編者按：2015年即將過去，對于基金業(yè)來說，沒有哪一年如今年一樣值得記憶。這一年，太多的最多最高，加上更深更痛的思考，共同刻畫出更強大的中國基金業(yè)。

　　回首這激動人心的一年，中國基金報以十件大事記之。

　　01

　　規(guī)模

　　超7萬億

　　基金凈值規(guī)模超7萬億元

　　創(chuàng)歷史新高

　　在股市賺錢效應的驅動下，2015年公募基金規(guī)?？傮w出現(xiàn)了強勁增長。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至11月底，各類公募基金總規(guī)模達到7.2萬億元，比2014年底增長2.67萬億元，增幅達到58.84％。公募基金規(guī)模超過7萬億，也創(chuàng)出了歷年來新高。

　　推動基金規(guī)模迅猛增長的動力來自幾個方面，一是貨幣市場基金的爆發(fā)式增長，貨幣基金規(guī)模從2014年底的20863億元一舉增長到今年11月底的34825億元，增長13962億元，貢獻了今年基金規(guī)模增量的一半；而新基金發(fā)行井噴和股市總體上漲帶動基金規(guī)模自然增長則貢獻了基金規(guī)模增量的另一半。

　　02

　　新基金

　　發(fā)行

　　新發(fā)基金800多只

　　募資超1.6萬億元

　　新基金史無前例的大量發(fā)行是2015年基金業(yè)的一大風景，無論是新成立的基金數(shù)量還是首發(fā)規(guī)模，都遠超之前各年。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至12月24日，今年以來成立基金802只，合計首發(fā)規(guī)模1.62萬億元，雙雙創(chuàng)出新高。新成立基金比2014年增長1.33倍，首發(fā)規(guī)模增長3倍。今年新基金首發(fā)規(guī)模超過了2012年到2014年3年的總和。

　　上半年股市紅火，大量資金借道基金入市，基金首發(fā)規(guī)模也大幅走高，百億基金批量出現(xiàn)成為標志性事件。不包括5只國家隊基金，今年有13只基金的首發(fā)規(guī)模超過100億元，其中，5月份成立的易方達新絲路和6月份成立的匯添富醫(yī)療服務為今年首發(fā)規(guī)模最大的兩只基金。百億基金誕生在牛市高點，成為牛市見頂?shù)囊粋€重要指標。

　　03

　　清盤

　　清盤速度加快

　　30只基金終止合同

　　2014年基金清盤破冰，2015年，伴隨基金發(fā)行速度加快和基金公司產(chǎn)品數(shù)量的猛增，基金規(guī)模兩極分化和迷你化程度不斷加深，出現(xiàn)了大量規(guī)模不足2億、1億甚至5000萬元的基金，成為行業(yè)的一個負擔，在基金殼價值不復存在的情況下，基金公司加快了旗下迷你基金清盤的步伐。

　　根據(jù)各家基金公告信息統(tǒng)計，截至12月25日，今年全年共有30只公募基金終止合同清算，而以去年底1897只基金為基準計算，今年基金清盤率達到了1.58％。從清盤的基金類型看，短期理財債基、定期開放債基、貨幣基金成為清盤的主要產(chǎn)品。此外還有分級債基、QDII基金、打新基金和股票型指數(shù)基金等等，可以說，今年清盤的基金類別基本涵蓋了基金所有大類，這也意味著基金清盤真正進入常態(tài)化階段。

　　04

　　分級基金下折

　　下折潮巨虧引爭議

　　分級基金審批暫停

　　股票型分級基金引發(fā)巨大爭議。上半年，基金公司借助市場走牛大量發(fā)行分級基金，股票分級基金數(shù)量和規(guī)模大幅增長——市場最高點時，分級基金規(guī)模達到約4000億元。隨著6月15日股災到來，股票分級基金凈值和價格大幅殺跌，杠桿不斷放大，投資者損失慘重。7~9月份出現(xiàn)三輪大規(guī)模殺跌，分級基金出現(xiàn)了三次下折潮。持有分級B的投資者遭遇價格連續(xù)跌停無法賣出，臨近下折買入的投資者一夜間遭受重大損失，甚至血本無歸。

