的基金業(yè)績較好，相反，受到基礎市場大幅下跌影響，重倉鋼鐵、國防軍工等基金跌幅較大。

　　值得注意的是，自9月初以來大幅殺跌并創(chuàng)出1779.18點的新低之后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在隨后的10余個交易日里暴漲逾500點，取得接近30%的反彈幅度。伴隨創(chuàng)業(yè)板超跌反彈，成長風格個股也全面反彈，一直堅守或逢低買入創(chuàng)業(yè)板的成長風格基金凈值也大打翻身仗。其中，整體業(yè)績排名靠前的中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)混合以及益民紅利成長混合等多只產品均受益于此。

　　以任澤松管理的中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)混合為例，任澤松向來對創(chuàng)業(yè)板公司情有獨鐘。根據其半年報信息，前十大重倉股中幾乎清一色的創(chuàng)業(yè)板公司，而他也憑借對創(chuàng)業(yè)板股票的堅守在9月迎來翻身。其重倉持有的爾康制藥、樂視網、旋極信息、華宇軟件等創(chuàng)業(yè)板股票均在9月迎來反攻行情。由他管理的另外一只產品中郵信息產業(yè)靈活配置9月也創(chuàng)出了12.33%的收益率。

　　而與此同時，重倉鋼鐵、國防軍工等基金跌幅較大。眾祿基金研究中心的統(tǒng)計顯示，主動股票型基金業(yè)績排名靠后的包括西部利得策略優(yōu)選、華商未來主題、浦銀安盛價值成長、華商主題精選、泰達宏利中小盤等，收益率跌幅基本超過10%。

　　中小基金公司名列前茅

　　伴隨著9月業(yè)績的出爐，各家基金公司今年前三季整體表現(xiàn)也揭曉。整體來看，中小基金公司名列前茅。以長信基金為例，數(shù)據顯示，長信固收基金繼二季度后，三季度再次加冕桂冠。

　　不僅如此，長信基金固定收益類最近一年、兩年、三年的收益率為38.94%、54.50%、75.27%，整體業(yè)績居行業(yè)第一。除此之外，績優(yōu)產品表現(xiàn)突出，長信利豐成立以來收益率100.31%，居同類32只基金第一，長信可轉債A成立以來收益率141.46%，居同類121只基金第一。

　　此外，中歐基金旗下的權益基金絕對凈值增長穩(wěn)定居前。該公司今年前三季度的凈值增長率達到22.01%，而相對長期的最近三年凈值增長率更是達到82.92%。中歐基金是唯一一家短、中、長期業(yè)績排名均列行業(yè)前20位的基金公司，旗下中歐盛世成長、中歐價值發(fā)現(xiàn)、中歐新趨勢等多只產品表現(xiàn)出色。

　　大型基金公司方面，南方基金10只產品今年業(yè)績排名同類前十，成為業(yè)績靠前的代表。具體來看，截至9月30日，南方基金旗下10只產品今年以來凈值增長率排名行業(yè)前十，其中南方醫(yī)藥保健在今年震蕩的行情中仍保持了38.17%的凈值增長率，在同類基金中排名3/39；南方中證500ETF聯(lián)接今年以來凈值增長16.65%，在同類可比基金中排名4/45。

　　此外，南方上證380ETF聯(lián)接、南方聚利A、南方通利A和南方現(xiàn)金通(A、B、C、E)今年以來凈值增長率分別為10.67%、11.43%、

　　11.64%、3.43%、3.47%、3.52%、3.38%，均排名同類前十。

　　□投資建議

　　把握選股能力強的基金

　　國慶過后，A股市場不負眾望，為四季度股市吹響了號角。針對10月的基金投資策略，好買基金研究中心策略報告顯示，股票型基金方面，目前市場的風險已經得到極大釋放，場外配資清理進入尾聲。此外，機構倉位普遍偏低、穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力以及近期金融領域反腐力度加大等也都支撐A股市場蓄力回升，短期不悲觀。

　　基本面上，上周以來，上市公司三季報拉開序幕，經濟面上9月及三季度宏觀經濟數(shù)據陸續(xù)出爐，或將加大A股的波動程度。因此，在基金配置方面，對于中長期的投資者，建議把握選股能力強的基金。如上投摩根轉型動力、景順長城能源基建、廣發(fā)新動力等基金。

　　此外，在債券型基金方面，在穩(wěn)增長的壓力下，維持寬松格局的意圖并未改變，流動性較為寬裕。貨幣市場利率將保持底部震蕩，中長端利率在資產配置和定向調控的推動下仍有下行空間，債市依舊向好，穩(wěn)健型投資者可加大債券型基金配置。

　　對于組合基金的投資者，凱石金融產品研究中心建議，組合的核心部分配置成長風格基金，衛(wèi)星部分配置價值風格基金和主題基金。主題方面，醫(yī)療器械、醫(yī)療改革、網絡安全、計算機應用等建議重點關注。

　　而固定收益基金投資方面，公司債安全邊際大大下降，利率債的杠桿套息價值凸顯，建議優(yōu)選利率債配比偏高的純債基金，并謹防股市轉暖對債券市場的沖擊。>>鏈接·嘉能可事件

　　在倫敦、香港上市的全球礦商和大宗商品交易巨頭嘉能可，9月29日收盤股價暴跌近30%，創(chuàng)歷史最大跌幅，引發(fā)“大宗商品的雷曼時刻”恐慌。隨著公司發(fā)動“公關閃電戰(zhàn)”，力保無違約風險，嘉能可股價絕地反彈。

　　由于大宗商品價格步入熊市，嘉能可所布局的銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、鐵礦石、原油、農產品等多領域表現(xiàn)低迷。8月下旬，嘉能可公布中期財報，2015年上半年公司盈利轉虧損6.76億美元，財務危機凸顯。