這一年，多數(shù)公募基金為持有人賺取了豐厚回報，但仍有8只股基產(chǎn)品復(fù)權(quán)單位凈值增長率出現(xiàn)負增長，跑輸大盤

　　股票市場的魅力和風(fēng)險莫過于市場總是起起落落，有漲有跌。自然在股市上摸爬滾打的投資者無論是個人或機構(gòu)，也就有賺有賠。所以，每到年尾，除了盤點誰賺得多、跑得快之外，還要看看誰在過去的一年不幸“淪陷”，排在了隊尾。坦率地說，弄清其跑輸?shù)脑?，也非常重要?/p>

　　《投資者報》上期推出了“2015年10只沖刺冠軍的基金”(見12月14日和訊基金頭條)，這是我們年底回顧基金行業(yè)報道的一部分。本期我們將推出“2015年10只淪陷基金”，之后我們還將對各類型的基金進行全年梳理報道。

　　據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究中心對Wind分類下的普通股票型和偏股混合型(以下簡稱“股基”)基金的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，2015年1月1日前成立的501只股基，今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率平均為43.86%，其中有5只股基的復(fù)權(quán)單位凈值增長率超過了100%，在發(fā)生了“斷崖式下跌”的2015年，公募基金權(quán)益類投資能取得如此出色的成績，確實值得投資人豎起大拇指，“專家理財名符其實”。

　　不過，盡管這一年多數(shù)公募基金為持有人賺取了豐厚的回報，但仍有8只股基產(chǎn)品今年以來復(fù)權(quán)單位凈值出現(xiàn)了負增長，愧對持有人。值得一提的是，盡管這些基金都跑輸大盤，但面對業(yè)績落后的態(tài)度卻天壤之別，金元順安，西部利得等基金公司旗下股基表現(xiàn)得毫無斗志，似乎已積重難返，自暴自棄；而海富通等基金公司則在積極尋找對策，試圖迎頭趕上。

　　海富通基金公司有關(guān)負責人如是告訴《投資者報》記者，“首先，海富通權(quán)益投資團隊正在積極地引進人才，無論資深投資人士，行業(yè)研究員還是管理培訓(xùn)生都將逐步到位。其次，海富通權(quán)益投資團隊也已著手梳理投資理念，明確投資風(fēng)格，加強團隊之間的合作，提升內(nèi)外部研究支撐投資的力度?！?/p>

　　2015年10只股基中8只仍是負收益

　　對于公募基金來說，每逢年底，總是幾家歡樂幾家愁。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，納入統(tǒng)計的501只股基中，既有包括富國低碳環(huán)保、華寶興業(yè)服務(wù)、大成中小盤、匯添富民營活力A、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的、有望沖刺年度冠軍的股基，今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率超過100%，也有可能要“淪陷”墊底的股基，相當一部分在2015年可能要愧對持有人。

　　從具體數(shù)據(jù)來看，目前排在后十的股基依次為海富通國策導(dǎo)向、泰達宏利轉(zhuǎn)型機遇、海富通風(fēng)格優(yōu)勢(519013,基金吧)、長城中小盤成長、金元順安新經(jīng)濟主題、泰達宏利效率優(yōu)選、金元順安消費、西部利得策略優(yōu)選、易方達資源行業(yè)、匯豐晉信中小盤。截至12月15日，上述10只股基的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為-16.91%、-13.9%、-13.24%、-6.41%、 -4.67%、-4.46%、-3.89%、-3.76%、0.84%、3.7%，均跑輸上證指數(shù)，其中有8只股基出現(xiàn)負增長，跑輸大盤超過12%以上。

　　對于海富通旗下兩只股基，即海富通國策導(dǎo)向和風(fēng)格優(yōu)勢今年業(yè)績落后的主要原因，海富通基金公司有關(guān)負責人解釋稱，海富通國策導(dǎo)向按照基金合同的描述，積極把握國家政策導(dǎo)向帶來的投資機會，重點投資受益于國家政策的行業(yè)。該基金風(fēng)格偏向大盤藍籌，與今年的市場不相符。海富通風(fēng)格優(yōu)勢基金方面，此前基金經(jīng)理對于今年漲幅較大的中小板和創(chuàng)業(yè)板配置不足，且在 6 月的大幅調(diào)整之后配置偏保守。