　　下折潮將分級基金發(fā)展過程中掩蓋的諸多問題和風險進行了集中暴露。證監(jiān)會于8月21日宣布，分級基金機制比較復雜，普通投資者不易理解。證監(jiān)會暫緩此類產(chǎn)品的注冊工作，相關部門也在研究有關政策。

　　截至目前，分級基金如何規(guī)范仍未有定論。

　　05

　　各路資本

　　進軍公募

　　各路資本進軍公募

　　個人100％持股基金公司報會

　　在公募基金進入門檻大幅下降之后，2015年，各路資本掀起設立基金公司的高潮。全年有超過30家基金公司成立或發(fā)起設立。以往基金公司以券商、信托、銀行等金融機構為主要發(fā)起人，而今年進軍公募的主體更加多元化，既有信托、券商、保險等金融機構，也有實體企業(yè)、基金銷售機構、私募和專業(yè)個人，民營企業(yè)、私募基金和專業(yè)個人進軍公募的熱情在今年開始迸發(fā)。

　　民營企業(yè)方面，寶能系設立的新疆前海聯(lián)合基金在今年8月成立，泛?？毓?/a>(000046，股吧)年底上報民生基金；專業(yè)個人方面，出現(xiàn)了個人100％持股或者大比例持股的基金公司申請設立；外資控股基金方面，恒生銀行持股70％的恒生前?；?月發(fā)起設立。基金銷售機構東方財富(300059，股吧)11月發(fā)起設立天天基金。裘國根旗下私募機構12月發(fā)起設立重陽基金為私募進軍公募設定了起點。

　　06

　　業(yè)績

　　股災中基金遭遇流動性危機

　　業(yè)績如同過山車

　　2015年股市的大幅波動將會成為所有投資者無法抹去的記憶。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在6月4日見頂后開始調整，上證綜指則在6月12日見頂。6月15日開始，A股出現(xiàn)連續(xù)大幅殺跌，最終演變成史無前例的流動性危機。受基礎市場流動性近乎枯竭的局面影響，公募基金一度遭遇流動性危機，大量股票停牌和跌停，基金估值受到前所未有的挑戰(zhàn)。一些基金遭遇大比例贖回，導致單日單位凈值跌幅遠超市場。

　　隨著股市的劇烈波動，偏股基金業(yè)績也坐上了過山車。在股災之前截至6月12日，主動偏股基金年內收益平均超過1倍，最高的超過2倍。股災之后，基金業(yè)績一落千丈，到9月15日，主動偏股基金平均收益僅有10％左右，不少基金陷入了較大虧損。好在隨后出現(xiàn)的一波反彈使得基金收益觸底回升。

　　上半年股市大幅上漲使眾多基金凈值創(chuàng)出歷史新高，那些在2007年A股最高點入市的投資者也迎來了解套機會，但同時大批資金在4000點和5000點借基入市，至今多數(shù)依然深度套牢。

　　07

　　貨基新規(guī)

　　新的管理辦法

　　為貨基發(fā)展奠定良好基礎

　　經(jīng)過10多年的發(fā)展，貨幣市場基金已成為規(guī)模最大的基金類別，今年也迎來了新的規(guī)范。12月18日，證監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》，將于明年2月1日起實施。該辦法是在2004年《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》基礎上修訂完成的，旨在處理好貨幣市場基金創(chuàng)新發(fā)展與風險防范的關系，也是貫徹落實《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》有關政策措施與監(jiān)管責任的重要舉措。

　　《辦法》進一步完善了貨幣市場基金投資范圍、期限及比例等監(jiān)管要求，強化對貨幣市場基金投資組合的風險控制，并對貨幣基金流動性管理做出了系統(tǒng)性的制度安排。