　　“為了更契合基金合同描述，更好地把握多種風(fēng)格的投資機會，今年10月底，海富通基金增聘之前有豐富電子信息行業(yè)研究經(jīng)驗的施敏佳作為海富通風(fēng)格優(yōu)勢的基金經(jīng)理。根據(jù)12月11日的晨星排名，近一個月該基金業(yè)績已處在前1/4分位，近三個月業(yè)績也進入了前1/2分位，增聘基金經(jīng)理已取得了一定的成效。此后，我公司將在繼續(xù)嚴格遵守各產(chǎn)品基金契約的基礎(chǔ)上，通過更靈活地擇時、行業(yè)選擇和選股，力爭改善投資業(yè)績。”海富通基金公司有關(guān)負責人告訴《投資者報》記者，今年海富通基金固定收益和量化產(chǎn)品都取得了優(yōu)秀業(yè)績，根據(jù)12月11日晨星排名，今年以來海富通所有固定收益產(chǎn)品的收益率幾乎都在前1/2分位，更有海富通純債A、海富通一年定開A兩只同類冠軍，而量化對沖基金海富通阿爾法也取得了今年以來第一的佳績。海富通基金非常注重解決權(quán)益投資團隊出現(xiàn)的問題，將通過多種措施改善偏股基金業(yè)績，讓固收、量化、權(quán)益的公募業(yè)績能夠齊頭并進，為投資者創(chuàng)造較好回報。

　　值得一提的是，盡管短期業(yè)績不佳，但若從成立以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率來看，截至12月15日，排在后十基金中的海富通國策導(dǎo)向、海富通風(fēng)格優(yōu)勢、泰達宏利效率優(yōu)選等3只股基自成立日起的復(fù)權(quán)單位增長率仍分別為96.6%、105.5%、213.9%。這估計也是目前這3只基金仍然在后十基金中保持相對較大的規(guī)模的重要原因，也從側(cè)面說明了持有人還是可以在一定限度內(nèi)承受風(fēng)險，愿意給予基金經(jīng)理扭轉(zhuǎn)乾坤的機會。

　　金元順安、西部利得毫無斗志

　　同樣是兩只產(chǎn)品墊底的金元順安基金公司，則似乎顯得截然不同。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，金元順安新經(jīng)濟主題和金元順安消費主題分別以-4.67%和-3.89%的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值回報率排在倒數(shù)第五和第七。如果說短期業(yè)績不佳還能容忍的話，那短中長期業(yè)績都為“不佳”則真的是讓基金公司與持有人都無言可對。

　　金元順安新經(jīng)濟主題近3年、2年、1年、6月的業(yè)績回報均表現(xiàn)“不佳”，同類排名分別為“在521只可比基金中排名第463位”、“在596只可比基金中排名第528位”、“在726只可比基金中排名第721位”、“在991只可比基金中排名第989位”。

　　再來看一下金元順安消費主題基金，該基金近5年、3年、2年、1年、近6月的業(yè)績回報同樣都“不佳”，同類排名分別為“在388只可比基金中排名第360位”、“在521只可比基金中排名第488位”、“在596只可比基金中排名第583位”、“在726只可比基金中排名第717位”、“在991只可比基金中排名第969位”。

　　由于長期業(yè)績表現(xiàn)不佳，作為上述兩只股基基金經(jīng)理的晏斌終于扛不住壓力，于2015年11月2日掛冠而去，新接手的閔杭在基金經(jīng)理這個職位上還是不折不扣的“新手”，但也只能趕鴨子上架，于10月16日匆匆上任，至11月2日獨自管理，而且一上任就是“一拖四”。

　　業(yè)績不佳，基金規(guī)模自然也難免被持有人“用腳投票”，截至12月15日，金元順安新經(jīng)濟主題和金元順安消費主題的基金規(guī)模分別為0.27億元和0.61億元，一只規(guī)模已近清盤紅線5000萬元的一半，另一只規(guī)模也在朝著清盤紅線逼近。顯然，如果金元順安基金公司再這樣“毫無斗志”，“用腳投票”的持有人將會越來越多。

　　還有就是西部利得策略優(yōu)選基金，在排名后十的股基中基金規(guī)模倒數(shù)第二，為0.51億元，離清盤紅線只有一步之遙。從業(yè)績回報來看，該基金與金元順安旗下的上述兩只股基有得一拼，其近3年、2年、1年、6月的業(yè)績回報不但清一色“不佳”，而且同類排名更為靠后，分別為 “在521只可比基金中排名第496位”、“在596只可比基金中排名第590位”、“在726只可比基金中排名第723位”、“在991只可比基金中排名第988位”。

　　因業(yè)績不佳，西部利得策略優(yōu)選的基金經(jīng)理一換再換，自2011年1月25日成立至今的5年時間里已換了5位掌門人，但都業(yè)績毫無起色?，F(xiàn)任基金經(jīng)理付琦，碩士畢業(yè)于加拿大渥太華大學(xué)工商管理專業(yè)，14年證券從業(yè)年限。曾任海通證券(600837)公司業(yè)務(wù)董事、招商基金公司研究部高級研究員等職位，從2014年12月20日接手管理至今，任職回報為-2.23%，整體仍處于虧錢狀態(tài)。

　　縱觀2015年，整體A股市場波瀾起伏，只有技高一籌才能做到游刃有余，斬獲良好業(yè)績。