　　《辦法》針對貨幣市場基金與互聯(lián)網(wǎng)深度融合發(fā)展的新業(yè)態(tài)，對互聯(lián)網(wǎng)銷售與披露提出針對性要求，鼓勵貨幣基金在風險可控前提下進一步創(chuàng)新發(fā)展，拓展投資范圍，支持基金份額上市交易或轉讓，拓展貨幣基金支付功能。

　　08

　　互認

　　內地與香港基金互認啟動

　　首批7只基金注冊

　　內地與香港互認年底落地，基金業(yè)對外開放邁出重要步伐。今年5月22日，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會就開展內地與香港基金互認工作簽署合作備忘錄，同時發(fā)布《香港互認基金管理暫行規(guī)定》，自7月1日起施行。

　　12月18日，中國證監(jiān)會正式注冊了首批3只香港互認基金，香港證監(jiān)會也于同日正式注冊了首批4只內地互認基金。

　　互認基金的正式注冊，一方面有利于通過引入境外證券投資基金，為境內投資者提供更加豐富的投資產(chǎn)品，及更加多樣化的投資管理服務，同時也有利于境內基金管理機構學習國際先進投資管理經(jīng)驗，促進基金行業(yè)競爭；另一方面通過境內基金的境外發(fā)售，有利于吸引境外資金投資境內資本市場，為各類海外投資者提供更加方便的投資渠道，同時也有助于推動境內基金管理機構的規(guī)范化與國際化，培育具有國際競爭能力的資產(chǎn)管理機構。

　　09

　　股基

　　變混基

　　新規(guī)生效

　　老股票基金變陣混合基金

　　基金史上最大規(guī)模類別變更在今年發(fā)生。8月8日，新的基金運作管理辦法中關于股票型基金股票最低持倉應不低于80％的規(guī)定正式生效。在這之前，只有少數(shù)股票投資范圍為60％~95％的股票基金通過修改契約保留股票型基金身份，其余絕大多數(shù)老股基通過更名為混合型基金的簡單方式變陣。如此多的基金在短期內集中變更類別為基金業(yè)史上所未見。

　　A股歷來波動劇烈，基金經(jīng)理希望保有一定的倉位空間、同時保留原基金風險收益特征是傳統(tǒng)股基不愿提高倉位下限而繼續(xù)留在股基陣營的主要原因。

　　變陣之后，符合新標準的股票基金數(shù)量銳減，混合型基金數(shù)量大增，成為規(guī)模最大的偏股基金類別。雖然都是混合型基金，但由于倉位上、下限設置不同，其風險收益特征差異巨大。目前混合型基金可分為三大類，一是股票倉位為0~95%的全攻全守型混合基金，二是倉位上限不超過80％的混合基金，三是由傳統(tǒng)股基更名而來的倉位60%~95%的混合基金?；鹪u級機構因此進一步調整了對于混合型基金的分類。

　　10

　　渠道

　　基金銷售格局蝶變

　　互聯(lián)網(wǎng)銷售崛起

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮推動之下，基金銷售格局在今年發(fā)生重大變化，最突出的表現(xiàn)是以東方財富旗下天天基金網(wǎng)、阿里巴巴旗下螞蟻聚寶（原數(shù)米網(wǎng)）和中國平安(601318，股吧)旗下陸金所為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺迅速崛起，成為基金銷售市場的生力軍，也正在改變基金銷售市場銀行渠道獨大的格局。

　　在去年基金銷售額達2297.67億元的基礎上，今年前三季度，東方財富互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務平臺基金銷售額為6171.61億元，比去年全年增長1.69倍，其中，非貨幣基金銷售額為2715億元。東方財富已經(jīng)奠定了基金獨立銷售機構一哥地位。在東方財富之后，阿里巴巴旗下螞蟻聚寶和中國平安旗下陸金所也都在基金互聯(lián)網(wǎng)銷售方面全面發(fā)力，基金互聯(lián)網(wǎng)銷售三大平臺競爭的格局正在形成中。